ACOMO N.V. __________________________________________________________________________________
NOTULEN VAN DE ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS VAN ACOMO N.V.
GEHOUDEN OP 26 APRIL 2024 IN HET HILTON HOTEL TE ROTTERDAM
Aanwezig van de Raad van Bestuur en Raad van Commissarissen:
de heer B. Stuivinga (voorzitter) de heer A.W. Goldschmeding (CEO) mevrouw M. Groothuis mevrouw V. Vandeputte
de heer Y. Gottesman de heer J. Niessen
Agenda
- Opening van de AVA
- Uitnodiging door de voorzitter aan een aandeelhouder om de notulen van deze AVA mede te ondertekenen
- Verslag van de Raad van Bestuur over het boekjaar 2023
- Uiteenzetting van de gang van zaken gedurende begin 2024
- Remuneratie:
- Voorstel tot het aannemen van het remuneratie rapport 2023 (advies)
- Voorstel tot vaststelling van het remuneratie beleid (besluit)
- Voorstel tot vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2023 (besluit)
- Voorstel tot bestemming van het resultaat over het boekjaar 2023 (besluit)
- Voorstel tot het verlenen van decharge aan de leden van de Raad van Bestuur (besluit)
- Corporate Governance
- Voorstel tot de benoeming van EY Accountants als de externe accountant voor de boekjaren 2024 en 2025 (besluit)
- Voorstel tot de herbenoeming van de heer A. Goldschmeding als uitvoerend bestuurder en CEO (besluit)
- Voorstel tot aanwijzing van de Raad van Bestuur voor de duur van 16 maanden als het bevoegd orgaan om te besluiten tot:
- uitgifte van gewone aandelen en/of toekenning van rechten tot het verwerven van gewone aandelen tot een maximum van 10% van het geplaatste kapitaal (besluit); en
- het beperken en/of uitsluiten van voorkeursrechten bij uitgifte van gewone aandelen en/of bij toekenning van rechten tot het verwerven van gewone aandelen (besluit)
- Rondvraag
- Sluiting
_________________________________________ | |
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 26 april 2024 (samenvatting) | |
ACOMO N.V. | 1 |
__________________________________________________________________________________
1. Opening van de AVA
De voorzitter de heer Stuivinga opent om 10.32 uur de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van ACOMO N.V. en heet de aanwezige aandeelhouders, gasten, collega's en directieleden van de ondernemingen van harte welkom.
Speciaal woord van welkom is er voor de heer Henk Moerman, oud directeur van Catz International en voor de heer Philippe Snick, voormalig directeur Snick EuroIngredients N.V. in België. In het bijzonder ook een woord van welkom aan mevrouw Petra Robben en de heer Andy de Looze van PWC. Zij zijn krachtens wettelijke voorschriften aanwezig bij deze vergadering. Tot slot ook welkom aan de heer Mark-Jan Molenaar en de heer Jop Huisman van EY, de in deze vergadering te benoemen accountant.
De oproeping voor de Algemene Vergadering van Aandeelhouders heeft plaatsgevonden op 14 maart 2024. Dit is tenminste 42 dagen voor de vergadering en dat betekent dat de vergadering rechtsgeldig is opgeroepen en dat de vergadering rechtsgeldige besluiten kan nemen.
Later in de vergadering wordt bekendgemaakt dat ter vergadering aanwezig zijn 8.349.457 aandelen. Dit is 28,2 % van het totaal aantal uitstaande en geplaatste aandelen. Via proxy-voting zijn 11.518.770 aandelen vertegenwoordigd ofwel 38,9% van het totaal aantal uitstaande en geplaatste aandelen. Het totaal aantal vertegenwoordigde stemmen in de vergadering komt daarmee op 19.868.227 ofwel 67,1 % van het totaal aantal uitstaande en geplaatste aandelen.
2. Uitnodiging door de voorzitter aan een aandeelhouder om de notulen van deze AVA mede te ondertekenen
De voorzitter nodigt de heer Rienks uit om de notulen mede te ondertekenen. De heer Rienks verklaart zich hiertoe bereid.
