De centrale bank verlaagde haar beleidsrente van 19% eind 2021 naar 8,5% toen Erdogan, een zelfbenoemde "vijand" van rentevoeten, zijn onorthodoxe economische beleid uitvoerde, waarbij groei, investeringen en export prioriteit kregen.
Maar de renteverlagingen in het licht van de stijgende inflatie leidden tot een valutacrisis, die op zijn beurt de inflatie aanwakkerde, waardoor deze vorig jaar het hoogste niveau van 24 jaar bereikte, namelijk 85,5%. De reserves van de centrale bank werden uitgeput toen ze de wisselkoers van de lira probeerde te stabiliseren door de stijgende vraag naar forex tegen te gaan.
Geconfronteerd met economische onrust toen hij vorige maand voor zijn derde termijn werd verkozen, benoemde Erdogan de door de markten zeer gewaardeerde Mehmet Simsek tot minister van Financiën en Hafize Gaye Erkan, een voormalige bankier van Wall Street, tot gouverneur van de centrale bank.
De benoemingen hebben de verwachtingen doen stijgen dat Turkije zijn onorthodoxe beleid, waardoor de lira sinds 2018 meer dan 80% van zijn waarde verloor, zal opgeven.
De mediaanverwachting van 15 economen die deelnamen aan de peiling van Reuters voor de eenweekse reporente tijdens de vergadering van het Monetary Policy Committee van volgende week was 20%, wat de hoogste zou zijn sinds medio 2019 en de eerste verhoging in maart 2021.
De prognoses liepen sterk uiteen, van 12,5% tot 30%, aangezien de centrale bank sinds de benoeming van Erkan vorige week geen signalen heeft gegeven over haar volgende stappen, waaronder het tempo en de omvang van de verhogingen.
Erdogan leek deze week te zeggen dat hij groen licht heeft gegeven voor renteverhogingen met het voorbehoud dat hij niet van mening veranderde. De president heeft vaak gezegd dat hoge leenkosten leiden tot hoge inflatie, in tegenstelling tot de gangbare theorie.
De autoriteiten hopen dat buitenlandse investeerders zullen terugkeren na jaren van afwezigheid, maar marktwatchers waarschuwen dat Erdogan in het verleden al vaker is overgestapt op orthodox beleid om kort daarna weer van gedachten te veranderen.
Op één na verwachtten alle 12 economen die deelnamen aan de peiling voor de beleidsrente aan het einde van het jaar verdere verhogingen, waarbij de mediaan op 30% lag en de prognoses tussen 18% en 35% lagen.
De centrale bank zal donderdag om 1100 GMT haar rentebesluit bekendmaken. (Verslaggeving door Ali Kucukgocmen en Ezgi Erkoyun; Bewerking door Nick Macfie)
