De rente op Amerikaanse schatkistpapier steeg vrijdag naar het hoogste niveau in meer dan drie weken, nadat een gemengde reeks gegevens wees op een nog steeds veerkrachtige economie, waardoor de verwachtingen voor minder renteverlagingen door de Federal Reserve dit jaar toenamen.
De rente op benchmarkobligaties met een looptijd van 10 jaar steeg met 1,4 basispunten (bps) naar 4,310%, het hoogste niveau sinds 22 februari. De Amerikaanse tweejaarsrente was 3,9 basispunten hoger op 4,730%, het hoogste sinds 26 februari. Deze stijging markeert de vijfde opeenvolgende dag van stijgende rentes.
De economische cijfers van vrijdag toonden aan dat de Amerikaanse industriële productie in februari relatief vlak is gebleven en slechts 0,1% is gestegen ten opzichte van januari, terwijl de productieorders in februari met 0,8% zijn gestegen, nadat ze in januari sterk naar beneden waren bijgesteld. De kosten van geïmporteerde goederen stegen in februari voor de tweede maand op rij.
De rente steeg verder door het nieuws van deze week over de hoger dan verwachte inflatie. Deze omvatten de consumentenprijsindex (CPI) van februari op dinsdag, die met 0,4% steeg, grotendeels door hogere benzine- en huisvestingskosten. De producentenprijsindex (PPI) van donderdag overtrof ook de prognoses, met een stijging van 0,6% in februari tegenover de verwachte 0,3%.
Handelaren in Fed funds futures verlaagden de weddenschappen dat de Fed de rente in juni zal verlagen van 62,5% op donderdag naar 57,9%, volgens de FedWatch tool van de CME Group. Hoewel de timing twijfelachtig is, zien handelaren nog steeds minstens twee renteverlagingen voor eind 2024.
Er wordt verwacht dat de Fed de rente stabiel zal houden tijdens haar vergadering volgende week, waarbij de markt zich concentreert op de bijgewerkte economische en renteprognoses van de beleidsmakers.
"Alles komt geleidelijk in de richting die de Fed wil," zegt Michael Lorizio, senior fixed income trader bij Manulife Investment Management.
"Ook al hebben we wat nieuwe informatie gekregen. Ik denk niet dat het het landschap echt heel erg heeft veranderd, wat te maken heeft met het cumulatieve effect van het vrijgeven van gegevens."
De inversie in de rentecurve tussen tweejaars en tienjaars notes is iets verbreed van min 40,7 basispunten op dinsdag naar min 42,2 basispunten.
Uit nieuwe cijfers over het consumentenvertrouwen van de University of Michigan bleek dat het sentiment voor de Amerikaanse economie in februari is gedaald ten opzichte van januari. Dit zette een lichte domper op de stijging van de rente op staatsobligaties, zei Ian Lyngen, hoofd van de Amerikaanse rentestrategie bij BMO Capital Markets.
Uit de enquête bleek dat de inflatieverwachtingen over een jaar onveranderd bleven op 3%. Maar deze steeg van 2,4% naar 2,7% over een periode van drie jaar, en van 2,5% naar 2,9% over vijf jaar.
"Treasuries waren zwakker in de aanloop naar de cijfers van de University of Michigan en sinds de cijfers hebben we de yields gedeeltelijk zien terugvallen van de pieken van de dag," schreef Lyngen in een vrijdagnotitie.
Het rendement op bestaande 30-jaars obligaties bleef vrijdag relatief vlak op 4,433%.