- Verslag van de Raad van Bestuur over het boekjaar 2023
- Uiteenzetting van de gang van zaken gedurende begin 2024
De agendapunten 3 en 4 zullen gelijktijdig worden behandeld. De voorzitter geeft hiertoe het woord aan de algemeen directeur van Acomo, de heer Allard Goldschmeding.
De heer Goldschmeding heet de aanwezige aandeelhouders, genodigden, collega's en oud-collega's van harte welkom. Alvorens in te gaan op de resultaten van het jaar 2023 vraagt de heer Goldschmeding de aandacht voor een bijzonder en historisch moment bij Catz International.
Op 1 februari jongstleden heeft de managing director van Catz International, Henk Moerman, afscheid genomen. Zijn keuze om het rustiger aan te willen gaan doen is uiteraard jammer voor Acomo, maar kan vanzelfsprekend niet anders dan gerespecteerd worden.
Henk Moerman heeft 42 jaar voor Catz gewerkt, waarvan een indrukwekkende 25 jaar als managing director. Hij was in 1988 de jongste managing director in de geschiedenis van Catz en Henk is met recht 'mister Catz' te noemen. Onder zijn bezielende leiding heeft hij Catz gemaakt tot het bedrijf dat het vandaag is. Dit heeft hij gedaan met een niet aflatende inzet, diepe kennis en begrip van producten, prijsontwikkelingen, leveranciers en klanten. De heer Goldschmeding spreekt mede namens de
_________________________________________ | |
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 26 april 2024 (samenvatting) | |
ACOMO N.V. | 2 |
__________________________________________________________________________________
aandeelhouders zijn waardering uit voor alles wat Henk Moerman voor zowel Catz als Acomo betekend heeft en wenst hem alle goeds! De heer Goldschmeding geeft aan gelukkig te zijn met het feit dat de opvolger van Henk Moerman, de zeer ervaren Albert Berisa, uit eigen gelederen komt. Hij is reeds 27 jaar bij Catz werkzaam en opgeleid door Henk Moerman. De heer Goldschmeding wenst Albert Berisa veel succes in deze prachtige rol!
De heer Goldschmeding schetst kort de opzet van zijn presentatie. Hij licht de resultaten over 2023 verder toe aan de hand van een aantal slides. Deze slides zijn ook terug te vinden op de website van Acomo.
Kort overzicht 2023
Het jaar 2023 kende verschillende gezichten. De ontwikkelingen op de cacao markt hadden een materiële impact op de resultaten van de groep. Daarnaast waren er veranderingen in de organisatie bij zowel Tradin als op groepsniveau.
De conventionele business heeft in 2023 uitstekend gepresteerd. Het segment Specerijen en Noten had een fantastisch recordjaar. Het segment Eetbare Zaden leverde ook een recordresultaat en het segment Food Solutions continueerde de groeiende trend in winstgevendheid. Kortom, uitermate sterke ontwikkelingen.
Daarnaast bereikte de cash flow een record niveau mede door een sterke reductie van de voorraden. De gerapporteerde omzet nam af met -11% versus voorgaand jaar en kwam uit op € 1,3 miljard. De daling was zichtbaar in de meeste segmenten en kwam gedeeltelijk door lagere marktprijzen en gedeeltelijk door lagere volumes. De genormaliseerde EBITDA daalde van € 108 miljoen naar
- 92 miljoen door met name lagere resultaten in het Organic Ingredients segment. De grote daling in Organic Ingredients komt door zowel druk op de volumes alsmede door de negatieve resultaten van de cacao business.
