Nederlandse Beleggingsmaatschappij voor Zeeschepen : Derde kwartaalbericht NBZ gepubliceerd

NEDERLANDSE BELEGGINGSMAATSCHAPPIJ VOOR ZEESCHEPEN NV

Kwartaalbericht 3e kwartaal 2021

De beheerder Annexum Beheer BV

is geregistreerd bij de AFM

Resultaten 3e kwartaal

NBZ laat over de eerste negen maanden van dit jaar een positief resultaat na belastingen zien van USD 959.000. De uitstekende resultaten over het eerste halfjaar werden hiermee ook in het derde kwartaal doorgetrokken. Aan het einde van dit derde kwartaal houdt NBZ 57% van haar belangen in de containermarkt en de droge lading markt. In deze markten zijn de huurinkomsten en de waardes van de schepen ook in het derde kwartaal verder gestegen. Hierdoor zijn de waardes van de participaties die NBZ heeft in de containermarkt (Thor Dahl) en de droge lading markt (Nordic Handysize Super Greenship en de 4 door Forest Wave geopereerde schepen) sterk gestegen. Aangezien met betrekking tot deze participaties recentelijk nieuwe 1-2 jaars contracten tegen de huidige hoge tarieven werden afgesloten, gaat NBZ hier ook op de wat langere termijn van profiteren, ook als de markt weer terugvalt. Hoewel de tankermarkt duidelijk achter blijft, heeft NBZ door lopende langjarige contracten (afgesloten in betere tijden) ook hier een positief resultaat behaald.

Marktomstandigheden

Als hierboven aangegeven hebben de container markt en de droge lading markt de spectaculaire ontwikkelingen vanaf begin dit jaar, verder doorgetrokken in het derde kwartaal. De achtergrond hiervan zit hem deels in de gestegen vraag vanuit Amerika en Europa naar in het Verre Oosten geproduceerde consumentengoederen. Op het ogenblik speelt echter ook een andere factor aan de aanbodkant een zeer belangrijke rol, namelijk congestie. De schattingen zijn dat er op het moment wereldwijd ca. 600 schepen op zee liggen te wachten om een haven binnen te varen. Deze congestie wordt veroorzaakt door een verstoring van logistieke ketens waarbij de aanvoer vanuit het achterland stagneert in havens waar om de haverklap in vooral het Verre Oosten terminals worden gesloten als gevolg van corona maatregelen. Een en ander heeft geleid tot een bijna vertienvoudiging van het gemiddelde tarief voor het vervoer van een 40-voetscontainer. Het toonaangevende scheepsmakelaars- en advies bedrijf Clarksons gaat ervan uit dat deze congestie nog tot de zomer van volgend jaar zal aanhouden.

De situatie in de tankermarkt is geheel anders. De olieproductie is nog niet op het niveau van voor het uitbreken van de pandemie, mede daardoor zijn de vrachttarieven nog steeds aan de lage kant. Zowel aan de vraagkant als aan de aanbodkant zijn de ontwikkelingen voor de tankermarkt wel positief, met een verwachte economische groei in met name Europa en de Verenigde Staten en een bescheiden orderboek van nieuwe schepen

Met het voorzichtige herstel van de petrochemisch industrie in Europa zien we ook een voorzichtig herstel van de LPG markt in het segment waar NBZ zijn participaties heeft (onder de 10.000 dwt). In de chemicaliën markt heeft NBZ haar belangen in het kleinere segment, hier is de terugval geringer geweest dan in het grotere segment.

In de nieuwbouwmarkt zien we op het moment een sterke toename van het orderboek van containerschepen. Hierdoor zijn de toonaangevende werven volgeboekt tot ver in 2023. Alleen al om deze reden is de verwachting dat het aantal nieuwbouworders van bulkschepen en tankers de komende jaren achter zal blijven. Dit laatste in combinatie met strenger wordende milieumaatregelen, waardoor een deel van de huidige wereldvloot vervroegd zal worden gesloopt, kan er voor zorgen dat overcapaciteit in de meeste markten uit blijft. Al met al zijn de verwachtingen op middellange termijn positief voor de meeste scheepvaartmarkten.

Kwartaalbericht 3e kwartaal 2021

Investeringen

NBZ heeft gedurende het derde kwartaal van dit jaar geen nieuwe investeringen gedaan. Super Greenship BV, waarin NBZ een belang heeft van 5,56%, verkocht een van haar schepen, de Vectis Eagle. Super Greenship BV heeft nu nog 3 schepen in de vloot, de Vectis Harrier, de Vectis Falcon en de Vectis Osprey.

Verhoogd dividend

De directie van NBZ en Raad van Commissarissen hebben besloten om gezien de uitstekende resultaten over de eerste 9 maanden, de dividenduitkering met USD 5 cent per aandeel te verhogen en over de tweede helft van 2021 een dividend van USD 29 cent per aandeel uit te keren. Het dividend zal in december worden uitgekeerd, naar keuze van de aandeelhouder, in aandelen dan wel in contanten. Het totale dividend over 2021 komt uit op USD 53 cent per aandeel.

