De huidige marktniveaus impliceren dat er al een korting van 5% is ingeprijsd in Amerikaanse aandelen, terwijl Europese aandelen een geopolitieke korting van 8% dragen, schreef Goldman. Goldman schatte de korting op Amerikaanse 10-jaars Treasuries op 25 basispunten en op de euro op 2%.
Goldman zei dat goud met een premie van 5% werd verhandeld.
Strategen van Goldman Sachs zeiden dat, hoewel deze korting zou verdampen als de spanningen afnemen, een opflakkering de geopolitieke risicopremies verder zou opdrijven. Zij baseerden hun voorspellingen voor de wereldwijde marktdalingen op de mate waarin de roebel in waarde zou dalen.
"Op die basis is de roebel nog steeds meer dan 10% verwijderd van zijn maximale onderwaarderingsniveau van de afgelopen twee decennia," vertelden analisten Dominic Wilson, Ian Tomb en Kamakshya Trivedi aan klanten.
"Dit is waarschijnlijk echter een conservatieve maatstaf, aangezien deze onderwaardering in het verleden plaatsvond in 2014/15 in een tijd van instortende olieprijzen en zwakke externe balansen."
In dat scenario zouden Amerikaanse aandelen meer dan 6% dalen en Europese aandelen meer dan 9%, aldus de Amerikaanse investeringsbank.
Peter Kinsella, global head of FX strategy bij UBP, is het ermee eens dat de markt al een zekere verslechtering van de situatie heeft ingeprijsd. "Het verrassingselement is er niet meer in de mate waarin dat enige tijd geleden het geval was".
Gezien de olieprijs zou de roebel 65-66 ten opzichte van de dollar moeten zijn, maar momenteel is de roebel ongeveer 79 per dollar, terwijl ook Europese aandelen "ontzettend veel" inprijzen, zei hij.
