Door Sinéad Carew

De S&P 500 zou 2023 eindigen op 4.200 punten, wat zou neerkomen op een stijging van 9,4% voor het kalenderjaar, volgens de mediane prognose van 42 strategen gepolst door Reuters. Dit prognosedoel is ongewijzigd ten opzichte van een peiling van november 2022.

Na een daling van 19,4% in 2022 is de S&P 500 index tot nu toe 4,1% gestegen voor het jaar.

Meer dan 70% van de analisten, 10 van de 14, die een aanvullende vraag beantwoordden, zeiden dat de kans op een correctie van de Amerikaanse aandelenmarkt in de komende drie maanden groot was. De overige vier zeiden laag.

Meer dan een driekwart meerderheid zei echter dat hun prognoses voor het einde van het jaar zelfs niet gedeeltelijk afhangen van centrale banken zoals de Amerikaanse Federal Reserve die de rente binnen 12 maanden verlaagt.

"De kans dat de rente hoger wordt en langer (hoger) blijft, is toegenomen. Dat vergroot ook de kans op een fout van de Fed, wat op multiples zou drukken", aldus Sameer Samana, senior global market strategist bij Wells Fargo Investment Institute in Charlotte, NC.

Omdat de arbeidsmarkt en de bredere economie veerkrachtiger zijn geweest dan eerder verwacht, ziet Samana dat het "glijpad voor de inflatie een ondiepere dip maakt" dan hij aanvankelijk had verwacht.

De S&P werd verhandeld tegen 18,5 keer de verwachte winst voor de komende 12 maanden, vergeleken met een gemiddelde forward P/E van 15,8 in de afgelopen 20 jaar, volgens recente gegevens van Refinitiv.

Vanaf 17 februari is de verwachting van Wall Street voor de winstgroei van de S&P voor 2023 gedaald tot 1,6%, van een verwachte 4,4% op 1 januari, volgens Refinitiv.

Grafiek: S&P-waarderingen zijn gedaald maar nog steeds boven 20-jarig gemiddelde https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zjvqjykkkpx/valuationgraphicSnP500.PNG

Terry Sandven, hoofd aandelenstrateeg bij U.S. Bank Wealth Management in Minneapolis, ziet "aanzienlijke tegenwind voor aandelen", waaronder de verhoogde inflatie, de renteverhogingscyclus van de Fed en de dalende winstverwachtingen voor 2023.

Als zodanig zei hij dat het "moeilijk is om een betekenisvolle hogere trend voor aandelen te voorzien", maar toch zei hij dat "het sentiment steeds constructiever wordt".

Maar hoewel Sandvens doelstelling voor de S&P 500 aan het einde van het jaar niet afhangt van renteverlagingen, zei hij "het hangt wel af van een matiging van de inflatie en een betere zichtbaarheid van de winsten".

De respondenten (12) in de enquête waren gelijk verdeeld, zes voor zes, over de vraag of groei- of waardeaandelen dit jaar beter zouden presteren.

Uit de enquête bleek ook dat het Dow Jones Industrial Average naar verwachting met 9,2% zal stijgen tot 36.200 aan het eind van het jaar. Dit in vergelijking met het slot van dinsdag van 33.129,59 en het slotniveau van 2022 van 33.147,25, dat een daling van 8,8% over het afgelopen jaar vertegenwoordigde.

Strategen hadden verwacht dat de Dow in 2023 op 36.500 zou eindigen, volgens een peiling van november.

(Andere verhalen uit het Reuters Q1 global stock markets poll pakket:)