De Aziatische markten konden niet in betere stemming zijn bij de start van het laatste Zuid-Koreaanse rentebesluit en de Chinese handelsgegevens op donderdag, dankzij de daling van de dollar en de wereldwijde marktrally op woensdag, aangewakkerd door een nieuwe sterke daling van de Amerikaanse inflatie. De daling met één procentpunt van de inflatie van de consumentenprijzen in juni tot 3,0% versterkte de hoop dat de Amerikaanse economie afstevent op een "zachte landing", wat de risicobereidheid aanwakkerde en, wat belangrijker is voor de opkomende markten, de dollar een klap gaf. De greenback daalde woensdag met ongeveer 1,2% ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta, de grootste daling sinds november, en bereikte het laagste punt in meer dan een jaar. Latijns-Amerikaanse valuta's bereikten een hoogste punt in 10 jaar, en FX uit opkomend Azië zou dat voorbeeld donderdag kunnen volgen.
Aziatische en Pacifische valuta's in de G10-zone behoorden tot de best presterende valuta's op woensdag. De Nieuw-Zeelandse en Australische dollar stegen met 1,6%, allebei goed voor de grootste eendaagse stijging sinds januari, en de Japanse yen steeg met 1,4% voor de beste dag sinds maart.
De yen is vijf dagen op rij gestegen, de langste winstreeks ten opzichte van de dollar sinds november. De yen is in die periode met 5% gestegen, wat het gepraat over een yen-ondersteunende interventie van de Japanse autoriteiten heeft afgekoeld en heeft bijgedragen aan de daling van Japanse aandelen van ongeveer dezelfde grootteorde. De rally van de kiwidollar kwam toen traders de beslissing van de centrale bank op woensdag verwerkten om haar geldrente stabiel te houden op 5,5%, waarmee ze zoals verwacht een pauze inlaste en aangaf dat de rente nog wel even op een laag pitje zou blijven. De meeste economen verwachten nog steeds dat de rente in 2024 zal worden verlaagd. De Thaise baht zou ondertussen donderdag onderhevig kunnen zijn aan meer volatiliteit en politieke risico's dan gewoonlijk, wanneer het parlement van Thailand bijeenkomt om een premier te kiezen, wat de weg vrijmaakt voor de vorming van een nieuwe regering, waarschijnlijk begin volgende maand.
De uitkomst van de stemming van donderdag is verre van zeker.
En de Zuid-Koreaanse won zal worden beïnvloed door de beleidsbeslissingen en richtlijnen van de Bank of Korea. Alle 46 economen in een peiling van Reuters zeggen dat de BOK haar belangrijkste beleidsrente ongewijzigd zal laten op het hoogste niveau van 3,50% in 15 jaar en voor de rest van het jaar. De inflatie is het laagst in 21 maanden en komt steeds dichter bij de doelstelling van 2% van de BOK, dus de won zou gevoelig kunnen zijn voor richtlijnen over wanneer de bank zou kunnen beginnen met het versoepelen van het beleid. De Chinese handelscijfers zullen vorige maand naar verwachting opnieuw een scherpe daling van de grensoverschrijdende activiteit laten zien, met een daling van de export en import van respectievelijk 9,5% en 4,5% op jaarbasis. Dat zou de grootste exportdaling zijn sinds januari - economen van SocGen rekenen op een crash van 15,7%.
Ja, handelscijfers uit China zouden de stemming in Azië kunnen temperen, maar het zouden wel heel sombere cijfers moeten zijn om de feelgoodfactor die de markten overspoelt volledig te laten verdwijnen.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die donderdag meer richting zouden kunnen geven aan de markten:
- Besluit rente Zuid-Korea
- Handel China (juni)
- Thailand parlement kiest nieuwe premier