Cacao
Cacao is een belangrijke productgroep voor Tradin Organic en voor de Groep. Cacao heeft een aandeel van circa 17% in de portfolio van Tradin en 6% in de totale Acomo omzet. De bonen komen met name uit Afrika en Latijns Amerika en worden vervolgens in onze eigen fabriek in Middenmeer verwerkt tot vloeibare cacao, cacaoboter en cacaopoeder. Historisch gezien is cacao binnen Tradin een groeiende en winstgevende productgroep. Zoals bekend haalt de cacaoprijs momenteel ongekend hoge niveaus. Er zijn dagen waarin de prijs met bijna 10% verandert en soms zelfs binnen enkele uren sterk fluctueert.
Waar de prijs gedurende 2023 al niveaus bereikte die keer op keer een record waren, is het in de eerste maanden van 2024 nog veel extremer geworden. Dit is niet zonder consequenties in de markt gebleven en dat zal nog wel even zo blijven. Het niveau per vandaag is rond de $ 11.000 per ton. De gebruikelijke manier in de cacao markt om het prijsrisico van een long positie, de onverkochte fysieke positie, af te dekken, is het hedgen met futures en swaps. Tradin doet dat ook. In normale omstandigheden werkt dat prima omdat bij een prijsdaling er een verlies op de fysieke positie ontstaat en de future dit verlies compenseert. Bij een prijsstijging gebeurt het omgekeerde. De fysieke verkoop levert meer op, maar daar staat een verlies op de future tegenover. We zitten echter niet in een normale situatie en hedging is geen garantie meer voor het volledig mitigeren van het effect van prijsbewegingen.
_________________________________________ | |
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 26 april 2024 (samenvatting) | |
ACOMO N.V. | 3 |
__________________________________________________________________________________
Allereerst is door de prijsstijgingen de vraag naar biologische cacaoproducten afgenomen. De meerprijs van een biologische boon versus een conventionele boon staat op deze niveaus onder druk. Daarnaast kopen onze afnemers zo laat mogelijk waardoor er een timing verschil ontstaat tussen het aflopen van de hedge en de daadwerkelijke fysieke verkoop.
Door de onvoorspelbare markt zijn de prijsniveaus van futures aan grote veranderingen onderhevig. Dit heeft een effect als je nieuwe futures afsluit voor een toekomstige periode. Daarbij komen leveranciers niet altijd hun contracten na omdat ze op de huidige markt meer kunnen krijgen. Dit levert ons een default op; er worden geen fysieke bonen aan ons geleverd ondanks dat er een leveringscontract is. De huidige marktprijzen zijn een oorzaak van een bonentekort van ruim 10%, waardoor iedereen op zoek is naar bonen. Acomo probeert de risico's zo veel mogelijk te beperken met een nog strikter hedge beleid, het inzetten van stop loss instrumenten en door zoveel mogelijk back-to-back te verkopen. De daling van het groepsresultaat in 2023 wordt voor ruim 70% veroorzaakt door de negatieve resultaten van de cacao business.
De extreme prijsstijging in de afgelopen maanden van 2024 heeft uiteraard ook effect. Ondanks het feit dat de hedge posities substantieel kleiner zijn, resulteert de enorme prijsstijging in verliezen op deze hedge posities. De offset komt uit hogere marges op de fysieke verkopen die naar verwachting een groot deel van deze verliezen compenseren in de rest van 2024. Het is echter onmogelijk om te voorspellen wat het netto effect hiervan zal zijn in het eerste halfjaar, en hoeveel er in het tweede halfjaar valt.
Het is belangrijk om expliciet te vermelden dat de cacaovoorraden op de balans worden gewaardeerd tegen historische inkoopwaarde en dus niet tegen marktprijs. Hierdoor is er geen positieve compensatie in de lopende verslaggevingsperiode.
Tradin Organic
Ook los van de invloed van cacao had Tradin Organic een moeilijk jaar. De voedselprijsinflatie zorgde ervoor dat de vraag naar biologische producten onder druk stond. Ook de instabiliteit in de organisatie had een negatief effect.
