Kazuo Ueda neemt het roer over bij de Bank of Japan, terwijl de Amerikaanse bank earnings van start gaan en het Zwitserse parlement debatteert over de fusie tussen UBS en Credit Suisse.

Kevin Buckland in Tokio, Ira Iosebashvili in New York, Jorgelina do Rosario, Naomi Rovnick en Karin Strohecker in Londen geven u een overzicht van de komende week.

1/ BODEM VAN DE BANKEN

De ongemakkelijke rust in de Amerikaanse banksector na het faillissement van Silicon Valley Bank zal op de proef worden gesteld nu de Amerikaanse financiële instellingen hun winstseizoen beginnen.

De S&P 500-bankindex is 18% gedaald sinds 8 maart, toen de problemen met de SVB bekend werden, kort daarna gevolgd door het faillissement van Signature Bank en de toenemende bezorgdheid over regionale kredietverstrekkers zoals First Republic.

Voor de financiële sector van de S&P 500 wordt voor het eerste kwartaal een jaar-op-jaar winstgroei van 5,2% verwacht, waarmee deze sector tot de vier sectoren behoort waarvan de winst naar verwachting zal stijgen. De winst van de S&P 500 zal naar verwachting met 5,0% dalen, blijkt uit I/B/E/S-gegevens van Refinitiv.

JPMorgan Chase, Citigroup Inc en Wells Fargo rapporteren hun winsten op 14 april, terwijl Goldman Sachs, Morgan Stanley en Bank Of America de week daarna worden verwacht.

GRAFIEK: Amerikaanse bankdeposito's https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/THEMES/jnpwylywzpw/Final%20U.S.%20bank%20deposits.png

2/ ZWITSERSE VRAGEN

In Zwitserland, de andere brandhaard van de bankencrisis, houdt het parlement vanaf dinsdag een speciale driedaagse zitting om te debatteren over overheidssteun en garanties die zijn verstrekt om de overname van Credit Suisse Group door UBS veilig te stellen.

Er wordt niet verwacht dat de deal wordt afgeketst, maar de contouren van de voorwaarden die eraan verbonden zijn, kunnen wel duidelijk worden. De regering moest bijna 260 miljard Zwitserse frank (280 miljard dollar) aan overheidsfinanciering en -garanties betalen.

Het debat zal naar verwachting verhit en emotioneel zijn voor het Alpenland, dat trots is op zijn financiële sector en waar de bankactiva meer dan 500% van het jaarlijkse bruto binnenlands product uitmaken.

Zwitserland heeft Credit Suisse opgedragen alle uitstaande bonusbetalingen voor de drie hoogste managementniveaus te annuleren of te verlagen en te onderzoeken of de reeds betaalde bonussen kunnen worden teruggevorderd.

GRAPHIC: verhaal van twee banken https://www.reuters.com/graphics/CREDITSUISSE-CRISIS/xmvjkbxwwpr/chart.png

3/ UEDA'S TRILJOEN DOLLAR KWESTIE

Na tien jaar leiding te hebben gegeven aan de Bank of Japan en toezicht te hebben gehouden op een ongekende monetaire versoepeling om het land in een inflatoire cyclus te duwen, geeft Haruhiko Kuroda maandag het stokje door aan Kazuo Ueda.

Het afbouwen van forse stimuleringsmaatregelen kan een grotere uitdaging zijn dan het invoeren ervan, en daarom verwachten economen over het algemeen dat Ueda de tijd zal nemen om grote veranderingen door te voeren. Toch zullen beleggers hun oren spitsen voor beleidshints tijdens zijn inauguratietoespraak.

De inflatie ligt ruim boven de doelstelling van 2% en de lonen vertonen eindelijk tekenen van een inhaalbeweging, zodat beleggers zich de triljoen dollar vraag stellen hoe lang de stimulering ter grootte van de crisis kan aanhouden. Dat is het recordbedrag dat de BOJ vorig jaar heeft moeten opkopen om de rente in toom te houden toen speculanten de markt aanvielen.

GRAFIEK: Kerninflatie Tokio blijft afkoelen https://www.reuters.com/graphics/JAPAN-ECONOMY/INFLATION/lgvdkxkjypo/chart.png

4/ GLIBBERIGE GROEI VS. PLAKKERIGE INFLATIE

OPEC+ producenten stuurden de olieprijzen op 2 april omhoog met de aankondiging van een productiebeperking van ongeveer 1,16 miljoen vaten per dag tot eind 2023. Dit volgde op de daling van de ruwe olieprijs in maart toen de onrust in de banksector de vrees voor een recessie aanwakkerde.

De grote vraag is of de olieprijzen zullen blijven stijgen en zo de inflatie zullen aanwakkeren, of dat er een evenwicht moet worden gevonden tussen de productieverlagingen en de zwakke wereldeconomie.

China's heropening heeft de binnenlandse economie gestimuleerd, maar de vraag in de fabrieken blijft zwak. De laatste ISM-enquête onder Amerikaanse fabrikanten gaf aan dat de omstandigheden slecht zijn.

De eerste reactie van de markt op de stap van de OPEC was gematigd, afgezien van stijgingen voor grondstoffenaandelen. Beleggers wachten op de Amerikaanse inflatiecijfers van 12 april om te zien of de prijsstijgingen voldoende zijn afgenomen om de honger van de centrale banken naar verdere agressieve renteverhogingen te stillen.

GRAFIEK: effect brandstofprijs op Amerikaanse inflatie https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/THEMES/lgpdkxklrvo/chart.png

5/ VOORJAARSBIJEENKOMSTEN

Beleidsmakers en investeerders trekken naar Washington voor de voorjaarsvergaderingen van de Wereldbank en het Internationaal Monetair Fonds, die maandag van start gaan. Hoge inflatie en financiële stabiliteit zijn de belangrijkste punten van zorg.

Het fonds zal dinsdag zijn laatste prognoses voor de mondiale groei bekendmaken en woensdag staat een rondetafelconferentie over landen met een schuldenprobleem op het programma.

Landen met weinig geld, zoals Zambia, Sri Lanka en Ghana, zijn nog steeds in gesprek over de herstructurering van hun buitenlandse schuld, met veel aandacht voor China, de grootste bilaterale schuldeiser van de opkomende markteconomieën.

Het wordt de eerste vergadering van Ajay Banga, de door de VS genomineerde om de Wereldbank te leiden en enige kandidaat voor de functie. Banga zegt dat hij het voorstel van zijn voorganger steunt om de jaarlijkse leencapaciteit van de bank met ongeveer 5 miljard dollar uit te breiden om klimaatverandering en andere mondiale problemen aan te pakken.

GRAFIEK: Klimaatkwetsbaarheid naar schuldendienst en export https://www.reuters.com/graphics/EMERGING-DEBT/CLIMATE/mopakynwzpa/chart.png

($1 = 0,9053 Zwitserse frank)