Het nieuws dat er een koper is gevonden voor deposito's en leningen bij Silicon Valley Bank in de VS zorgde maandag voor een ongemakkelijke rust op de markten, die de laatste tijd werden opgeschud door de angst voor een kredietcrisis en systemische stress bij banken.
Analisten van ING zeiden dat de woorden van Bailey zeer zorgvuldig door de markten zouden worden gewogen, aangezien er tijdens de BoE-vergadering in maart geen persconferentie werd gegeven.
Sterling steeg 0,16% ten opzichte van de euro tot 87,85 pence per euro en 0,2% ten opzichte van de dollar tot $1,2252.
De greenback bleef maandag stabiel, terwijl de yen in de buurt bleef van een piek in zeven weken, terwijl traders de stappen van de autoriteiten beoordeelden om te reageren op de zorgen over het wereldwijde banksysteem.
De Britse centrale bank verhoogde vorige week de rentetarieven, maar zei dat een verrassende opleving van de inflatie snel zou wegebben, wat speculaties oproept dat ze een einde heeft gemaakt aan haar reeks verhogingen.
De zorgen over het Britse begrotingsbeleid zijn niet langer een probleem nadat de Britse premier Rishi Sunak het vertrouwen onder beleggers heeft hersteld. Toch bleven de markten voorzichtig over het pond in het licht van een dovish BoE.
De meeste analisten zien de BoE in mei een pauze inlassen, maar sommigen verwachten dat er extra verkrapping nodig is omdat de prioriteit van de centrale bank blijft liggen bij het beheersen van de inflatie boven de onzekerheid over de banken.
"Per saldo houden we vast aan onze huidige visie op de BoE: de rente wordt ongeveer een jaar lang opgeschort voordat de rente halverwege 2024 met 75 bp wordt verlaagd, met op dat moment een rente van 3,50% als leidraad," aldus George Buckley, econoom bij Nomura.
Buckley voegde eraan toe dat er genoeg redenen waren om te denken dat de renteverhoging van de BoE in februari de laatste was, waaronder de onzekerheid in de financiële sector, de vertragende loongroei, het zwakke Britse bbp ten opzichte van andere landen en de prognoses van de BoE voor een sterke daling van de inflatie.
Hij noemde ook opwaartse risico's zoals geen dovish kanteling van de BoE, 4,25% als een lage piek, een krappe arbeidsmarkt, kleverige kerninflatie, en Bailey die tegen de BBC zei: "Als we de inflatie verankerd krijgen, zal de rente verder omhoog moeten".
De financiële markten houden nog steeds rekening met een renteverhoging van een kwart punt in mei of juni.
Een verdere renteverhoging wordt ondersteund door het feit dat de centrale bank vorige week de vooruitzichten voor de Britse economie heeft verbeterd en geen technische recessie voor dit jaar heeft voorspeld.
Bailey houdt vandaag om 1700 GMT een toespraak op de London School of Economics en morgen op een hoorzitting van het Treasury Select Committee over Silicon Valley Bank.
Catherine Mann, beleidsmedewerker bij de Bank of England, zei vrijdag dat ze deze week voor een renteverhoging van een kwart procentpunt had gestemd in plaats van voor een grotere verhoging, omdat ze tekenen zag dat de inflatieverwachtingen nu aan het dalen waren.
