FRANKFURT (dpa-AFX) - De naderende "Dag X" in het Amerikaanse schuldenconflict kan de financiële markten in de nieuwe week nog meer onder druk zetten dan voorheen. Donderdag is het zover: "Als de Democraten en Republikeinen (tegen die tijd) hun zaakjes niet op orde hebben, zal de Verenigde Staten zonder geld komen te zitten", schrijft aandelenstrateeg Frank Klumpp van Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). "Voorlopig is het dus zaak om in het defensief te gaan."
Ook Ulrich Kater, hoofdeconoom bij DekaBank, waarschuwt: "Vanuit het oogpunt van de marktdeelnemers is het risico van een ongekende wanbetaling in de VS opmerkelijk, dus ze houden hun adem in." Dit voorspelt niet veel goeds voor de Dax, hoewel de Duitse benchmarkindex al iets is teruggevallen van zijn recente recordhoogte van 16 331 punten.
Komende vrijdag staat het tweede belangrijke wekelijkse evenement op de agenda met het maandelijkse Amerikaanse arbeidsmarktrapport - dat is bepalend voor het rentebeleid van de Amerikaanse centrale bank Fed. Volgens de notulen van de meest recente rentevergadering begin mei tekent zich momenteel geen duidelijke monetaire beleidskoers af.
Een akkoord over de verhoging van het schuldenplafond en de ontwikkeling van de Amerikaanse werkgelegenheid zullen waarschijnlijk des te belangrijker zijn voor de volgende rentevergadering medio juni. Gezien de aanzienlijke verstrakking van het monetaire beleid sinds maart 2022 in de strijd tegen de inflatie, verwachten waarnemers momenteel het meest een rentepauze.
Door de sterke stijging doet al enige tijd de vrees de ronde dat de Amerikaanse economie dit jaar in een recessie kan belanden. Nog maar enkele weken geleden had de marktturbulentie door de problemen van verschillende Amerikaanse speciale en regionale banken als gevolg van de hoge rente ook beleggers ongerust gemaakt. Deze waren overgeslagen naar Europa en sleurden de grote Zwitserse bank Credit Suisse de afgrond in. Ook aan deze kant van de Atlantische Oceaan geeft de economie genoeg reden tot bezorgdheid. Onlangs werd bekend dat Duitsland, de grootste economie van Europa, in het eerste kwartaal verrassend in een recessie terecht is gekomen.
Door de onzekerheid over de aanhoudende inflatie en de economische randvoorwaarden zitten de kapitaalmarkten al geruime tijd gevangen in een brede zijwaartse beweging, herinnerde Claudia Windt van de Landesbank Helaba ons eraan. Dat blijkt ook uit de Dax, die na een korte periode van kracht en de daaruit voortvloeiende recordhoogte snel weer in de trading range van de voorgaande weken terechtkwam. De situatie is niet veel anders voor de toonaangevende index van de eurozone, de EuroStoxx 50 - alleen is deze, in tegenstelling tot zijn Duitse tegenhanger, ver verwijderd van een nieuw record. Naast het Amerikaanse arbeidsmarktrapport zouden dus ook enkele andere economische gegevens de moeite van het bekijken waard moeten zijn.
Afgezien van mogelijke krantenkoppen over de hangende regeling van het Amerikaanse schuldenconflict zal de nieuwe week waarschijnlijk vrij rustig beginnen: de Duitse beurs zal op Pinkstermaandag worden verhandeld, maar niet op veel andere beurzen. Onder meer New York en Londen vieren een lang weekend en belangrijke economische gegevens en bedrijfsvergaderingen staan niet op de agenda.
Op dinsdag is de nieuwssituatie nog relatief rustig. Onder meer worden de kwartaalcijfers van de in MDax genoteerde specialist in commercieel vastgoed Aroundtown bekendgemaakt, evenals gegevens over het economisch en industrieel vertrouwen in de eurozone en over het consumentenvertrouwen in de VS. In het midden van de week volgen het kwartaalverslag van de financiële dienstverlener Wüstenrot & Württembergische, inkoopmanagersindices uit China, een belangrijke markt voor Duitsland, en consumentenprijzen uit Duitsland.
Donderdag zal uiterlijk in het teken staan van het Amerikaanse schuldenconflict - los van verdere inkoopmanagersindices en het ADP-rapport over de ontwikkeling van de werkgelegenheid in de Amerikaanse particuliere sector, dat wordt beschouwd als een belangrijke indicator voor het arbeidsmarktrapport van de regering op vrijdag.
De deskundigen van de Italiaanse bank Unicredit gaan ervan uit dat de onderhandelaars van de Republikeinen en Democraten het lange Pinksterweekend zullen doorwerken om een akkoord te bereiken. Maar het akkoord zou uiterlijk dinsdag moeten worden bereikt om een snelle ratificatie door het Congres op woensdag mogelijk te maken.
Economen van de Zwitserse private bank J. Safra Sarasin achten een faillissement van de VS zeer onwaarschijnlijk. Het risico van een shutdown van de overheid is echter zeer reëel en zou grote gevolgen kunnen hebben voor 's werelds grootste economie. Als de onderhandelingen mislukken, zou de Japanse yen de eerste keuze zijn als afdekkingsinstrument. De Sarasin-experts bevelen ook goud en de Zwitserse frank aan.
Op vrijdag ziet de nieuwsagenda er vrij overzichtelijk uit - afgezien van het Amerikaanse arbeidsmarktrapport. Bij elektronicaretailer Ceconomy zou een kapitaalmarktdag de koers kunnen bewegen./gl/edh/men
--- Door Gerold Lohle, dpa-AFX ---.