Intrinsieke Waarde

De intrinsieke waarde bedraagt USD 8,81 per 30 september 2021. Bij een dollarkoers van 1,1643 is dit EUR 7,56.

bedragen in USD	3e kwartaal 2021	2e kwartaal 2021
Eigen vermogen (x 1.000 USD)	7.172	6.744
Aantal uitstaande aandelen	814.429	814.429
Intrinsieke waarde per aandeel (USD)	8,81	8,28

Vooruitzichten

De vooruitzichten voor de rest van het jaar zijn positief. Voor wat betreft de kasstroom van het fonds verloopt alles volgens plan.

Amsterdam, 17 november 2021

De beheerder Annexum Beheer BV

is geregistreerd bij de AFM	Kwartaalbericht NBZ - 3e kwartaal 2021

Pagina 2

Verkorte geconsolideerde balans

Bedragen x USD 1.00030 sept 2021 30 juni 2021

Activa

Beleggingen in leningen	-	-
Participaties in schepen	7.334	7.180
Beleggingen in joint ventures	7	7
Overige kortlopende vorderingen	49	50
Liquide middelen	714	490
	8.103	7.727

Passiva

Groepsvermogen	7.172	6.744
Voorzieningen	50	50
Langlopende schulden	725	725
Kortlopende schulden	156		208
	8.103	7.727

Kwartaalbericht NBZ - 3e kwartaal 2021

Pagina 3

Geconsolideerde resultaten t/m 3e kwartaal 2021

Bedragen x USD 1.000	9 maanden t/m	halfjaar t/m
	30 sept 2021	30 juni 2021

Opbrengsten

Overige opbrengsten	8		7
	8	7
Waardeverandering Henrietta Product DIS	-2	6
Waardeverandering North Sea Gas AS	-23	-20
Waardeverandering UACC Bergshav II DIS	45	30
Waardeverandering BrasGas IS	39	27
Waardeverandering Super Greenship BV	146	34
Waardeverandering Forest Wave Navigation	425	252
Waardeverandering Parchem III AS	24	13
Waardeveranderung Partankers XVII IS	22	3
Waardeverandering Nordic Handysize III AS	246	210
Waardeverandering Thor Dahl Shipping AS	470	252
Waardeverandering RF Tanker AS	14		3
	1.406	810

Overige resultaten

Transactie- en beleggingskosten	-42	-18
Valutaresultaten	-5	-2
Rentelasten	-14	-3
	-61	-23

Bedrijfskosten

Management fee	88	44
Overige bedrijfskosten	256	169
Bedrijfskosten	344	213

Resultaat voor belastingen	1.009	581
Belastingen	-50	-50
Totaalresultaat geconsolideerd na belasting
959	531

Kwartaalbericht NBZ - 3e kwartaal 2021

Pagina 4

Toelichting

Algemeen

De gepresenteerde financiële informatie betreft de geconsolideerde balans en resultaten van NBZ N.V. en haar 100% dochterondernemingen.

Grondslagen waardering van activa en verplichtingen en bepaling van het resultaat

De gehanteerde grondslagen voor waardering van activa en verplichtingen en resultaatbepaling komen overeen met de grondslagen zoals gebruikt bij de opstelling van de financiële informatie per 31 december 2020 en het halfjaarbericht 2021.

Toelichting balans en resultaten

Beleggingen

Op 27 juni 2021 nam NBZ voor USD 546.000 een 3% belang in Partankers XVII IS, de Noorse eigenaar van 2 tankers van beiden 165.000 dwt die zijn bestemd voor het vervoer van ruwe olie over lange afstanden. De 2 schepen, de MT Arctic en de MT Antarctic worden voor een periode van 5 jaar (plus 3 opties van 1 jaar) op een rompbevrachtingscontract gehuurd door Tsakos Energy Navigation Ltd.

Gedurende het derde kwartaal van 2021 heeft NBZ geen aan- of verkopen gedaan.

Eigen vermogen

De mutatie in het eigen vermogen betreft het resultaat van het lopende boekjaar.

Overige bedrijfskosten

In de overige bedrijfskosten zijn o.a. begrepen de kosten voor accountant, commissarissen, AFM, kosten notering Euronext, van NBZ N.V..

Gebeurtenissen na balansdatum

Naar aanleiding van het in de jaarvergadering 2021 aangekondigde inkoopprogramma zijn in november 36.847 aandelen door NBZ NV ingekocht. De aandelen zijn ingekocht voor EUR 3,86 per aandeel, zijnde de volume- gewogen gemiddelde beurskoers in de aanbiedperiode (van 15 oktober t/m 5 november). De ingekochte aandelen zullen binnenkort worden ingetrokken.

Op bovenstaande rapportage is geen accountantscontrole toegepast.

Amsterdam, 17 november 2021

Annexum Beheer BV

Kwartaalbericht NBZ - 3e kwartaal 2021

Pagina 5