Uit gegevens van vrijdag bleek dat de wereldeconomie afglijdt naar een vertraging op een moment dat centrale banken zich richten op inflatiebestrijding door de toegang tot contant geld te beperken.
De bedrijvigheid in de Verenigde Staten is deze maand voor het eerst in bijna twee jaar gekrompen, zo bleek uit de U.S. Composite PMI Output Index van S&P Global. De bedrijvigheid in de eurozone kromp voor het eerst in meer dan een jaar en de groei in Groot-Brittannië bereikte een dieptepunt in 17 maanden.
Los daarvan wordt verwacht dat de Japanse regering haar prognose voor de binnenlandse groei sterk zal verlagen, terwijl de strenge COVID-19-afsluitingen in China en de inval van Rusland in Oekraïne de wereldwijde toeleveringsketens verder hebben beschadigd.
"Er was een vrij scherpe correctie na de PMI's", aldus Subadra Rajappa, hoofd Amerikaanse rentestrategie bij Societe Generale in New York. "De markt rekent snel af met de mogelijkheid dat de Fed de rente voor de rest van het jaar agressief kan verhogen."
Een renteverhoging van 75 basispunten door de Fed is volgens handelaren zo goed als ingeprijsd, terwijl de kans op een grotere stap afneemt tot enkele cijfers.
De rendementen werden van hun dieptepunt gehaald, deels door opmerkingen van Christine Lagarde, voorzitter van de Europese Centrale Bank, die toezegde de inflatie te bestrijden ondanks de groeiende vrees voor een recessie in het euroblok.
Maar de rendementen op de Amerikaanse curve eindigden dicht bij hun laagste punt van de sessie.
Het rendement op tweejaars Amerikaanse schatkistpapier, dat doorgaans gelijke tred houdt met de renteverwachtingen, daalde met 12,1 basispunten tot 2,974%.
Het rendement op 10-jaars schatkistpapier daalde met 15 basispunten tot 2,758%. Het rendement op de 30-jarige staatsobligatie daalde met 9,7 basispunten tot 2,975%.
Het rendementsverschil tussen twee- en tienjaars schatkistpapier, dat wordt gezien als een indicator van de economische verwachtingen, bedroeg -22,0 basispunten.
De breakeven-rente op vijfjaars U.S. Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) stond het laatst op 2,585%, na donderdag te zijn gesloten op 2,591%.
De U.S. dollar 5 years forward inflation-linked swap , door sommigen gezien als een betere graadmeter voor de inflatieverwachtingen vanwege mogelijke verstoringen veroorzaakt door de kwantitatieve verruiming van de Fed, stond het laatst op 2,367%. (Verslaggeving door Rodrigo Campos; Redactie door Nick Zieminski en Will Dunham)
