Een rentebesluit van Australië en belangrijke inflatiecijfers van Japan en Zuid-Korea zijn de belangrijkste marktevenementen voor de Aziatisch-Pacifische regio op dinsdag, waarbij het beleggerssentiment is afgekoeld door de selloff van maandag op Amerikaanse aandelen en obligaties.
Valuta's zullen waarschijnlijk het gevoeligst zijn voor de cijfers en de richtlijnen van de Reserve Bank of Australia, terwijl aandelen moeite zouden kunnen hebben om veel vooruitgang te boeken, gezien de wereldwijde zwakte van aandelen op maandag. De relatieve zwakte van Aziatische aandelen sinds de pandemie, versterkt door de nog opvallendere underperformance van China, is behoorlijk geweest. Maar internationale beleggers lijken geen haast te hebben om massaal weer in te stappen.
Volgens 28 van de 30 analisten gepolst door Reuters wordt verwacht dat de RBA haar geldrente op het hoogste niveau van 12 jaar zal houden, namelijk 4,35%. De andere twee gaan voor een verhoging met 25 basispunten.
Ervan uitgaande dat de RBA op haar lauweren blijft rusten, zal het advies van gouverneur Michele Bowman nog meer gewicht in de schaal leggen. Zij was over het algemeen havikistischer dan haar voorganger Philip Lowe, die zij in september verving.
De Aussie-dollar piekte maandag naar een nieuw hoogste punt in vier maanden op $0,6690, voordat hij de dag lager sloot. De Japanse yen zal ondertussen gevoelig zijn voor de laatste inflatiecijfers uit Tokio. De kerninflatie voor consumenten in de hoofdstad van Japan steeg waarschijnlijk in november, maar in een lager tempo dan de maand ervoor, als teken dat de prijsdruk zou kunnen afnemen.
Er wordt verwacht dat de inflatie op jaarbasis is gedaald van 2,7% naar 2,4% - ademruimte voor de Bank of Japan, en misschien meer verkoopdruk op de yen. De Amerikaanse dollar steeg maandag met 0,5% ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta's, gesteund door een opleving van de Amerikaanse obligatierente toen traders wat winst namen op de scherpe rally van vorige week in vastrentende waarden, vooral aan het korte eind van de curve.
De daling van de obligatierente vorige maand woog zwaar op de dollar, wat hedgefondsen en speculanten tot handelen lijkt te hebben gedwongen - hun long dollarpositie van $10 miljard een paar weken geleden is bijna volledig afgebouwd.
Als speculanten vanaf hier short gaan op dollars, zouden Aziatische valuta's hiervan kunnen profiteren. De relatieve vooruitzichten voor de Amerikaanse rente op dit moment passen bij het verhaal over de zwakkere dollar - de futuresmarkten verwachten dat de Fed de rente volgend jaar meer zal verlagen dan welke grote of opkomende centrale bank dan ook.
Maar zal de Fed de rente volgend jaar met 125 tot 150 basispunten verlagen? Misschien, maar het klinkt nogal agressief. En zelfs als de Fed zo ver gaat, zullen andere centrale banken hun beleidsrente zeker meer verlagen dan de markten nu voorspellen.
Hier zijn belangrijke ontwikkelingen die de markten dinsdag meer richting zouden kunnen geven:
- Rentebesluit Australië
- Japan - Tokio inflatie (november)
- Zuid-Korea inflatie (november)
