Centrale banken die toezicht houden op de 10 meest verhandelde valuta's hebben de afgelopen 12 maanden in 54 renteverhogingen 2.700 basispunten (bps) aan verkrapping opgeleverd, zo blijkt uit berekeningen van Reuters.

Alle belangrijke centrale banken behalve de Bank of Japan hebben dit jaar de rente verhoogd, hoewel de beleidsmakers in Tokio de markten in december opgeschrikt hebben met een verrassende beleidswijziging van de rendementsdoelstelling, waardoor de speculaties zijn aangewakkerd dat een daadwerkelijke renteverhoging in de nabije toekomst in het verschiet ligt.

Het waren echter vooral de 225 basispunten verhogingen van de Amerikaanse Federal Reserve in de afgelopen 12 maanden - en het vooruitzicht van mogelijk nog meer verhogingen - die de markten scherp hielden tegen de achtergrond van een sterk vertragende groei.

"Als je kijkt naar de verkrapping in de VS, dan is dat in feite een van de scherpste ooit in de afgelopen 20 jaar", vertelde David Hauner, hoofd van de cross-assetstrategie en economie voor opkomende markten, EMEA bij Bank of America Global Research aan Reuters.

"Normaal gesproken heb je bij zo'n sterke aanscherping van de financiële voorwaarden iets meer dan een kleine recessie, wat nu de algemene consensus lijkt te zijn."

GRAFIEK - Grote centrale banken zorgen voor renteverhoging in 2022

https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/RATES/zdpxddwoqpx/chart.png

Op maandbasis bleek uit de gegevens dat zeven van de tien grote centrale banken de rente in december hebben verhoogd.

De Amerikaanse Federal Reserve, de Europese Centrale Bank, de Bank of England, de Reserve Bank of Australia, de Noorse Norges Bank, de Bank of Canada en de Zwitserse nationale bank verhoogden alle hun benchmarks met in totaal 300 basispunten. Dit is vergelijkbaar met de maandelijkse piek van 550 basispunten in september, hoewel niet alle centrale banken maandelijks bijeenkomen.

De Reserve Bank of New Zealand en de Zweedse Riksbank hielden in december geen rentevergadering.

GRAFIEK - Rentetarieven ontwikkelde markten

https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/RATES/byprlldjape/G10CEN22121.2.gif

Ondertussen waren er meer aanwijzingen dat de verkrappingscyclus in de opkomende markten vertraagt.

Vijf van de 18 centrale banken verhoogden de rente in december in totaal met 260 basispunten, tegen 400 basispunten in november en een stuk minder dan de 800 basispunten in juni en juli.

Het merendeel daarvan was afkomstig van beleidsmakers in Azië, die in de verkrappingscyclus achterblijven bij Latijns-Amerika en opkomend Europa. Centrale banken in Indonesië, India en de Filippijnen verhoogden de rente, naast Colombia en Mexico.

"De meeste centrale banken van de opkomende markten zijn bijna klaar met hun renteverhogingscyclus", aldus Charles-Henry Moncheau, chief investment office bij Syz Group.

De centrale banken van de opkomende markten hebben dit jaar 93 keer de rente verhoogd en de benchmarks in totaal met 7.425 basispunten verhoogd, bijna drie keer zoveel als de 2.745 basispunten die in 2021 werden aangescherpt, zo blijkt uit berekeningen.

Centrale banken in Korea, Zuid-Afrika, Thailand, Maleisië en Israël hielden in december geen rentevergadering.

Rentetarieven opkomende markten

https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/RATES/akpeqqrzrpr/EM18CEN22121.2.gif