Alle 16 door Reuters ondervraagde economen verwachten dat de Monetary Authority of Singapore (MAS) haar beleid zal aanscherpen, maar ze zijn verdeeld over hoe agressief de centrale bank waarschijnlijk zal zijn en welke van haar verschillende instellingen ze zal wijzigen.

In plaats van de rentetarieven beheert de MAS het beleid door de lokale dollar te laten stijgen of dalen ten opzichte van de valuta's van zijn belangrijkste handelspartners binnen een geheime bandbreedte, die bekend staat als de Singapore dollar Nominal Effective Exchange Rate, of S$NEER.

Zij past haar beleid aan via drie hefbomen: de helling, het midden en de breedte van de beleidsband.

Economen zijn verdeeld over de vraag of MAS één of twee van de drie instellingen zal aanscherpen.

Degenen die inzetten op slechts één hefboom noemden vooral de zwakke economische vooruitzichten.

Volgens vier analisten zal de MAS het middelpunt verhogen en de breedte en de helling niet veranderen, terwijl vijf andere analisten verwachten dat de MAS alleen de helling zal verstevigen.

Het aanpassen van het mid-point wordt doorgaans gezien als een "agressiever" instrument dan het aanpassen van de helling, terwijl de breedte doorgaans wordt gebruikt om de volatiliteit van de Singaporese dollar te beperken.

"Door het midpoint aan te passen kan macrodruk op korte termijn directer worden aangepakt, terwijl het steiler maken van de S$NEER-helling historisch gezien gepaard gaat met gunstigere macrovooruitzichten", aldus analisten van Morgan Stanley in een rapport.

"Door zijn kleine, open economie en sterke exportgerichtheid is Singapore in Azië het meest blootgesteld aan een wereldwijde vertraging van de vraag... De bezorgdheid zal waarschijnlijk verschuiven van opwaartse risico's voor de inflatie naar neerwaartse risico's voor de groei in de aanloop naar 2023.

De overige zeven analisten verwachten dat MAS zowel de helling steiler zal maken als de middenkoers naar boven zal bijstellen.

"MAS staat voor een slechtere afweging tussen groei en inflatie (in deze oktober) dan toen het in juli een opwaartse recentering van de S$NEER-beleidsband doorvoerde in een off-cycle move", zei econoom Mohamed Faiz Nagutha van Bank of America Securities.

De centrale bank zal haar volgende halfjaarlijkse monetaire beleidsverklaring naar verwachting uiterlijk 14 oktober bekendmaken.

De MAS heeft het monetaire beleid vier keer op rij aangescherpt, de laatste keer in juli in een niet-cyclische beweging.

De kerninflatie bereikte in augustus een bijna 14-jarig hoogtepunt door grotere prijsstijgingen van diensten en levensmiddelen, terwijl de algemene prijzen ook de analistenverwachtingen overtroffen.

De MAS verwacht dat de kerninflatie dit jaar tussen 3% en 4% zal liggen, terwijl de algemene inflatie naar verwachting tussen 5% en 6% zal bedragen. Analisten verwachten dat de MAS zijn inflatieprognose tijdens de vergadering in oktober naar boven bijstelt.

De regering had verwacht dat het bruto binnenlands product in 2022 met 3-4% zou groeien.

Singapore heeft de meeste van zijn COVID-19-beperkingen opgeheven en in de afgelopen maanden zijn belangrijke internationale conferenties en evenementen teruggekeerd naar de stad.