De markten verwerken de resultaten van de verkiezingen voor het Europees Parlement van 6-9 juni en een schokkende beslissing van Frankrijk om vervroegde verkiezingen te houden, terwijl de Britse Labourpartij naar verwachting haar beleidsplannen zal onthullen voor de verkiezingen van 4 juli, die zij naar verwachting zal winnen.
Lewis Krauskopf en Ira Iosebashvili in New York, Kevin Buckland in Tokio en Karin Strohecker, Dhara Ranasinghe en David Milliken in Londen vertellen u meer over de komende week op de wereldmarkten:
1/ DUBBELE PROBLEMEN
Het ziet ernaar uit dat de Fed de rente stabiel zal houden aan het einde van haar tweedaagse vergadering op 12 juni.
De inflatie is afgekoeld na agressieve renteverhogingen vanaf 2022, maar is nog niet gedaald tot de doelstelling van 2%.
De inflatiecijfers van mei worden enkele uren voor de verklaring van de Fed bekendgemaakt. Verdere tekenen van inflatieversoepeling zouden de verwachtingen voor renteverlagingen kunnen versterken, vooral gezien de tekenen van economische zwakte.
Wall Street, gestimuleerd door de afkoelende inflatie, zal nauwlettend in de gaten houden. Handelaren blijven rekening houden met enige monetaire versoepeling dit jaar, hoewel de weddenschappen voor een september-beweging werden verlaagd na de robuuste banencijfers van vrijdag.
Een slechte inflatie kan beleggers afschrikken en de recessieangst, die al maanden sluimert, weer doen oplaaien.
De cijfers kunnen de markten ongetwijfeld aanwakkeren in de aanloop naar de persconferentie van Fed-voorzitter Jerome Powell na de vergadering.
2/ VERHAAL VAN DE TAPER
Kazuo Ueda, gouverneur van de Bank of Japan, heeft al een sterke hint gegeven over wat we kunnen verwachten tijdens de vergadering in juni.
Hij zei donderdag dat het gepast zou zijn om de nog steeds omvangrijke obligatieaankopen te verminderen nu de BOJ een einde maakt aan decennialange stimuleringsmaatregelen, en benadrukte dat beleidsmakers "voorzichtig" zullen zijn met renteverhogingen na de eerste renteverhoging sinds 2007 in maart.
Er is een consensus aan het ontstaan dat de langlopende kwantitatieve versoepeling op de een of andere manier zal worden afgebouwd wanneer de BOJ haar tweedaagse bijeenkomst op 14 juni afsluit.
Mizuho Securities ziet een goede kans op een verlaging van de maandelijkse aankopen met 1 biljoen yen ($6,4 miljard) tot ruwweg 5 biljoen yen per maand, die door de obligatiemarkten zou kunnen worden weerstaan.
Of dat de gehavende yen steunt, is een andere zaak, waarbij de BOJ en de regering zich zorgen maken dat een zwakke munt de verhoopte cyclus van milde inflatie en gestage loonstijgingen kan doen ontsporen.
3/ DRUK OP OEKRAÏNE
De leiders van de Groep van Zeven dringen aan op vooruitgang bij het doorsluizen van dringend noodzakelijke fondsen naar Oekraïne tijdens een vergadering van 13-15 juni in Bari, Italië, voordat ze naar Zwitserland gaan voor de vredestop op 15-16 juni. De druk volgt op een recent besluit van de EU om de jaarlijkse stroom van windfall profits te gebruiken die verdiend worden op geïmmobiliseerde Russische activa.
Een lening met als onderpand de inkomsten uit bevroren tegoeden zou Kiev op korte termijn $50 miljard aan financiering kunnen opleveren en is naar voren gekomen als een van de belangrijkste opties.
De bezorgdheid van G7-beleidsmakers over de groeiende exportkracht van China, ook wel "industriële overcapaciteit" genoemd, met name wat betreft nieuwe energievoertuigen, staat ook centraal.
De G7 komt vlak na de EU-verkiezingen bijeen en sleutelfiguren uit de EU krijgen de kans om de uitslag te bespreken, evenals de gevolgen van het besluit van de Franse president Emmanuel Macron om vervroegde verkiezingen uit te schrijven nadat hij in de EU-verkiezingen door extreem-rechts was verslagen.
4/ BETAALDAG
Beleggers in het VK kijken dinsdag vooral naar arbeidsmarktgegevens om te beoordelen of de loondruk snel genoeg afneemt om een renteverlaging door de Bank of England op korte termijn in het vooruitzicht te stellen.
Het gemiddelde weekloon, exclusief bonussen, steeg met 6% op jaarbasis in de drie maanden tot maart, en de verhoging van het Britse minimumloon met 9,8% in april kan dat groeipercentage nog opdrijven.
Tot voor kort verwachtten economen een renteverlaging in juni, maar door de aanhoudende inflatiedruk verwachten de markten pas in november een renteverlaging.
Uit de BBP-gegevens van woensdag zal waarschijnlijk blijken dat de groei is afgezwakt na een robuuste expansie van 0,6% in het eerste kwartaal. Volgens S&P wijzen de PMI-gegevens op een totale groei van 0,3% voor het tweede kwartaal.
En de oppositiepartij Labour lanceert haar manifest in de aanloop naar de verkiezingen van 4 juli. Hoewel de peilingen erop wijzen dat Labour de Conservatieven van premier Rishi Sunak zal verslaan, betwijfelen sommige bedrijfsleiders of Labour de recente zwakke groeiprestaties van Groot-Brittannië kan ombuigen.
5/ DE TAYLOR REGEL
Het is de beurt aan Europa om te profiteren van de Eras Tour van muzieksuperster Taylor Swift, die eerst Groot-Brittannië, dan Nederland en Zwitserland aandoet.
Barclays schat dat de tournee de Britse economie een impuls van bijna een miljard pond kan geven, met uitgaven van tickethouders die meer dan 12 keer zo hoog zijn als de gemiddelde kosten van een avondje uit in het Verenigd Koninkrijk.
De Bank of America Institute zegt dat de openingsetappe van de tour in Parijs een sprong van 22% j-o-j veroorzaakte in de internationale uitgaven van BofA-kaarten in de Franse hoofdstad van 9-13 mei.
De bestedingsimpuls, ook al is die tijdelijk, suggereert dat de inflatie in de dienstensector langer hoog kan blijven. Sommigen denken dat Swift de echte winnaar is: de Eras-tournee maakte haar in oktober miljardair, meldde Time Magazine. En dit zal niet de laatste keer zijn dat economen debatteren over "Swiftflation" en "Swiftonomics".
