Tekenen van vermoeidheid op Wall Street en gemengde Chinese inflatiecijfers zullen maandag de toon zetten voor de Aziatische markten. De Nikkei en yen zullen waarschijnlijk ook worden gedreven door de groeiende verwachtingen van een belangrijke beleidswijziging van de Bank of Japan later deze maand. De economische kalender in Azië is licht, met alleen de laatste lezing van het Japanse BBP over het vierde kwartaal op de planning. Volgens een peiling van Reuters heeft de economie een technische recessie weten te vermijden dankzij de hoger dan verwachte bedrijfsuitgaven voor fabrieken en apparatuur.
Inflatiecijfers uit China toonden zaterdag aan dat de inflatie van de consumentenprijzen aanzienlijk hoger was dan verwacht, maar dat de deflatie van de producentenprijzen opnieuw versnelde.
De jaarlijkse consumenteninflatie steeg tot 0,7%, de hoogste in bijna een jaar en een teken dat de economie weer aantrekt en dat de strijd tegen deflatie in het voordeel van de beleidsmakers kan uitvallen.
Maar de producentenprijsindex daalde met 2,7% op jaarbasis, meer dan voorspeld en de 17e maand op rij dat de prijzen op jaarbasis zijn gedaald. De prijsdruk blijft negatief. Deflatie is een van de grootste zorgen van beleggers over China. Een andere zorg zijn de oplopende handelsspanningen tussen de VS en China, en vrijdag meldde Bloomberg dat Washington sancties overweegt tegen verschillende Chinese techbedrijven, waaronder chipmaker ChangXin Memory Technologies, in een poging om China's ontwikkeling van geavanceerde halfgeleiders verder aan banden te leggen. Kapitaal stroomt al enige tijd weg uit China, maar analisten van het Institute of International Finance zeggen dat dit tij mogelijk aan het keren is - China boekte in februari zijn eerste aandeleninstroom in zes maanden en zijn grootste in meer dan een jaar.
De handel in de Japanse yen wordt ondertussen geïntensiveerd nu de beleidsvergadering van de BOJ van 18 tot 19 maart dichterbij komt en de speculatie toeneemt dat het doek zal vallen over jaren van ultraloos beleid en negatieve rentetarieven.
De yen noteerde vorige week zijn beste week sinds juli, met een stijging van 2% ten opzichte van de dollar. Aan de andere kant van de dollar/yen wisselkoers zien traders de Fed nu de rente in juni verlagen.
Dollar/yen zou meer ruimte kunnen hebben om te dalen, als hedgefondsen en speculanten hun shortpositie in yen, die eind februari de grootste in zes jaar was, verder afdekken. Uit gegevens blijkt dat fondsen deze in de week tot 5 maart met ongeveer 10% hebben afgebouwd.
De wereldwijde achtergrond voor de Aziatische opening op maandag is gemengd. Aan de ene kant zijn er tekenen die wijzen op renteverlagingen in de VS en de eurozone vanaf juni. Maar aan de andere kant zijn er tekenen dat de opmerkelijke rally op Wall Street op zijn einde loopt.
De S&P 500 en Nasdaq eindigden vorige week lager. Voor beide was het misschien pas de derde wekelijkse daling in 19 jaar, maar dit gebeurde ondanks een opmerkelijke daling van de rente op staatsobligaties en het grootste wekelijkse verlies van de dollar dit jaar.
Hier zijn belangrijke ontwikkelingen die de markten maandag meer richting zouden kunnen geven:
- Japans BBP (Q4, definitief)
- Geldhoeveelheid Japan (februari)
- Amerikaanse 3-jaars obligatieveiling
