Britse staatsobligaties, bekend als gilts, zijn gehavend sinds een minibegroting van 23 september met niet-gefinancierde belastingverlagingen die zorgen brachten over mogelijk onhoudbare leningen. De Bank of England werd hierdoor gedwongen om in te grijpen en de markten te kalmeren.

Andrew Balls, Chief Investment Officer for Global Fixed Income van PIMCO, zei tijdens een webinar voor de media dat hij "redelijk neutraal" stond tegenover gilts.

"In het VK zijn we over het algemeen onderwogen geweest in duration of renterisico. Op de huidige niveaus zijn we redelijk neutraal," zei Balls, waarbij hij opmerkte dat PIMCO al enige tijd van mening is dat de Britse rente niet zo ver onder de Amerikaanse rente zou moeten liggen.

Hij voegde eraan toe dat met de hoge volatiliteitsniveaus, "we niet echt grote posities willen innemen op het Britse renterisico".

"Aan het einde van deze maand volgt de begrotingsverklaring en hopelijk zien we... een terugkeer naar het soort middellangetermijnkader dat de afgelopen 20 jaar vrij goed heeft gewerkt," zei Balls.

De onrust op de giltmarkt heeft kwetsbaarheden in de pensioensector blootgelegd, wat wereldwijd tot bezorgdheid heeft geleid over mogelijke risico's voor de financiële stabiliteit nu centrale banken hun beleid aanscherpen om de inflatie te beteugelen.

Balls zei dat het onwaarschijnlijk was dat het VK de enige bron van instabiliteit op de financiële markten zou zijn als de rentetarieven stijgen, en voegde eraan toe dat de markten voor leningen en particulier krediet ook onder druk zouden kunnen komen te staan.

Hij voegde eraan toe dat PIMCO een moeilijk vooruitzicht zag voor de wereldwijde aandelenmarkten, waar recessierisico's minder ingeprijsd waren dan in de kredietmarkten.

De wereldwijde aandelenmarkten hebben dit jaar, samen met obligaties, een pak slaag gekregen door agressieve renteverhogingen van de Amerikaanse Federal Reserve en andere centrale banken.

Tijdens dezelfde virtuele rondetafel zei PIMCO's Noord-Amerikaanse econoom Tiffany Wilding dat ze verwachtte dat de Fed de rente zou verhogen tot 4,5-5% voordat ze zou pauzeren.

De Fed verhoogde de rente vorige maand voor de derde achtereenvolgende keer met driekwart procentpunt, waardoor het streefbereik voor het belangrijkste rentetarief op 3,00%-3,25% kwam.

In tegenstelling tot de Fed heeft Japan een zeer soepel monetair beleid gevoerd om de groei te ondersteunen - een beleid dat op de yen heeft gewogen in een tijd waarin de dollar omhoog is geschoten door renteverhogingen in de VS.

"Wij zien Japan als een speciaal geval waar de Bank of Japan de rente duidelijk niet verhoogt," zei Balls. "Wij verwachten dat dit zal veranderen," voegde hij eraan toe, verwijzend naar een beleid waarbij de Bank of Japan obligaties koopt om de langetermijnrente te verlagen.