Volgens gegevens van Refinitiv bedroeg de emissie van obligaties met milieu-, sociale en governance-thema's (ESG) vorig jaar 142 miljard dollar in Azië-Pacific, nauwelijks minder dan het recordbedrag van 144 miljard dollar in 2021.
Dit stond in contrast met dalingen van 30% of meer in de totale emissies in Europa en de Verenigde Staten.
Volgens de deelnemers werd de emissie van 2022 in Azië aan de aanbodzijde gestimuleerd door de gigantische taak om het Aziatische energienetwerk te vergroenen en door de lage yuan-rente in topemittent China, waar investeringen van binnenlandse instellingen de prijzen ondersteunden.
"De toegenomen emissies in binnenlandse valuta's hebben de daling van de grensoverschrijdende markt, die vergelijkbaar was met het mondiale beeld, gecompenseerd", aldus Atul Jhavar, hoofd duurzame kapitaalmarkten voor Azië-Pacific bij Barclays.
"We hebben een heleboel emissies met een ESG-label gezien, vooral in valuta's zoals de yuan."
Chinese entiteiten hebben in 2022 59,3% van de ESG-obligaties in de regio Azië-Pacific uitgegeven, met een totale opbrengst van 84 miljard dollar, een stijging van ongeveer 6% ten opzichte van 80 miljard dollar in 2021. Het aantal emittenten steeg licht, van 279 naar 281.
De rentestand voor emittenten was gunstig in China. De rente bleef er lager en stabieler dan in het door inflatie geteisterde Westen. Driejarige staatsobligaties leveren in China 2,5% op tegen 3,9% in de VS.
Zuid-Korea kwam op de tweede plaats met een emissie van $ 20 miljard aan ESG-obligaties vorig jaar. In de Filippijnen is de emissie meer dan verdubbeld tot bijna 8 miljard dollar.
Lokale kopers, zoals verzekeringsmaatschappijen, staatsfondsen en pensioenfondsen, zorgden voor vraag, aldus Xuan Sheng Ou Yong, een senior ESG-analist bij BNP Paribas Asset Management.
"De binnenlandse kapitaalmarkten in Azië hebben zich gedurende vele jaren ontwikkeld en zijn nu vrij diep," zei hij. "Dus de vraag naar lokale valuta (schuld) is constant sterk."
Wereldwijd daalde de ESG-uitgifte vorig jaar door de turbulentie op de schuldmarkten, terwijl beleggers voor het eerst in meer dan tien jaar geld terugtrokken uit fondsen die zich richten op duurzaam beleggen, omdat de stijgende prijzen van aandelen in fossiele brandstoffen, die zij uitsluiten, hun relatieve prestaties schaadden.
Azië is een kleinere en minder volwassen markt dan Europa, waar vorig jaar in totaal 340 miljard dollar aan fondsen werd geworven, en de uitgifte kan worden bemoeilijkt door een dreigend optreden tegen greenwashing - het overdrijven van milieucijfers - in China.
Maar analisten zeggen dat alleen al de omvang van groene beloften, zoals China's belofte om de wind- en zonne-energiecapaciteit tegen 2030 bijna te verdubbelen, betekent dat grote fondsenwerving noodzakelijk zal zijn.
"Om de (aanvoer)ketens koolstofvrij te maken, zouden kolen moeten worden vervangen door alternatieve energie, en de kapitaalvereisten om deze trends te financieren zouden de investeringsstromen in duurzaamheid naar Azië kunnen vergroten", aldus Thilan Wickramasinghe, hoofd aandelenonderzoek bij Maybank Securities.
