Ten opzichte van de yen daalde het pond met bijna 1% nadat Kazuo Ueda, de gouverneur van de Bank of Japan, in het weekend zei dat de centrale bank haar beleid van negatieve rentetarieven, dat de yen heeft ondermijnd, zou kunnen beëindigen wanneer het bereiken van haar inflatiedoelstelling van 2% in zicht komt.
De dollar had het meest te lijden van de stormloop op de yen en daalde het meest in twee maanden ten opzichte van de Japanse munt.
Sterling stond het laatst 0,4% hoger ten opzichte van de dollar op $1,2521. Ten opzichte van de euro presteerde het pond iets minder goed, met een stijging van 0,2% tot 85,70 pence.
Het pond daalde vorige week met bijna 1% ten opzichte van de dollar, nadat een combinatie van sterkere economische cijfers en een zwakker beleggersvertrouwen een push naar de Amerikaanse valuta aanwakkerde.
Het heeft ongeveer 5% aan waarde verloren sinds de piek van 15 maanden in juli, maar het is nog steeds meer dan 20% gestegen sinds het dieptepunt van september vorig jaar en is dit jaar tot nu toe met 3,5% gestegen ten opzichte van de Zwitserse frank, de best presterende valuta ten opzichte van de dollar in 2023, die met 3,7% is gestegen.
De Bank of England komt volgende week bijeen om het monetaire beleid te bespreken. Handelaren schatten de kans op een verhoging van de Bankrente met een kwart punt naar 5,50% op 70%. Maar ze hebben de kans op nog een renteverhoging daarna verlaagd, wat een scherpe ommekeer betekent ten opzichte van een week geleden, toen de geldmarkten aangaven dat de Britse rente in maart naar verwachting dichter bij 5,7% zou uitkomen.
Een deel van de veerkracht van het Britse pond dit jaar is te danken aan de perceptie dat de BoE nog veel werk moet verzetten om de inflatie te verlagen en de rente meer zal moeten verhogen dan veel andere centrale banken.
Maar nu het einde wat de markten betreft in zicht lijkt te zijn, kan het sterling volgens strategen van MUFG onder leiding van Derek Halpenny moeite hebben om de komende weken veel opwaarts momentum te winnen.
"Wij verwachten momenteel nog steeds een verhoging, maar zwakke kerngegevens voor de vergadering zouden de overtuiging voor een verhoging de prestaties van het Britse pond op de korte termijn verder kunnen ondermijnen," zeiden ze in een notitie.
Het MUFG-team zei dat het Britse pond volgens hun waarderingsmodellen een van de meest ondergewaardeerde valuta's is ten opzichte van de dollar, met 3,23%.
Hun model maakt gebruik van swaprentes op de korte termijn, de prestaties van de aandelenmarkt en waar kortetermijnobligatierendementen handelen ten opzichte van die op de langere termijn.
Op dit moment wordt het pond verhandeld tegen een grote korting ten opzichte van hun model.
"Kortetermijnverschuivingen tussen de spotkoers en het model wijzen erop dat een valutapaar niet langer synchroon loopt met de financiële en economische fundamenten en dat de markt een risicopremie toevoegt aan het valutapaar," zeiden ze.