De Noord-Amerikaanse tak van Tradin toonde zich robuust en twee desks rapporteerden betere resultaten dan het jaar ervoor. De huidige Tradin organisatie is weer op sterkte en wij bouwen met veel energie verder om het bedrijf terug te brengen naar waar het hoort. Dit blijkt ook uit de recent uitgerolde positioneringsstrategie waarbij een heldere positionering met betrekking tot wat Tradin is wordt gecommuniceerd aan de markt. Dit wordt onderstreept door het nieuwe logo van Tradin Organic. Wij geloven in het potentieel van biologische producten en de rol die Tradin daarin speelt en verder kan spelen.
Biologische markt: ontwikkelingen en trends
Er zijn diverse marktonderzoeken die de relevantie en de potentie van biologische producten aantonen. Allereerst is de totale wereldmarkt voor biologische producten € 135 miljard, waarvan iets minder dan de helft in Noord-Amerika en 1/3 in Europa zit. Uiteraard zitten hier veel productgroepen in maar het toont de significante omvang van het label 'biologisch' aan. Daarnaast wordt het label biologisch door de consument hoog gewaardeerd en met name millennials en generatie Z hebben een
_________________________________________ | |
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 26 april 2024 (samenvatting) | |
ACOMO N.V. | 4 |
__________________________________________________________________________________
bovengemiddelde interesse voor biologische producten. Waar nog veel te winnen is, is in het aan klanten en consumenten uitleggen van wat biologisch echt inhoudt.
Belangrijke elementen van het biologische concept zijn dat er geen kunstmest, pesticiden en dergelijke worden toegepast. Daarnaast is biologische verbouw op langere termijn beter voor de grond en voor onze gezondheid. Het aantrekkelijke is dat de claim biologisch wettelijk is beschermd in zowel Europa als in de Verenigde Staten, en dat consumenten het daarmee een betrouwbaar label vinden. Steeds meer aandacht wordt besteed aan wat wordt genoemd, full, of ook wel true, costing. Er wordt onderzoek gedaan naar wat een voedingsproduct kost als je naast de directe kosten van het product ook indirecte en maatschappelijke kosten meeneemt. De resultaten laten zien dat biologische producten niet persé duurder zijn en mogelijk zelfs goedkoper op de langere termijn.
Binnen de markt voor biologische producten heeft Tradin een unieke positie. Het bedrijf is de grootste in haar soort en heeft in de belangrijkste origines mensen ter plaatste. Ook beschikt het bedrijf over veel kennis op het gebied van het inhoudelijk assisteren van boeren om hun producten effectief te verbouwen. Ditzelfde geldt voor de kennis rondom regelgeving en certificering. Door dit alles is Tradin uitstekend gepositioneerd om van meerwaarde voor zijn klanten te zijn. Al deze kennis en capaciteiten noemen we binnen Tradin: Thought Leadership! Dat is waar Tradin voor staat. Met als doel, voor boeren DE organic trading partner en voor klanten DE organic supplier of choice te zijn.
De andere segmenten
Kijkend naar de ontwikkeling van de EBITDA van de individuele segmenten over de afgelopen 6 jaar ontstaat een goed zicht op de prestaties. Wat direct opvalt, is de indrukwekkende ontwikkeling van het specerijen en noten segment. Uiteraard genereert Catz hier wederom het grootste deel met een record winst. Maar ook King Nuts & Raaphorst, alsmede Delinuts boekten recordresultaten wat toont hoe sterk dit segment is.
Eetbare Zaden continueerde haar groei door met name sterke resultaten in Noord-Amerika. Food Solutions laat een zeer mooie stabiel stijgende ontwikkeling zien. Het Theesegment had een moeilijker jaar, zowel door de impact van diverse geopolitieke situaties als door gebrek aan dollars in een aantal relevante landen.
Specerijen en Noten
Zoals gezegd heeft het Specerijen en Noten segment excellent gepresteerd onder aanvoering van Catz, terwijl ook de andere bedrijven een substantiële bijdrage leverden. De juiste focus op de uitgebalanceerde product portfolio van Catz International, bestaande uit specerijen, cocosproducten, gedroogde vruchten en noten heeft ook dit jaar weer geleid tot een uitmuntend jaar.
