De schatkist verkocht $ 60 miljard aan tweejaars obligaties tegen een
hoog rendement van 4,365%
in een veiling die de prijzen nauwelijks deed bewegen, ondanks de bezorgdheid over de stijgende uitgifte van staatsobligaties, waardoor sommige beleggers een hogere risicopremie eisen.
Het rendement op tweejaars notes, dat de renteverwachtingen weerspiegelt,
steeg 0,4 basispunten
naar
4.381
na een handelsniveau van 4,419%.
De Schatkist heeft de verkoop van tweejaars notes bij veilingen verhoogd van $57 miljard in december en $54 miljard in november. Nog eens $61 miljard aan vijfjarige obligaties zal woensdag worden verkocht en $41 miljard aan zevenjarige obligaties op donderdag.
De kans dat beleidsmakers de rente in maart verlagen, is gedaald van 75% een maand geleden naar minder dan 50%, nadat Fed-functionarissen vorige week de marktverwachtingen voor renteverlagingen tot 150 basispunten dit jaar terugschroefden.
De recente obligatierally was misschien niet perfect ingeprijsd, maar er werd geanticipeerd op veel goed nieuws en er werd geanticipeerd op een teleurstelling, aldus Kevin Flanagan, hoofd vastrentende strategie bij WisdomTree in New York.
"Elke week krijgt de Treasury-markt een kleine stoot hier, een kleine stoot daar, weet je, in een poging om wat lucht uit die ballon te halen," zei hij.
"Vorige week had je de terugslag van de Fed. Dat speelde een grote rol bij het resetten van de rente op schatkistpapier in 2024.
Beleggers wachten donderdag op de eerste schatting van het bruto binnenlands product voor het vierde kwartaal en vrijdag op de Personal Consumption Expenditures Index (PCE) over de inflatie.
De Schatkist zal maandag een algemene financieringsraming publiceren en op 31 januari details over eventuele verhogingen van de veilingomvang.
De Schatkist zal waarschijnlijk de veilinggroottes voor de meeste looptijden verhogen, met uitzondering van obligaties met een looptijd van 20 jaar, aldus Vail Hartman, Amerikaans rentestrateeg bij BMO Capital Markets.
De herfinancieringsraming van de Schatkist heeft meer aandacht gekregen sinds de overheid afgelopen juli een obligatieverkoop ontketende na de aankondiging dat de financieringsbehoefte voor het derde kwartaal hoger was dan verwacht.
"Wie gaat al die schuld van de schatkist kopen?" zei Tom Simons, geldmarkteconoom bij Jefferies in New York. "Het is redelijk om te verwachten dat we tot het einde van de maand waarschijnlijk wat terugslag zullen krijgen aan de aanbodzijde."
Het rendement op de benchmark 10-jaars notes steeg met 4,6 basispunten naar 4,140%.
De curve die het verschil meet tussen de rente op twee- en tienjaars schatkistpapier vlakt verder af tot -24,3 basispunten. Wanneer het rendement van een effect met een kortere looptijd hoger is dan dat van een effect met een langere looptijd, of omgekeerd is, wordt dit gezien als een voorbode van een recessie.
Het rendement op de 30-jarige schatkistobligatie steeg met 5,9 basispunten naar 4,375%.
De break-evenrente op vijfjaars U.S. Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) stond het laatst op 2,266%.
De breakevenrente voor 10-jaars TIPS stond het laatst op 2,291%, wat aangeeft dat de markt voor de komende tien jaar een gemiddelde inflatie van ongeveer 2,3% per jaar verwacht. (Verslaggeving door Herbert Lash; aanvullende rapportage door Karen Brettell in New Yorkd; bewerking door Jonathan Oatis en Richard Chang)
