De rente, die omgekeerd evenredig beweegt met de koersen, bereikte maandag voor verschillende looptijden het hoogste niveau sinds november, na een banenrapport van vorige week waaruit bleek dat de economie veerkrachtig bleef ondanks de hoge leenkosten. Sommige kopers van een dip op dinsdag zetten een rem op de stijging van de rente, waarbij beleggers ook keken naar de stijgende koersen van staatsobligaties in Europa, omdat de markt verwacht dat de Europese Centrale Bank deze week mogelijk zal hinten op een eerste renteverlaging in juni.
Ondanks de pauze van dinsdag werd verwacht dat de markt een bearish toon zou aanhouden totdat inflatie en economische cijfers signalen zouden afgeven van een vertraging die de Fed in staat zou stellen om de rente te verlagen.
"De achtergrond is dat de rente de afgelopen week redelijk dramatisch is gestegen, en er is een kleine pauze in afwachting van de CPI-gegevens (consumentenprijsindex) morgen, die cruciaal zullen zijn," zei Padhraic Garvey, regionaal hoofd onderzoek Noord- en Zuid-Amerika bij ING.
"Er is altijd een excuus op een bepaalde dag om de rente lager te testen, omdat de grote wortel toekomstige renteverlagingen is... het grote struikelblok zijn de Amerikaanse cijfers, die het renteverlagingsverhaal niet ondersteunen," zei hij.
Eerder op dinsdag zei de voormalige voorzitter van de Federal Reserve Bank of St. Louis, James Bullard, in een interview met Bloomberg dat hij nog steeds drie renteverlagingen verwacht dit jaar, een vooruitzicht dat beleggers de afgelopen weken in twijfel hebben getrokken omdat de economische cijfers blijven verrassen.
Op maandag stonden de marktverwachtingen voor renteverlagingen dit jaar op het laagste punt sinds oktober, met een totaal van 62 basispunten aan verlagingen ingeprijsd voor 2024. Op dinsdag gokten fed funds futures traders op ongeveer 66 basispunten verlagingen.
Dat zou nog steeds lager zijn dan de laatste prognoses van Fed-functionarissen voor een totale verlaging van 75 basispunten voor 2024.
De benchmarkrente op 10-jaars noteerde dinsdag voor het laatst op 4,377%, na een hoogste stand van 4,464% in bijna vijf maanden op maandag.
De tweejaarsrente, die de marktverwachtingen voor renteveranderingen beter weerspiegelt, bleef ongeveer gelijk op 4,749%, terwijl de 30-jaarsrente met ongeveer vier basispunten daalde naar 4,514%.
Later op dinsdag zal de Schatkist voor $58 miljard aan papier met een looptijd van drie jaar verkopen. Dit wordt gevolgd door veilingen voor 10-jaars notes en 30-jaars obligaties op respectievelijk woensdag en donderdag. (Verslag door Davide Barbuscia; Redactie door Andrea Ricci)