De hechte band die King Nuts & Raaphorst heeft met zijn klanten, resulteerde er in dat ook dit bedrijf wederom een uitstekend jaar beleefde.
Ook Delinuts liet zien dat met een gedreven marktfocus en toegevoegde waarde voor klanten, zowel bulk- als verpakte producten kunnen groeien bij bestaande en nieuwe klanten.
Om het in perspectief te plaatsten, met een EBITDA van € 47 miljoen komt dit segment in de buurt van de totale groeps EBITDA van 2018! De daling in omzet is het resultaat van lagere marktprijzen want de volumes in dit segment stegen met meer dan +5%. En zoals reeds gememoreerd is er een naadloze transitie geweest in leiderschap binnen Catz International.
_________________________________________ | |
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 26 april 2024 (samenvatting) | |
ACOMO N.V. | 5 |
__________________________________________________________________________________
Eetbare zaden
Het eetbare zaden segment continueerde de winstgroei van de afgelopen jaren, met name in Noord- Amerika door de uitbouw van de producten portfolio voor 'huis, tuin en keuken' kippen en de introductie van het SunButter product 'Jammies'. Jammies is een individueel verpakte sandwich met SunButter en jam die in het diepvriesvak ligt in de supermarkt. Dit is in de Verenigde Staten een grote markt die voor het merk SunButter goed potentieel biedt. Naast productintroducties heeft het efficiënt inzetten van de productie-infrastructuur aandacht. Zo zijn alle SunGold productieactiviteiten nu geconcentreerd in Fargo en worden de 6 distributiecentra die Red River Commodities heeft eveneens in Fargo geconcentreerd in een modern efficiënt distributiecentrum. De Europese zaden business rapporteerde licht lagere volumes maar was in staat betere marges te realiseren waardoor de winstgevendheid toenam.
Thee
Thee had een uitdagend jaar. Volumes stonden onder druk door geopolitieke ontwikkelingen waardoor een aantal markten moeilijker of minder bediend kon worden. Daarnaast kampte een aantal landen, bijvoorbeeld Egypte, met een tekort aan dollars waardoor afnemers daar minder of zelfs geen thee konden afnemen. Positief is dat ondanks de volumedruk de marges in stand bleven en dat met name specialty teas zich verder hebben ontwikkeld.
Food Solutions
Food Solutions tot slot had een uitstekend jaar. Hoewel het bedrijf in de groepsomzet een beperkt aandeel heeft, is de winstgevendheid sterk. Nieuwe concepten, state of the art productiefaciliteiten en een uitstekend begrip van klantenwensen zorgen voor de continue ontwikkeling van Snick EuroIngredients. Aangezien Snick tegen de grenzen van de productiecapaciteit begint aan te lopen kijken wij naar alternatieven om verder te kunnen groeien.
ESG
ESG is onlosmakelijk verbonden met ons bedrijf en de strategie boom is erin geworteld. Over het boekjaar 2024 gaat gerapporteerd worden in lijn met de vereisten voortvloeiend uit de Corporate Sustainability Reporting Directive, afgekort als CSRD. Met dit proces is gestart gedurende 2023 waarin de onderwerpen die van toepassing zijn op Acomo in kaart zijn gebracht en de bijbehorende KPI's zijn geselecteerd. De externe accountant zal over het boekjaar 2024 hier limited assurance op afgeven. Het voldoen aan de CSRD vereisten is niet alleen voor Acomo van belang maar ook van meerwaarde voor onze afnemers.
Naast het rapporteren over de sustainability performance gaat het uiteraard vooral om de initiatieven die hier inhoud aan geven. De nieuwe Europese regelgeving met betrekking tot deforestation is van invloed op ons bedrijf en zo is Tradin samen met haar leveranciers en boeren druk bezig hier invulling aan te geven. Daarnaast worden regeneratieve landbouw projecten zoals in Sierra Leone verder uitgebouwd die tevens tot doel hebben het inkomen voor de boeren te verhogen. Tot slot zijn onze CO2 emissies gereduceerd door onder andere het gebruik van groene energiebronnen in Noord- Amerika.
