VS april loonstijgingen meer dan verwacht, loonstijgingen koelen af

De banengroei in de VS is in april sterker toegenomen dan verwacht, wat de sterke basis van de economie onderstreept, ondanks een krimp van het bruto binnenlands product in het eerste kwartaal.

De loonlijsten van de niet-beroepsbevolking zijn vorige maand met 428.000 banen gestegen, aldus het ministerie van Arbeid vrijdag. De gegevens voor maart werden naar beneden bijgesteld tot 428.000 toegevoegde banen, tegen 431.000. Economen, gepolst door Reuters, hadden een stijging van de loonlijst met 391.000 banen voorspeld. Het werkloosheidscijfer bleef ongewijzigd op 3,6%.

De kloof tussen het aantal banen en het aantal werkenden is groter geworden tot een recordhoogte van 3,4% van de beroepsbevolking, tegen 3,1% in februari. Het gemiddelde uurloon steeg met 0,3%, na in maart nog met 0,5% te zijn gestegen.

MARKTREACTIE:

STOCKS: S&P e-mini futures werden kort positief en daalden vervolgens 0,55%, wijzend op een zwakke opening op Wall Street.

OBLIGATIES: De rente op de benchmark 10-jaars note steeg tot 3,1126%; de rente op tweejaars Treasuries steeg tot 2,7349%,

FOREX: De dollarindex is 0,19% steviger geworden

COMMENTAAR:

SHAWN CRUZ, HOOFD HANDELSSTRATEEG, TD AMERITRADE, CHICAGO

"De loonlijst was over het algemeen een solide rapport, er was een beat boven de verwachtingen voor het particuliere looncijfer, u had wat kracht in de verwerkende industrie, veel van die stijgingen waren in de vrijetijdsbesteding in de horeca, de uurlonen waren iets langzamer dan verwacht, maar voor mij is het grote ding echter dat de participatiegraad een beetje naar beneden is gegaan. Het zal interessant zijn hoe de Fed dat zal interpreteren, maar de markten zouden dat wel eens goed kunnen vinden, want de Fed zal dat op zijn minst interpreteren als een teken dat ze niet zo agressief kunnen zijn met verkrappende maatregelen als de participatiegraad begint te dalen. Een kleine barst in het werkgelegenheidsklimaat zou hen wel eens kunnen doen aarzelen, want de enige reden waarom zij zo agressief kunnen zijn is dat zij nu een soort venster hebben waar de vertraging van de wereldeconomie de banenmarkt nog niet heeft getroffen, het is op het ogenblik nog steeds een zeer krappe banenmarkt."

"Zij kunnen een beetje agressief zijn en zich alleen richten op de prijskant van hun tweeledig mandaat, maar als de banenmarkt vertraagt, hebben zij een beetje meer een raadsel in handen, want gaan zij het deel van hun tweeledig mandaat dat betrekking heeft op volledige werkgelegenheid of prijsstabiliteit honoreren. Het is iets waar de markt min of meer OK mee zou moeten zijn. Als er niets anders is, zou ik zeggen dat dit in de richting zwenkt van een rapport dat de Fed iets meer dovish zou doen zijn."

JUAN PEREZ, DIRECTOR OF TRADING, MONEX USA, WASHINGTON:

"Misschien is vandaag een dag om tot rust te komen en minder actie te zien na twee zeer turbulente dagen die ons uiteindelijk achterlaten op de plaats waar wij voor de week dollargewijs begonnen zijn. Wij weten dat de arbeidsmarkt krap is, dit bevestigt dat alleen maar nog meer. Niettemin zijn de lonen nog steeds niets stellends, terwijl de inflatie in alle vooruitzichten de hoofdzaak is. Verwacht dat de FX zullen blijven stromen in overeenstemming met de behoeften van de oorlog en het verwerken van zijn tol."

RUSSELL PRICE, HOOFDECONOOM, AMERIPRISE FINANCIAL SERVICES INC, TROY, MICHIGAN

"Hieruit blijkt dat de banenmarkt nog steeds solide is. De gemiddelde uurlonen zijn in een bescheidener tempo gestegen, wat ons zegt dat de looninflatie misschien afneemt, wat zeker een goede zaak is voor de Fed en de inflatie."

"De afgelopen maanden hebben wij gezien dat het maand-op-maand tempo van de gemiddelde uurlonen wat begint af te nemen. Dat is een positieve indicator dat de stijging van de uurlonen die wij hebben meegemaakt, eindelijk aan het afzwakken is."

"Belangrijk is dat op dit moment, gezien de volatiliteit op de markt, elk teken van afnemende inflatiedruk goed ontvangen zou moeten worden. Hoewel dit dus een vroeg signaal is, moeten wij meer maanden zien om het te bevestigen. Maar het blijft een welkom signaal."

BRIAN JACOBSEN, SENIOR BELEGGINGSSTRATEEG, ALLSPRING GLOBAL INVESTMENTS, MENOMONEE FALLS, WISCONSIN

"De breed gedragen stijging van de lonen is bemoedigend. De lonen stijgen minder dan de inflatie, dus ondanks het massale aantal vacatures is er geen teken van een loon-prijsspiraal."

MATTHEW TUTTLE, CHIEF INVESTMENT OFFICER, TUTTLE CAPITAL MANAGEMENT, GREENWICH, CONNECTICUT

De futures "zijn sterker dan ze waren. Het enige waar ik me vanuit een marktstandpunt zorgen over zou maken, is dat bij dit soort aankondigingen de eerste beweging meestal verkeerd is. Ik zou uitkijken naar een selloff. Al bij al een positief cijfer. Zeker als u zich zorgen maakt over een recessie, althans in het begin, denk ik niet dat hier iets in staat dat zou zeggen dat de economie in de tank zit. So far so good."

"Het werkloosheidscijfer van 3,6% na 12 maanden op rij meer dan 400.000 banen, dat is voor mij een economie die aanzwengelt. Ik zit in het kamp van de "zorgen over een recessie", maar als ik naar deze cijfers kijk, is er niets dat op zwakte wijst."

PETER CARDILLO, HOOFDECONOOM, SPARTAN CAPITAL SECURITIES, NEW YORK

"Het topline cijfer was meer dan verwacht, maar binnen de bandbreedte van de verwachtingen. En het feit dat de uurlonen lager waren dan verwacht zou goed moeten zijn voor de obligatiemarkt en dat zou op zijn beurt weer goed moeten zijn voor de aandelenmarkt."

"De (daling van de) participatiegraad is geen verschrikkelijk nieuws, in die zin dat het erop wijst dat de arbeidsmarkt misschien niet verder zal verkrappen."

"Wat de Fed betreft, zijn de (beurs)bewegingen die wij hebben gezien te wijten aan het feit dat de Fed het vertrouwen van de markt echt niet heeft. De speculanten gokken op hoeveel de Fed de rente zal moeten verhogen en of de inflatie Powell zal doen toegeven en de rente met 75 basispunten zal verhogen."

"Het goede nieuws is dat de lonen minder snel zijn gestegen en dat zou die speculatie tot bedaren moeten beginnen brengen. De markt zal moeten erkennen dat de inflatie misschien aan het pieken is. Voorlopig zijn de markten helaas de wil van Powell en de Federal Reserve aan het testen en speculeren ze tegen hem."

"U moet beseffen dat wat gisteren gebeurde een test was voor het technische aspect van de markt. De werkgelegenheidsgegevens van vandaag zullen kritiek zijn. Als we van dit niveau van 4100 af kunnen stuiteren en erboven kunnen sluiten, zou dat kunnen betekenen dat de technische verslechtering is afgelopen."