De Aziatische markten beginnen de handelsweek op maandag, waarbij beleggers waarschijnlijk nog steeds aan het bekomen zijn van een van de meest dramatische weken in de recente marktgeschiedenis.

De komende week zal zeker niet zo volatiel zijn.

Ter herinnering: de zwakker dan verwachte Amerikaanse inflatiecijfers voor oktober leidden donderdag tot een dramatische herwaardering van het beleidspad van de Fed voor volgend jaar, waardoor de dollar onderuit ging en een enorme rally in aandelen, risicovolle activa en obligaties werd aangewakkerd.

De tweejarige Treasury yield daalde vrijdag met 30 basispunten, de grootste daling sinds 2008; de Nasdaq steeg deze week met 8%; en de dollar daalde met 4%, verbazingwekkend genoeg de op drie na grootste wekelijkse daling sinds het tijdperk van de vrij zwevende wisselkoersen meer dan 50 jaar geleden begon.

Dollarindex heeft 4e grootste wekelijkse daling ooit

Oh, en alsof dat nog niet genoeg was, werd het crypto-universum in complete chaos gedompeld na de dramatische ineenstorting met meerdere miljarden dollars van cryptobeurs FTX en de val uit de gratie van zijn 30-jarige oprichter Sam Bankman-Fried.

Als beleggers een beetje kunnen uitzoomen en het cryptocircus aan de kant zetten, kunnen ze van mening zijn dat vorige week inderdaad een fundamentele verschuiving markeerde: de inflatie heeft zijn hoogtepunt bereikt, de Fed en andere centrale banken zullen minder verkrappen en de dollar is gekeerd.

Een meer bearish analyse zou ook kunnen opmerken dat volgend jaar in een groot deel van de wereld waarschijnlijk gekenmerkt zal worden door een recessie, omdat het uitgestelde effect van de recente verkrapping eindelijk voelbaar wordt. Een afnemende inflatie en een minder agressieve verstrakking betekenen niet noodzakelijk dat risicovolle activa het goed doen.

Terwijl de marktdeelnemers hergroeperen, herbeoordelen en hun posities wijzigen, staat de komende week bol van de gebruikelijke stroom economische gegevens en toespraken van beleidsmakers.

Dan is er ook nog de persoonlijke ontmoeting tussen de Amerikaanse president Joe Biden en de Chinese leider Xi Jinping tijdens de G20-top op Bali op maandag. Het is veilig om te zeggen dat de betrekkingen tussen de twee grootmachten ijzig zijn, dus elk teken van dooi zou kunnen bijdragen aan het positieve marktsentiment van vorige week.

Drie belangrijke ontwikkelingen die de markten maandag meer richting zouden kunnen geven:

Biden-Xi bijeenkomst

Inflatie India (oktober)

Fed's Brainard spreekt