_________________________________________ | |
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 26 april 2024 (samenvatting) | |
ACOMO N.V. | 6 |
__________________________________________________________________________________
De overige financiële resultaten
Naast de resultaten van de segmenten is het goed kort naar de overige financiële resultaten te kijken. De balans is gezond met een solvabiliteit van ruim 54% en een schuld leverage ratio van 2,2 keer per jaar einde. De verlaging van de leverage ratio is te danken aan de sterke cash flow. Naast de gegenereerde winst wordt de cash flow versterkt door met name lagere voorraden.
Dividend voorstel 2023
De groepsresultaten geven aanleiding tot een lager dividend, maar de sterke cash flow en zeker ook de sterke balanspositie hebben geleid tot het geagendeerde dividendvoorstel van € 1,15 per aandeel voor het jaar 2023. In aanmerking nemende het interim dividend van € 0,40 per aandeel, komt dit neer op een finale dividend betaling van € 0,75 per aandeel. Hiermee is de dividend uitbetalingsratio 86%. Bij goedkeuring van het voorstel zal het dividend op 8 mei 2024 worden uitbetaald.
Rol van de holding
Gedurende 2023 heeft er op groepsniveau een verandering in het management plaatsgevonden. Dit was het moment om nadrukkelijk te onderstrepen wat de rol van de holding is. De holding heeft een zogenaamde 'holding +' functie. Dit betekent dat de holding een faciliterende en een controlerende functie heeft. De werkmaatschappijen hebben om die reden een grote mate van autonomie in hun dagelijks handelen. Ondernemerschap en verantwoordelijkheid staan hierin centraal. Zij ondernemen binnen afgesproken kaders met inachtneming van de interne en externe governance structuur. De bepaling van de groepsstrategie ligt uiteraard op holding niveau. Naast de gebruikelijke functies zoals bv accounting, reporting en treasury heeft het verder ontwikkelen van de organisatie door middel van management development de aandacht. Ook Investor Relations zal meer aandacht krijgen.
Activiteiten Acomo groep
De activiteiten van de groep zijn op te delen in de functies die zij in de keten vervullen. Zo is Acomo stroomopwaarts met name actief met het contracteren van aangeplante hectares en vastleggen van oogsten van specifieke producten. Daarnaast is Acomo, met name binnen Tradin, in dialoog met boeren over hoe zij effectiever kunnen verbouwen. Tot slot checken wij productspecificaties en testen wij of de producten aan de wettelijke eisen voldoen. De producten komen voor 32% uit Noord- Amerika, voor 24% uit Azië, voor 20% uit Afrika, voor 14% vanuit Europa, voor 9% uit Zuid-Amerika en voor 1% uit Oceanië.
De feitelijke activiteiten van Acomo zijn op te delen in twee poten. De eerste poot is trading. Dit geldt voor circa 55% van de volumes. Bij deze producten wordt fysiek niets aan het product veranderd maar wordt wel op een aantal manieren waarde toegevoegd. Dat bestaat met name uit het betrouwbaar leveren van de juiste producten met de juiste specificaties, in de juiste hoeveelheden en op de juiste tijd en plaats. Daarnaast worden allerhande kwaliteitscontroles uitgevoerd die van belang zijn voor de klanten. Dit klinkt misschien allemaal eenvoudig, maar dat is het zeker niet. Het vereist expertise en commitment.
De tweede poot is value added processing. Bij 45% van de volumes wordt fysiek iets met het product gedaan. Onze bedrijven schonen, mixen, roosteren en verpakken producten. Hiermee wordt extra waarde toegevoegd voor onze klanten en het stelt ons in staat om specifieke producten te produceren. Dit alles met het oog op het leveren van hoogwaardige, plantaardige en natuurlijke producten aan onze klanten.
