De Aziatische markten zullen woensdag waarschijnlijk watertrappelen in afwachting van het meest recente rentebesluit, de richtlijnen en de economische projecties van de Amerikaanse Federal Reserve later op de dag, en ze lijken de taak aan te kunnen.
Aandelen stegen dinsdag over de hele linie, inclusief Aziatische en opkomende indices, terwijl de obligatierente, de dollar en belangrijke maatstaven voor volatiliteit daalden. Dit zou de risicobereidheid in Azië woensdag moeten ondersteunen, terwijl beleggers wachten op de signalen uit Washington.
Tot de hoogtepunten van de regionale economische kalender behoren de driemaandelijkse "tankan" enquête over het ondernemerssentiment in Japan, de Indiase handel, de Zuid-Koreaanse werkloosheid, de gegevens over de lopende rekening van Nieuw-Zeeland en de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Bank of Thailand.
Volgens een peiling van Reuters is het Japanse ondernemerssentiment in de drie maanden tot december waarschijnlijk gestegen en is het sentiment in de dienstensector ook stabiel, gesteund door een aantrekkende inkomende vraag.
Het nauwlettend in de gaten gehouden onderzoek komt op een moment dat de Bank of Japan uitzoekt wanneer en hoe ze een einde moet maken aan decennialang ultraloos beleid, een einde moet maken aan de 'yield curve control' en eindelijk de rente moet verhogen.
Het is een lastig pad, en voor de markten een volatiel pad. De Japanse obligatierente kende dinsdag een van de grootste dalingen van dit jaar, terwijl de yen steeg.
Terwijl de yen de laatste tijd stijgt, is de Chinese yuan weer aan het dalen, nu de verwachting toeneemt dat China meer stimuleringsmaatregelen zal moeten injecteren in de kwakkelende economie.
Of dat nu lagere rentetarieven, lagere reservevereisten of fiscale steun is, het zal op de munt wegen, in ieder geval in het begin.
Peking zal stappen ondernemen om de binnenlandse vraag te stimuleren en het economisch herstel volgend jaar aan te zwengelen, zeiden staatsmedia dinsdag, verwijzend naar de jaarlijkse Centrale Economische Werkconferentie die van 11-12 december werd gehouden.
Topleiders kwamen op het forum bijeen om economische doelen voor 2024 vast te stellen. Ze hebben hun uitdagingen niet voor het oprapen - de enorme vastgoedsector verkeert in een crisis, de schulden van de lokale overheid rijzen de pan uit, de groei hapert en de economie flirt met deflatie.
De hoop op een beleidsstimulans weegt misschien op de yuan, maar doet de aandelen stijgen - de blue chip CSI 300 aandelenindex steeg dinsdag voor de derde dag, de beste stijging sinds eind oktober en slechts de tweede keer in zes maanden dat de index drie dagen op rij stijgt.
De Aziatische markten kunnen woensdag ook steun krijgen van de dinsdag gedaalde 'angstindex' voor Wall Street, de op opties gebaseerde VIX-index van de impliciete volatiliteit op de S&P 500. Deze index daalde dinsdag tot onder de 12,00 voor de eerste dag van het jaar. Deze daalde voor het eerst sinds januari 2020 onder 12,00.
Het is misschien niet de zuiverste graadmeter voor de perceptie van beleggers van het komende risico voor Amerikaanse aandelen en wereldwijde aandelen in het algemeen, maar zolang de index op deze niveaus blijft hangen, zou de bredere risicobereidheid redelijk ondersteund moeten blijven.
Hier zijn belangrijke ontwikkelingen die de markten woensdag meer richting zouden kunnen geven:
- Notulen Bank of Thailand
- Tankan-enquête Japan (Q4)
- Handel India (oktober)
