Dit verschil heeft zich nu uitgebreid naar maïs, aangezien het USDA en China sterk van mening verschillen over hoeveel maïs China zal importeren in het verkoopseizoen 2024-25, dat op 1 oktober begint. De uiteindelijke realiteit zou een grote impact kunnen hebben op de export van Amerikaanse maïs, die in het geval van handel naar China onlangs is verdrongen door Braziliaanse leveringen.
USDA schatte de Chinese maïsimport voor 2024-25 vrijdag op 23 miljoen ton, ongewijzigd ten opzichte van 2023-24. Eerder op de dag voorspelde het Chinese ministerie van Landbouw dat de import in 2024-25 13 miljoen ton zou bedragen, het laagste niveau in vijf jaar en een daling ten opzichte van de 19,5 miljoen ton in 2023-24. De vooruitzichten waren voor beide agentschappen de eerste verlagingen voor 2024-25.
Het verschil in de twee schattingen voor 2024-25 wordt niet veroorzaakt door discrepanties in de douanegegevens, hoewel dat wel het geval zou kunnen worden zodra het verkoopseizoen begint. USDA verwacht dat de binnenlandse graanprijzen in China hoger zullen blijven dan de wereldmarkt, waardoor buitenlandse maïs mogelijk goedkoper zal zijn dan de binnenlandse voorraden.
China verwacht voor 2024-25 een recordoogst van 297 miljoen ton maïs, een stijging van bijna 3% ten opzichte van het jaar, waardoor de importbehoefte afneemt. Het USDA schat de komende maïsoogst op 292 miljoen ton tegenover 288,84 miljoen in 2023-24, identiek aan China's oogst voor 2023-24.
DOELEN VERRUIMEN
Het inzicht van USDA en China in de gerealiseerde Chinese maïsimport lijkt eind 2023 uit elkaar te zijn gegroeid, aangezien beide agentschappen identieke schattingen van 18,7 miljoen ton aanhouden voor het seizoen 2022-23, dat afgelopen september eindigde. De definitieve cijfers van de twee agentschappen voor de voorgaande verkoopseizoenen komen ook overeen.
Maar een jaar geleden waren de agentschappen het niet eens over het potentieel voor 2023-24. USDA's aanvankelijke prognose voor 2023-24 van 23 miljoen ton is niet veranderd, hoewel China's aanvankelijke 17,5 miljoen ton met 2 miljoen ton is gestegen.
Het gat van 10 miljoen ton in de prognose voor 2024-25 is enorm, gelijk aan bijna 400 miljoen bushels of ongeveer 18% van de totale verwachte Amerikaanse maïsexport voor 2024-25. China was onlangs goed voor maar liefst 31% van de jaarlijkse Amerikaanse maïsuitvoer (2020-21), maar in de eerste zeven maanden van 2023-24 ging slechts 7% naar China.
USDA verwacht dat de Amerikaanse maïsexport voor 2024-25 met 2% zal stijgen tot 2,2 miljard bushels, en het agentschap heeft waarschijnlijk een deel daarvan aan China toegewezen gezien de grote importdoelstelling en de bescheiden stijging van 4% in de verwachte maïsoogst van BraziliÃ" voor 2024-25.
Braziliaanse maïsladingen begonnen voor het eerst aan te komen in Chinese havens in januari 2023, en het volume is sindsdien geëxplodeerd, wat tot discrepanties in de gegevens kan leiden. In het geval van sojabonen was de variatie in de leveranciersgegevens echter te wijten aan de Amerikaanse export en niet aan de veel grotere Braziliaanse export.
De laatste Chinese cijfers over de invoer van maïs voor de vier verkoopseizoenen tot 2023-24 zijn allemaal hoger dan China aanvankelijk had geraamd. USDA's laatste cijfers zijn hoger dan de eerste voor 2020-21 en 2022-23, lager voor 2021-22 en ongewijzigd voor 2023-24.
SOYBEAN GAP
Door de aanpassing van de USDA-methodologie in maart liggen de laatste schattingen van de invoer van Chinese sojabonen voor 2022-23 en 2023-24 respectievelijk 7% en 9% boven de schattingen van China. Maar het verschil in de oorspronkelijke vooruitzichten voor 2024-25 is maar liefst 15%, waarbij USDA 14,4 miljoen ton (529 miljoen bushels) hoger uitkomt.
Net als bij maïs moet het volledige wereldwijde plaatje worden bekeken voordat er conclusies worden getrokken, en een onmiddellijke uitschieter is de enorme Braziliaanse sojaoogst van USDA voor 2024-25 van 169 miljoen ton, een stijging van 10% ten opzichte van het jaar.
USDA heeft de afgelopen maanden al kritiek gekregen vanwege zijn relatief hoge oogstdoelen voor 2023-24, maar het heeft ook zeer sterke Braziliaanse soja-exportramingen die overeenkomen met de hoge oogst, waardoor er wat compensatie op de balans ontstaat.
USDA verwacht ongetwijfeld dat China de grootste Amerikaanse afnemer van sojabonen zal zijn in 2024-25, maar China heeft tot nu toe geen nieuwe Amerikaanse sojabonen, maïs of tarwe in de boeken staan. Karen Braun is marktanalist voor Reuters. Karen Braun geeft haar eigen mening.