_________________________________________ | |
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 26 april 2024 (samenvatting) | |
ACOMO N.V. | 7 |
__________________________________________________________________________________
Kernelementen van de strategie
Drie van onze segmenten laten een historische ontwikkeling zien die zowel voor wat betreft omzetgroei, als op gebied van rendementen aantrekkelijk is. Dit geldt voor de segmenten Specerijen
- Noten, Eetbare Zaden en voor Food Solutions. Deze segmenten groeiden gemiddeld jaarlijks tussen de 4% en 7% in omzet met een gemiddelde EBITDA marge variërend van ruim 9% tot boven de 20%. Daarnaast is het benodigde geïnvesteerde vermogen relatief bescheiden.
Op basis van de huidige resultaten zal het u niet verbazen dat het herstellen van de resultaten bij Tradin onze prioriteit heeft. Voor Acomo is de biologische markt belangrijk en wij geloven in de marktpositie van Tradin en wij willen op basis van de kracht van Tradin die positie verder uitbouwen. Het Specerijen en Noten segment heeft een bewezen track record en de markten waarin wij actief zijn, zijn aantrekkelijk. Wij willen hier verder groeien en investeren, zowel autonoom als door middel van selectieve acquisities.
Ook het segment Eetbare Zaden gaan wij verder ontwikkelen. Wij hebben de expertise en de schaal om dat te doen. Ook hier willen wij autonoom groeien en als er geschikte mogelijkheden zijn selectieve acquisities doen.
Bij het segment Food Solutions ligt de nadruk op autonome groei met investeringen in de capaciteit. Ook eventuele kleinere acquisities worden niet uitgesloten.
Bij het segment Thee tenslotte ligt de focus op het verbeteren van het rendement.
Dit alles gebaseerd op de sterke organisaties van onze werkmaatschappijen en de geschetste 'Holding +' structuur.
Investor Relations beleid
Om uitgebreider over de strategie te communiceren is een helder Investor Relations beleid belangrijk. Om gericht invulling te geven aan het Investor Relations beleid is in de laatste maanden van 2023 een gespecialiseerd, extern bureau gevraagd om met diverse aandeelhouders en analisten te praten. Dit met als doel om een goed beeld te krijgen van de behoeften en verwachtingen van investeerders. Een van de belangrijkste uitkomsten is dat aandeelhouders graag meer en vaker informatie willen over de gang van zaken bij de onderneming, de strategie en daarmee de kapitaalallocatie.
Op basis van deze behoeften zullen de volgende initiatieven worden genomen: er wordt een Capital Markets Day gepland na de publicatie van de full year 2024 resultaten. Daarnaast zullen er na de halfjaar- en de jaarresultaten, investor calls worden gehouden. De eerste is deze zomer al na de halfjaar resultaten 2024. Tot slot wordt gestart, ondanks dat dit geen verplichting is, met de kwartaal trading updates, te beginnen over het derde kwartaal van 2024.
Update 2024
In de eerste drie maanden van 2024 is de totale performance van de groep grotendeels in lijn met het eerste kwartaal van 2023. Dit geldt nadrukkelijk niet voor de cacao resultaten. Wij verwachten dat in te lopen maar zoals eerder aangegeven kan niet voorspeld worden wat het netto resultaat van de cacao verkopen en de gerelateerde hedge instrumenten in het eerste half jaar gaat zijn en wat het resultaat in de maanden daarna gaat zijn. De marktomstandigheden zijn dermate extreem dat dit niet mogelijk is.
Verder zijn de effecten van de geopolitieke situatie voor de komende tijd moeilijk te voorspellen en hebben we ervaren hoe snel het kan veranderen. Ook zijn de effecten van de voedselprijsinflatie op het consumentengedrag in 2024 onduidelijk. Daarnaast zijn ook de rente aanpassingen later dit jaar
_________________________________________ | |
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 26 april 2024 (samenvatting) | |
ACOMO N.V. | 8 |
__________________________________________________________________________________
door de centrale banken in zowel de Verenigde Staten als Europa nog niet bekend. Wel kan met zekerheid gezegd worden dat de onderliggende business gezond is en het merendeel van ons bedrijf uitstekend presteert. Het zijn niet-structurele oorzaken en bijzondere marktomstandigheden die de resultaten beïnvloeden.
