Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten door Mike Dolan

Een uitstel van zes weken voor de financiering van de Amerikaanse overheid, waardoor de overheidsdiensten tot half november kunnen blijven functioneren, was genoeg om aandelen en obligatierendementen een impuls te geven nu het laatste kwartaal van 2023 van start gaat.

De meeste handelaren gingen ervan uit dat een shutdown vanaf zondag onvermijdelijk was - met alle verstoringen van dien, zoals een klap voor de salarissen van werknemers en de verspreiding van cruciale economische gegevens.

Maar het Congres keurde zaterdag laat een tijdelijke financieringswet goed met steun van de Democraten, nadat de Republikeinse Huisvoorzitter Kevin McCarthy terugkwam op een eerdere eis van de hardliners van zijn partij voor een partijdige wet.

De tijdelijke verlenging is weliswaar positief voor de economie op de korte termijn, maar zorgt ervoor dat de overheid tot 17 november kan blijven functioneren. McCarthy krijgt te maken met pogingen van rechtse groeperingen om hem af te zetten en de bezorgdheid over het stop-go karakter van het Amerikaanse systeem van overheidsfinanciering zal wegen op de enige kredietwaardigheid van de VS.

Daar komt nog bij dat de politieke machinaties om de tijdelijke wet af te dwingen extra militaire hulp voor Oekraïne hebben weggelaten - op een kritiek moment in de poging om een Russische invasie af te slaan.

De resterende "mitsen" en "maren" - en een herinnering aan de zeer reële politieke risico's van de VS in de aanloop naar de presidentsverkiezingen van volgend jaar - zorgen ervoor dat de reactie van de markt relatief gematigd is.

Analisten van Goldman Sachs denken echter dat het risico van nog een shutdown in november deze keer iets minder groot is en denken dat er vanaf nu enige vooruitgang mogelijk is op het gebied van een strategie voor uitgavenfacturen voor het hele jaar.

Na een stormachtige september stonden de Amerikaanse aandelenfutures ongeveer 0,5% hoger in de aanloop naar de bel van maandag en de volatiliteitsmeter Vix schommelde rond 17,5 op het slot van vrijdag.

De rente op Amerikaanse schatkistpapier, waarvan de onophoudelijke stijging de laatste tijd het hart van de marktverstoringen vormde, omdat het de rente "langer hoger" prijsgeeft, ging maandag ook weer omhoog. De tienjaarsrente steeg met vijf basispunten naar 4,62% - net onder de 16-jaarspiek van 4,69% van vorige week.

De dollar was ook hoger, waarbij de dollar/yen wisselkoers net onder het 150-niveau dook waarvan velen vermoeden dat dit de alarmbellen voor interventie zal doen rinkelen bij de Bank of Japan.

De stijgende obligatierendementen hebben de Amerikaanse ruwe olieprijzen gestimuleerd, die maandag boven $91 per vat bleven met winsten van meer dan 10% j-o-j.

De Organization of the Petroleum Exporting Countries met Rusland en andere bondgenoten, of OPEC+, houdt woensdag een vergadering van het Joint Ministerial Monitoring Committee, hoewel vier OPEC+ bronnen aan Reuters vertelden dat het onwaarschijnlijk is dat het huidige olieproductiebeleid deze week zal worden aangepast.

Een ander aspect van de afgewend regeringsstop voor de markten is dat het rapport over de werkgelegenheid in de V.S. over september deze week toch wordt gepubliceerd - een gemengde zegen voor obligaties gezien de traditionele volatiliteit rond de publicatie en het feit dat de aanhoudende krapte op de arbeidsmarkt de Fed hawkish houdt.

De consensusvoorspellingen gaan uit van nog eens 163.000 stijgingen in de niet-landbouwlonen vorige maand, een daling ten opzichte van de 187.000 stijgingen in augustus en een verwachte daling van het werkloosheidscijfer naar 3,7%. Het is een belangrijke werkweek, met dinsdag de gegevens over de vacatures in augustus en ook de cijfers over de loonsom in de particuliere sector van ADP.

Wat de arbeidsverhoudingen meer in het algemeen betreft, escaleerde de derde week van stakingen van autowerkers op vrijdag, toen de vakbonden de actie opnieuw uitbreidden tot woede van de leidinggevenden van het autoconcern.

Op de dataplaat van maandag stond een reeks septembermetingen van de productiesector.

De nauwlettend in de gaten gehouden equivalenten van de Chinese conjunctuurenquête toonden aan dat de activiteit in zowel de verwerkende industrie als de dienstensector vorige maand opnieuw verslechterde en trokken de hoop op een snelle opleving van de noodlijdende reusachtige economie opnieuw in twijfel.

De Chinese markten zijn het grootste deel van de week gesloten wegens een feestdag.

De Europese productiecijfers voor vorige maand waren eveneens somber, hoewel de situatie in Frankrijk, Italië en Spanje beter was dan in de grootste economie van de regio, Duitsland.

Belangrijke ontwikkelingen die meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten later op maandag:

* Amerikaanse september-enquêtes voor de verwerkende industrie door ISM en S&P Global. Bouwuitgaven VS aug.

* Voorzitter van de Federal Reserve Jerome Powell neemt deel aan een rondetafelgesprek met werknemers, eigenaren van kleine bedrijven in York; Fed Vice Chair for Supervision Michael Barr, Cleveland Fed President Loretta Mester en New York Fed chief John Williams spreken allen.

* U.S. Treasury veilt 3- en 6-maands biljetten