Hoger dan verwachte inflatie in Canada deed de Amerikaanse rente dinsdag stijgen. Op woensdag was het de beurt aan Australië, waar de consumenteninflatie in mei versnelde naar het hoogste punt in zes maanden, wat traders verraste en de markten ertoe aanzette om de kans op nog een renteverhoging dit jaar te verhogen.
Gezien het gebrek aan belangrijke Amerikaanse economische cijfers op de kalender op woensdag, dreven de rendementen ook hoger in de aanloop naar de uitgifte door de overheid, later op woensdag, van $70 miljard aan vijfjaars obligaties, een deel van $183 miljard aan totale obligatieverkopen door de schatkist deze week.
"Er bouwt zich een beetje een concessie op in de veiling, omdat we deze week meer aanbod krijgen," zei Subadra Rajappa, hoofd van de Amerikaanse rentestrategie bij Societe Generale.
In Japan daalde de yen ten opzichte van de dollar naar het laagste niveau sinds 1986, wat de vrees aanwakkert dat de Japanse autoriteiten opnieuw zullen ingrijpen om de munt te stimuleren - een zet die enige druk zou kunnen uitoefenen op Treasuries.
Naarmate het einde van de maand en het kwartaal naderen, kan de liquiditeit op de geldmarkten een uitdaging worden omdat dealers hun boeken sluiten, wat de verkoop van Treasuries kan stimuleren.
"Er is een beetje bezorgdheid over wat er gebeurt in repo's (repurchase agreements) tegen het einde van de maand, misschien dat daar wat druk ontstaat," zei Rajappa.
Aan de monetaire kant herhaalden Fed-functionarissen deze week dat er meer inflatiegegevens nodig zijn voordat de centrale bank een minder restrictieve houding kan aannemen.
Op woensdag gokten handelaren in futurescontracten die gekoppeld zijn aan de beleidsrente, op een totaal van 45 basispunten aan renteverlagingen voor 2024. De inflatiecijfers over de persoonlijke consumptieve bestedingen op vrijdag zullen voor beleggers een belangrijke factor zijn bij de beoordeling van de omvang van eventuele renteverlagingen dit jaar.
De benchmarkrente op 10-jaars en 30-jaars steeg met ongeveer zes basispunten naar respectievelijk 4,296% en 4,431%. De tweejaarsrente, die de monetaire beleidsverwachtingen beter weerspiegelt, bleef ongeveer onveranderd op 4,735%.
Het verschil tussen de twee- en tienjaarsrente bleef diep negatief op ongeveer min 44 basispunten, maar kleiner dan dinsdag, toen het met min 51,6 basispunten het grootst was sinds december.
Een inversie in dat deel van de rentecurve, die optreedt wanneer kortlopend schatkistpapier meer opbrengt dan langerlopend schatkistpapier, wordt nauwlettend in de gaten gehouden door beleggers omdat dit historisch gezien een teken is dat er een recessie aankomt.
