De groeivertraging in het laatste kwartaal van 2022 kan aanhouden en de door de centrale bank geraamde groei van 6,4% voor het begrotingsjaar tot en met maart 2024 uithollen, zo waarschuwden economen voorafgaand aan de bekendmaking van de Indiase bbp-gegevens op dinsdag.

De Indiase economie groeide in de drie maanden tot en met december waarschijnlijk met 4,6% j-o-j, zo bleek vorige week uit een peiling van Reuters onder economen. Dat is langzamer dan de 6,3% groei in het voorgaande kwartaal, maar in overeenstemming met de overheidsprognose van 7% voor het jaar dat eindigt op 31 maart.

De scherpe daling van de groei op jaarbasis is deels te wijten aan het wegebben van het door de pandemie veroorzaakte basiseffect, dat had bijgedragen tot hogere groeicijfers in het fiscale jaar 2021/22, aldus economen.

"Er zijn tekenen dat de hogere rente doorwerkt in de reële economie (van India)", zei Shilan Shah, econoom opkomende markten bij het in Singapore gevestigde Capital Economist vorige week in een nota, waarin hij wees op tekenen van een afnemende consumentenvraag.

Hij verwacht dat de economie in het kwartaal tot en met december 2022 met 4,3% j-o-j zal groeien.

(Grafiek: India's groeitraject - https://www.reuters.com/graphics/INDIA-ECONOMY/GDP/myvmoaklmvr/chart.png)

Volgens de mediaan van de Reuters-enquête onder 42 tussen 10 en 24 februari ondervraagde economen zou het bruto binnenlands product in de op twee na grootste economie van Azië verder kunnen vertragen tot 4,4% in het kwartaal januari-maart, en zou de groei in het jaar tot eind maart 2024 gemiddeld 6% bedragen, wat lager is dan de ramingen van de regering en de centrale bank.

De Reserve Bank of India (RBI) heeft haar reporente sinds mei vorig jaar met 250 basispunten verhoogd om de inflatie te beteugelen, en economen verwachten een verdere renteverhoging van 25 basispunten tot 6,75% in april, alvorens een pauze in te lassen tot het einde van het jaar.

Ten minste twee leden van India's zeskoppige monetaire beleidscommissie hebben opgeroepen tot een pauze in de renteverhogingen, onder verwijzing naar de toenemende mondiale en lokale risico's voor de groei.

De centrale bank blijft zich echter richten op de inflatie boven de doelstelling, omdat hoogfrequente indicatoren erop wijzen dat de sterkere vraag op het platteland de zwakkere consumptie in de steden kan helpen compenseren.

Het herstel van de groei heeft standgehouden doordat de consumptie wordt ondersteund door de stedelijke vraag en de vraag op het platteland geleidelijk verbetert, aldus Gaura Sen Gupta, econoom bij IDFC First Bank Economic Research, die voor het kwartaal oktober-december een bbp-groei van 5% verwacht.

"De matiging is vooral te wijten aan een minder ondersteunend basiseffect, terwijl de kwartaal-op-kwartaalgroei positief blijft."