Er wordt verwacht dat de BOJ haar ultraloose monetaire beleid zal handhaven aan het einde van haar tweedaagse vergadering.
Toch zullen beleggers de uitkomst analyseren op hints over hoe snel de BOJ een einde zou kunnen maken aan een beleid dat een buitenbeentje is onder de grote economieën, vooral omdat commentaar van gouverneur Kazuo Ueda deze maand speculaties aanwakkerde over een op handen zijnde beleidswijziging.
De yen steeg ten opzichte van de Amerikaanse dollar met meer dan 0,3% naar 142.31, en stond niet ver van een hoogste punt in vier maanden van 140.95 dat vorige week werd bereikt.
De Japanse valuta is meer dan 6% gestegen sinds het in november een laagste punt in een jaar bereikte van 151,92, deels dankzij een over het algemeen zwakkere dollar en de verwachting dat de ultralage rentetarieven in Japan het einde naderen.
De euro daalde met 0,26% naar 155,67 yen, terwijl de volatiliteit in de yen vannacht het laatst op 29,655% stond, na maandag naar het hoogste punt sinds juli te zijn gestegen.
"Hoewel een stabiel beleid van de BOJ deze week op de kaarten kan staan, kan de vergadering nog steeds van instrumenteel belang zijn," zei Jane Foley, senior FX strateeg bij Rabobank.
"In de afgelopen maanden suggereerden de commentaren van sommige BOJ-functionarissen een voorzichtige, maar tastbare toename van het vertrouwen dat de voorwaarden voor een opwaartse spiraal van looninflatie, toegenomen consumentenvraag en winstgevendheid zich aan het ontwikkelen zijn.
"Dat gezegd hebbende, blijkt uit de opmerkingen van BOJ-functionarissen ook heel duidelijk dat de centrale bank geen haast heeft om de stimuleringsmaatregelen af te bouwen."
Elders bleef de greenback steken op een dieptepunt van ongeveer vijf maanden ten opzichte van de Australische en Nieuw-Zeelandse dollar, toen de risicogevoelige valuta's een poot omhoog kregen door het vooruitzicht dat de Amerikaanse Federal Reserve begin volgend jaar al zou kunnen beginnen met het versoepelen van de rentetarieven.
De Aussie noteerde 0,02% hoger op $0,6708, na in de vorige sessie een piek te hebben bereikt op $0,6736, het hoogste punt sinds 31 juli.
De kiwi steeg eveneens 0,1% naar $0,6218, niet ver van de top van maandag op $0,6250.
Sommige Fed-functionarissen hebben de marktverwachtingen over hoe snel het Federal Open Market Committee (FOMC) de rente zou kunnen verlagen, teruggedraaid, maar deze opmerkingen hebben weinig geholpen om de marktprijzen te beïnvloeden en de daling van de greenback tegen te houden.
Austan Goolsbee, voorzitter van de Chicago Fed, zei maandag dat de Fed zich niet van tevoren vastlegt op een snelle renteverlaging, en dat de sprong in de marktverwachtingen dat de Fed dat wel zal doen in strijd is met de manier waarop de Amerikaanse centrale bank functioneert.
"Het kan (de) PCE-inflatie of opmerkingen van FOMC-voorzitter (Jerome) Powell nodig hebben om marktdeelnemers aan te moedigen om hun verwachtingen voor het begin van de renteverlagingscyclus te vertragen," zei Joseph Capurso, hoofd internationale en duurzame economie bij Commonwealth Bank of Australia (CBA).
Deze week wordt de kern van de prijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) verwacht, de voorkeursmaatstaf van de Fed voor de onderliggende inflatie. Deze zal meer duidelijkheid verschaffen over de vraag of de inflatie voldoende is afgenomen om de Fed volgend jaar te laten beginnen met een versoepeling van haar monetaire beleid.
Sterling steeg 0,07% naar $1,2656, terwijl de euro 0,01% daalde naar $1,0921.
Capurso van CBA zei dat deze twee valuta's het meest kwetsbaar zijn voor een verstoring op de olie- en gasmarkten, gezien hun toenemende afhankelijkheid van energie uit het Midden-Oosten, nadat de Jemenitische Houthi-militiegroep schepen aanviel in de Rode Zee.
Deze aanvallen leidden tot een piek in de olieprijzen omdat beleggers zich zorgen maakten over de verstoring van de handel en de leveringskosten.
"De olie- en gasleveringen uit het Midden-Oosten kunnen in gevaar komen," zei Capurso. "Daarom lopen de euro en het pond sterling het grootste risico op grote dalingen als deze conflicten erger worden of zich uitbreiden."
