Volgens Refinitiv Lipper hadden wereldwijde obligatiefondsen te maken met een cumulatieve uitstroom van $175,5 miljard in de eerste negen maanden van dit jaar, de eerste nettoverkoop in die periode sinds 2002.

De nettovermogenswaarde van wereldwijde obligatiefondsen daalde gemiddeld met 10,2%, de ergste inzinking sinds ten minste 1990, zo bleek uit de gegevens.

Overheden en bedrijven hebben de afgelopen jaren veel geleend, profiterend van de ultralage rentetarieven, en ze kijken nu tegen grotere renteverplichtingen aan door een stijging van de rendementen.

"De combinatie van hoge schuldniveaus en een stijging van de rentetarieven heeft het vertrouwen van beleggers in het vermogen van de overheid om schulden terug te betalen verminderd, wat heeft geleid tot de enorme uitstroom die we nu zien," zei Jacob Sansbury, CEO bij Pluto Investing.

Hij voegde eraan toe dat de uitstroom uit obligatiefondsen tot in 2023 zou kunnen aanhouden, omdat een daling van de rente en een lagere schuldenlast onwaarschijnlijk zijn.

Obligaties uit opkomende markten hadden in de eerste drie kwartalen van dit jaar te maken met een uitstroom van ongeveer $80 miljard, terwijl Amerikaanse high yield obligaties en inflatiegekoppelde obligaties nettoverkopen van respectievelijk $65,81 miljard en $16,44 miljard te verwerken kregen.

De iShares UK Gilts All Stocks Index (UK) D Acc boekte in het laatste kwartaal een uitstroom van $6,67 miljard, terwijl het ILF GBP Liquidity Plus Class 2 en Vanguard U.K. Short Term Investment Grade Bond Index GBP Acc fonds respectievelijk $2,16 miljard en $993 miljoen aan uitstroom zagen.

OBLIGATIES NU AANTREKKELIJK

Sommige fondsbeheerders zeiden echter dat obligaties er aantrekkelijk uitzagen na de inzinking dit jaar.

De ICE BoFA U.S. Treasury Index is dit jaar tot nu toe met 13,5% gedaald, terwijl de Bloomberg Global Aggregate Bond Index ongeveer 20% is gedaald.

"De rendementsbuffer beschermt de belegger nu aanzienlijk meer tegen negatieve totale rendementen dan aan het begin van het jaar," zegt Jake Remley, portefeuillebeheerder bij Income Research + Management.

"Hierdoor zijn de vooruitzichten voor obligaties tussen nu en het einde van het jaar bijna zeker beter, zelfs als de rente zo snel blijft stijgen als de afgelopen 9 maanden."

De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 2 jaar en 10 jaar bedroeg woensdag respectievelijk 4,12% en 3,68%, vergeleken met 0,7% en 1,5% aan het begin van het jaar.

Op dezelfde manier stond het rendement op de ICE BofA U.S. High Yield index, de veelgebruikte benchmark voor de junkobligatiemarkt, op 9%, vergeleken met 4,3% aan het begin van het jaar.

"Sommige obligaties zijn de spreekwoordelijke 'baby's die met het badwater worden weggegooid' geworden en bieden op deze niveaus overtuigende waarde," zei Ryan O'Malley, portefeuillebeheerder bij Sage Advisory Services.

"Het is echter belangrijk om op te merken dat er waarschijnlijk nog meer kredietstress zal zijn in veel hoeken van de obligatiemarkt en dat risicobeheer van het grootste belang is in deze onzekere tijden."