De overeenkomst, die volgens twee bronnen bij consensus is bereikt, is het 22e IMF-programma voor Argentinië en komt na meer dan een jaar onderhandelen. Het vervangt een mislukt programma van 57 miljard dollar uit 2018, waarvoor Argentinië nog ruim 40 miljard dollar verschuldigd is.

Ongeveer $9,66 miljard zal onmiddellijk worden uitbetaald, aldus het Fonds.

De goedkeuring komt er nadat het Argentijnse Congres op 17 maart zijn handtekening had gezet onder het financieringsaspect van een overeenkomst op stafniveau, maar niet onder het beleid dat de economie op de rails moet houden en de schuld houdbaar moet maken.

"De risico's voor het programma zijn uitzonderlijk hoog en de gevolgen van de oorlog in Oekraïne doen zich al gevoelen," zei Kristalina Georgieva, de directeur van het IMF, in een verklaring.

"In deze context zal een spoedige herijking van het programma, met inbegrip van de vaststelling en goedkeuring van passende maatregelen, waar nodig, van cruciaal belang zijn om de doelstellingen van het programma te bereiken."

De invasie van Rusland in Oekraïne eind februari en de sancties die daarop volgden hebben de prijs van veel grondstoffen, waaronder energie en voedsel, sterk opgedreven en zullen de inflatie naar verwachting nog verder opdrijven dan tot nu toe werd verwacht.

JPMorgan heeft deze week zijn prognose voor het primaire begrotingstekort van Argentinië voor dit jaar bijgesteld tot 2,8% van het BBP, wat boven het streefcijfer van 2,5% van het programma ligt.

GEEN "VERTROUWENSSCHOK

De overeenkomst heeft onder meer tot doel de overheidsfinanciën te versterken, een begin te maken met het terugdringen van de inflatie en de schuldmarkt in plaatselijke valuta op te bouwen.

De politieke scheuren binnen de regerende centrum-linkse coalitie in Argentinië zijn groter geworden door de deal en men vreest dat de economische verplichtingen de mensen in het Zuid-Amerikaanse land, dat met een inflatie van meer dan 50% kampt, nog meer onder druk zullen zetten.

"Het is zeer onwaarschijnlijk dat de overeenkomst de positieve vertrouwensschok, de toename van particuliere investeringen en de toegang tot de internationale kapitaalmarkten teweeg zal brengen die het land zo hard nodig heeft," zei Alejo Czerwonko, emerging markets Americas CIO bij UBS Global Wealth Management, in de aanloop naar de bijeenkomst van vrijdag.

De details van het akkoord werden openbaar gemaakt nadat eerder deze maand een akkoord op stafniveau was bereikt.

Het akkoord van Argentinië van 2018 was het grootste in de geschiedenis van het IMF en het Fonds riskeert reputatieschade als het programma niet slaagt.

Sommige particuliere houders van de Argentijnse schuld, die in september 2020 geherstructureerd werd, bekritiseerden al vroeg dat de onderhandelingen door de politiek bezoedeld waren, waardoor de regering een "grillig" economisch beleid kon blijven voeren.

"Er is veel kritiek geweest op deze deal, dat hij uit elkaar zal vallen, dat het een IMF-light deal is, dat het een pleister is.... Maar het is een belangrijke pleister," zei Robert Koenigsberger, chief investment officer bij Gramercy, in een interview vóór de vergadering van vrijdag.

"Het enige waardoor dit spul minder waard zou worden dan 32 (cent), waar het vandaag verhandeld wordt, is als de wielen van de bus vallen. Wat deze IMF-deal doet is de moeren van de wielen aandraaien, bij wijze van spreken."

De geherstructureerde obligaties in Amerikaanse dollar worden al het grootste deel van het afgelopen jaar verhandeld in de buurt van de lage 30 cent per dollar en eindigden vandaag lager, met de 2030 met 2,6 cent tot 29,50.

De geherstructureerde obligaties in euro eindigden de dag vlak tot licht hoger.

< ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
Argentinië: IMF uitbetalingen

Argentinië's U.S. dollar obligatiekoersen Interactieve grafiek) https://tmsnrt.rs/3FzHvdH
Argentinië: IMF uitbetalingen Interactieve grafiek) https://tmsnrt.rs/3MqNshG

^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^>