Het belooft woensdag weer een dramatische dag te worden in Azië, wanneer beleggers de enorme bewegingen op de Japanse staatsobligatie- en valutamarkten verwerken en zich schrap zetten voor een reeks potentieel marktbeïnvloedende economische indicatoren uit het hele continent.
De twee belangrijkste wereldwijde evenementen op woensdag zijn het beleidsbesluit van de Amerikaanse Federal Reserve en details van het Amerikaanse ministerie van Financiën over de financieringsbehoeften voor het vierde kwartaal van $776 miljard. Maar de eerste kans voor de Aziatische markten om hierop te reageren, is donderdag.
Voor die tijd zijn er rapporten over de inkoopmanagersindex voor verschillende landen, waaronder India, Zuid-Korea en Indonesië, evenals Indonesische inflatie, Zuid-Koreaanse handel, detailhandelsverkopen in Hongkong en Australische huizengegevens.
Bijzondere aandacht zal uitgaan naar China's "onofficiële" Caixin PMI-rapport, een dag nadat uit "officiële" PMI-gegevens bleek dat de fabrieksactiviteit in oktober onverwacht was gekrompen. Niet alleen dat, maar de activiteit kromp ook sneller dan de meest pessimistische voorspelling in een peiling van Reuters had voorspeld.
Dit roept twijfels op over de kracht van China's herstel. De economische verrassingen waren onlangs gestegen tot het hoogste niveau sinds mei, en de aandelen waren vijf dagen op rij gestegen. Aan die opmars kwam dinsdag een einde.
Een somber 'officieel' PMI-rapport zou die neerwaartse druk op aandelen en de valuta waarschijnlijk nog versterken. De yuan kwijnt weg in de buurt van het laagste punt van 16 jaar in september, en de verkoopdruk op met name de offshore yuan is sterk.
Maar als de yuan onder druk staat, is dat niets vergeleken met de aanval die de Japanse yen ondergaat. Nadat de Bank of Japan dinsdag het plafond van 1% voor de rente op 10-jaars staatsobligaties schrapte, zakte de yen naar een nieuw laagste punt in een jaar ten opzichte van de dollar en een nieuw laagste punt in 15 jaar ten opzichte van de euro.
De reacties van de valuta- en obligatiemarkten op de beleidswijziging van de BOJ hadden niet meer kunnen verschillen - de yen daalde het meest sinds april, terwijl de Japanse obligatierente steeg naar een nieuw hoogste punt in tien jaar.
Dit suggereert dat beleggers niet zeker weten wat de gevolgen op de langere termijn zijn, of dat ze niet volledig overtuigd zijn van de acties van de BOJ. Of allebei.
Wereld- en Amerikaanse aandelen sloten de maand dinsdag florissant af, de volatiliteit op Wall Street daalde tot onder de langetermijngemiddelden, de markt voor schatkistpapier was vrij stabiel en de olieprijzen daalden met meer dan 1%. Dit alles belooft veel goeds voor de opening van de Aziatische markten op woensdag.
Maar het was een pijnlijke start van het vierde kwartaal. Wereld-, Amerikaanse en Aziatische aandelen daalden allemaal voor de derde maand op rij, de obligatierente steeg en de financiële voorwaarden werden aanzienlijk strenger. Beleggers zullen hopen op wat respijt in november.
Hier zijn belangrijke ontwikkelingen die de markten woensdag meer richting zouden kunnen geven:
- China PMI (Caixin, oktober)
- Indonesische CPI inflatie (oktober)
- Zuid-Koreaanse handel (oktober)
