Als een van de hoogst renderende activaklassen van de afgelopen jaren staat de markt op ongeveer $10 biljoen, wat neerkomt op ongeveer 9% van het wereldwijde AUM van derden, aldus de makelaardij. De sector omvat
Morgan Stanley noemde vijf sleutelfactoren die de opkomst van de sector stimuleren - democratisering van de markten, groei in private kredietverlening, meer investeringen in infrastructuur, opkomst van alternatieve liquiditeitsopties en focus op ESG-beleggingen.
"Wij zien dat bedrijven op de particuliere markt steeds vaker producten en strategieën introduceren die het hele risico/rendement/liquiditeitsspectrum bestrijken, met wrappers en vehikels die verschillende beleggers bedienen", aldus de makelaar.
Deze factoren zouden de sector kunnen helpen een totale adresseerbare markt van meer dan 100 biljoen dollar aan te boren, aldus Morgan Stanley.
"Een uitgebreide zandbak van particuliere marktmogelijkheden maakt 'alternatieven' minder alternatief, en opent in plaats daarvan een pad voor particuliere markten als een substituut voor traditionele vastrentende en aandelen," zei het bedrijf.
Morgan Stanley erkende echter dat de uitdagingen op korte termijn te maken hebben met een zwakke macro-economische achtergrond en bezorgdheid over de recessie.
"Het is minder duidelijk of beleggers in een significant hogere renteomgeving liquiditeit zullen blijven opofferen voor extra rendement", aldus de makelaar.
"Onze groeithese is gebaseerd op aanhoudende, relatieve outperformance van de particuliere markt ten opzichte van de overheidsmarkt en verschuivingen in de vermogensallocatie ten gunste van de particuliere markt."
Morgan Stanley geeft de voorkeur aan "overwogen" vermogensbeheerders zoals Blackstone, P10 en Bridge Investment Group, onder verwijzing naar diverse winststromen en een hoog aandeel van inkomsten uit vergoedingen.
Ook "gelijkgewogen" spelers als Ares en Goldman Sachs worden genoemd omdat zij "aantrekkelijk" gepositioneerd zijn met blootstelling aan retail, private credit en ESG.
