Het bruto binnenlands product van de VS steeg in het laatste kwartaal met 3,3% op jaarbasis, aldus het Bureau of Economic Analysis van het Commerce Department, een groeipercentage dat verrassend sneller was dan de 2,0% die economen gepolst door Reuters hadden voorspeld.
Toch nam de inflatiedruk af: de prijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) steeg de afgelopen drie maanden met slechts 1,7%, tegen 2,6% in het derde kwartaal.
De obligatierente, die omgekeerd evenredig is met de prijs, daalde. Het rendement op tweejaars Treasuries, dat de renteverwachtingen weerspiegelt, daalde met 7,4 basispunten naar 4,304%. Het rendement op 10-jaars benchmarkobligaties daalde met 5,6 basispunten naar 4,122%.
Het rapport bracht sommige economen in verwarring, omdat een sterke groei en een vertragende inflatie haaks op elkaar staan.
"Mijn mening is dat deze combinatie van gegevens zeer, zeer ongebruikelijk is en waarschijnlijk niet zal aanhouden," zei Tom Simons, geldmarkteconoom bij Jefferies in New York.
"Ofwel trekt de inflatie weer aan, ofwel moet de groei vertragen. Ik begrijp gewoon niet hoe de economie door kan gaan met dit perfecte, ideale, smetteloze desinflatieverhaal."
Het reële bruto binnenlands inkomen heeft geen gelijke tred gehouden met de groei van het BBP, wat erop wijst dat de economie misschien niet zo sterk is als het lijkt, aldus Joe Lavorgna, hoofdeconoom in de VS bij SMBC Group in New York.
Ook houden de enorme overheidsuitgaven de vraag sterker dan anders het geval zou zijn, zei hij in een notitie.
De verwachting dat de Fed de rente in maart zal verlagen, steeg van 41,2% op woensdag naar 47,4%, volgens de FedWatch Tool van CME Group.
Eerder hield de Europese Centrale Bank, zoals verwacht, de rente ongewijzigd op een recordhoogte van 4%. De obligatierente kelderde omdat beleggers erop gokten dat de ECB zowel de groei- als de inflatievooruitzichten verkeerd inschat en vanaf het vroege voorjaar vijf renteverlagingen zal doorvoeren.
De rente op staatsobligaties daalde toen de persconferentie van de ECB begon, terwijl de Amerikaanse markt probeerde gelijke tred te houden, zei Tom di Galoma, managing director en co-head van global rates trading bij BTIG.
Er wordt verwacht dat de Fed haar richtrente ongewijzigd zal laten op 5,25%-5,50% wanneer beleidsmakers volgende week bijeenkomen.
Het ministerie van Financiën verkocht $41 miljard aan zevenjaars notes tegen een hoog rendement van 4,109%, waarbij de primary dealers 13,9% namen.
"Wanneer de dealers minder dan 15% nemen, is dat een heel goed teken dat er veel vraag is," zei di Galoma.
Het rendement op 30-jaars schatkistobligaties daalde met 4,2 basispunten naar 4,372%.
Het verschil in rendement op twee- en tienjaars obligaties vlakte verder af tot -18,3 basispunten. De curve is sinds juli 2022 omgekeerd, met een hogere rente op kortlopend papier dan op langerlopend papier, wat een recessievoorbode is gebleken.
De breakevenrente op vijfjaars U.S. Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) stond het laatst op 2,272%.
De breakeven rente op 10-jaars TIPS stond het laatst op 2,282%, wat aangeeft dat de markt voor de komende tien jaar een gemiddelde inflatie van 2,3% per jaar verwacht. (Verslaggeving door Herbert Lash; Bewerking door Richard Chang en Nick Zieminski)
