Yellen luidde de noodklok over de mogelijke gevolgen voor de financiële markten als het schuldenplafond begin juni niet wordt verhoogd, wanneer de federale overheid volgens haar een tekort aan geld zou kunnen krijgen om haar rekeningen te betalen.
De onderhandelingen over de kwestie moeten niet plaatsvinden "met een pistool tegen het hoofd van het Amerikaanse volk," vertelde Yellen aan het ABC-programma "This Week."
Biden heeft het Congres gevraagd om het schuldenplafond zonder voorwaarden te verhogen. Het door Republikeinen geleide Huis van Afgevaardigden heeft vorige maand een wetsvoorstel aangenomen dat het schuldplafond van 31,4 biljoen dollar zou verhogen, maar de maatregel bevatte ingrijpende bezuinigingen voor de komende tien jaar waar Biden en zijn collega-Democraten tegen zijn.
Biden bereidt zich voor op een ontmoeting op dinsdag in het Witte Huis met de Republikeinse Huisvoorzitter Kevin McCarthy, de Republikeinse Minderheidsleider van de Senaat Mitch McConnell en de belangrijkste congresdemocraten om de kwestie te bespreken.
"Het is de taak van het Congres om dit te doen. Als ze dit niet doen, krijgen we een economische en financiële catastrofe die we zelf hebben veroorzaakt," zei Yellen.
"En we moeten niet op het punt komen dat we moeten overwegen of de president door kan gaan met het uitgeven van schulden. Dat zou een constitutionele crisis zijn," voegde Yellen eraan toe, doelend op de afbakening van de bevoegdheden van de uitvoerende en wetgevende macht onder de Amerikaanse grondwet.
Biden heeft standvastig gezegd dat hij niet zal onderhandelen over een verhoging van het schuldenplafond, maar dat hij bezuinigingen zal bespreken nadat er een nieuwe limiet is aangenomen. Het Congres heeft schuldplafondverhogingen vaak gekoppeld aan andere begrotings- en uitgavenmaatregelen.
Washington stelt regelmatig een limiet in op het lenen van geld door de federale overheid. Momenteel is het plafond gelijk aan ongeveer 120% van de jaarlijkse economische productie van het land. De schuld bereikte dat plafond in januari en het ministerie van Financiën heeft de verplichtingen net binnen de limiet gehouden, maar in juli of augustus zou Washington helemaal moeten stoppen met lenen.
In dat scenario zouden er schokgolven door de wereldwijde financiële markten kunnen gaan als beleggers vraagtekens zetten bij de waarde van Amerikaanse obligaties, die als een van de veiligste beleggingen worden gezien en als bouwstenen voor het financiële systeem van de wereld dienen.
De door het Huis goedgekeurde wet zou de uitgaven terugbrengen tot het niveau van 2022 en daarna de groei beperken tot 1% per jaar, een aantal belastingprikkels voor hernieuwbare energie intrekken en de werkvereisten voor sommige armoedebestrijdingsprogramma's aanscherpen.
De Democratische leider van de meerderheid in de Senaat, Chuck Schumer, begon vorige week de weg vrij te maken voor een stemming over een wetsvoorstel dat de schuldlimiet van de overheid voor twee jaar zonder voorwaarden zou opschorten. Maar de Republikeinen in de Senaat en het Huis hebben gezegd dat ze niet voor zo'n maatregel zullen stemmen.
Een groep van 43 Republikeinen in de Senaat zei zaterdag dat ze tegen het stemmen zijn over een wetsvoorstel dat alleen het Amerikaanse schuldenplafond verhoogt zonder andere prioriteiten aan te pakken, waarmee ze laten zien dat ze een dergelijk plan van de Democraten kunnen blokkeren.
De wetgeving zou 60 stemmen nodig hebben om door te gaan in de Senaat met 100 zetels. Met slechts een 51-49 Democratische meerderheid in de Senaat, zou Schumer de steun van ten minste negen Republikeinen nodig hebben om de drempel van 60 stemmen te halen om dergelijke wetgeving door te zetten.
De topdemocraat van het Huis, Hakeem Jeffries, zei in het NBC-programma "Meet the Press" dat Biden duidelijk heeft gemaakt dat er een gesprek met wetgevers mogelijk is over uitgaven, investeringen en inkomsten, maar dat het verhogen van het schuldenplafond de meest verantwoorde manier van handelen zou zijn.
"We moeten ervoor zorgen dat Amerika zijn rekeningen betaalt om een gevaarlijke wanbetaling op onze schuld te voorkomen op een manier die de economie van de Verenigde Staten zal opblazen," zei Jeffries.
Plaatsvervangend minister van Financiën Wally Adeyemo benadrukte ook de gevaren van een mogelijke wanbetaling.
"Default is catastrofaal voor de Verenigde Staten," vertelde Adeyemo aan MSNBC's "The Sunday Show". "Als we in gebreke zouden blijven met onze schuld, zou dat een verschrikkelijke impact hebben op de rentetarieven."