Tot slot nog een organisatorische update. De wervingsprocedures voor een nieuwe CEO voor Tradin, alsmede voor een nieuwe CFO voor Acomo, zijn nog in volle gang en wij kunnen u hier op dit moment nog geen concrete mededelingen over doen.
Samenvattend
We kunnen concluderen dat de cacaoprijzen een materiële invloed hebben gehad op het resultaat van 2023 en dat ze ook nog van invloed zullen zijn in 2024. De segmenten Specerijen en Noten, Eetbare Zaden en Food Solutions hebben een uitstekend jaar achter de rug en de cash flow generatie van de groep was sterk wat resulteert in een solide balans.
Tot slot is de strategie gericht op het kapitaliseren op de sterktes van Tradin, focus op groei in Specerijen & Noten en Eetbare Zaden, het investeren in uitbreiding van de capaciteit van Food Solutions en het verhogen van het rendement in het Thee segment. Dit alles met een geïntensiveerd investor relations beleid.
De heer Goldschmeding sluit af met het tonen van een korte video-impressie van initiatieven bij Tradin en Red River Commodiies en geeft het woord terug aan de voorzitter.
De voorzitter geeft de gelegenheid om vragen te stellen.
De heer Schakel van de Vereniging van Effectenbezitters (VEB) wil graag weten wat er allemaal speelt bij Tradin. Er is veel verloop onder het personeel en 18 handelaren zijn boos opgestapt. Er zijn rechtszaken die Acomo tegen medewerkers heeft aangespannen. De directeur en zijn opvolger zijn inmiddels vervangen. Zijn de slechte resultaten van Tradin een gevolg of een oorzaak van deze onrust? En heeft dit geleid tot een verandering in de lines of control?
De heer Stuivinga geeft aan dat er na de overname van Tradin een reorganisatie is doorgevoerd. Mensen die hier niet gelukkig mee waren zijn weggegaan of zijn zelf gaan ondernemen. Gelukkig betrof dit ook weer niet heel veel mensen. De voormalig directeur van Tradin, de heer Versteegh heeft vanwege zijn leeftijd de keuze gemaakt om zijn positie ter beschikking te stellen. Hij is overigens nog steeds als adviseur aan ons verbonden. In een enkel geval is juridisch actie ondernomen om de belangen van Tradin, Acomo en haar aandeelhouders te beschermen. Dit betrof medewerkers die vertrokken op een manier die daar om vroeg. Deze rechtszaken zijn momenteel onder de rechter.
De heer Goldschmeding geeft aan dat de lines of control niet zijn gewijzigd. Het mag helder zijn dat de heer Goldschmeding zelf zeer betrokken is bij Tradin. Er wordt gezocht naar een nieuwe CEO voor Tradin.
Desgevraagd geeft de heer Stuivinga aan dat een vertrek van 20% van de handelaren na een overname normaal is. Gelukkig zijn er ook weer nieuwe mensen en is de focus gericht op het verbeteren van de resultaten. Laat onverlet dat er uitdagingen zijn. Niet voor niets is er een reorganisatie gedaan.
_________________________________________ | |
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 26 april 2024 (samenvatting) | |
ACOMO N.V. | 9 |
__________________________________________________________________________________
De heer Schakel informeert naar de activiteiten in Rusland. Eerder is aangegeven dat de activiteiten zouden worden afgebouwd. Is het voornemen om actief te blijven in Rusland?
De heer Goldschmeding antwoordt dat eerder is aangegeven dat de exposure in Rusland verkleind zou worden. Dit is ook gebeurd. Het belang van Rusland in de totale portfolio is gehalveerd en is nu nog circa 1,5%. Er is bewust voor gekozen om het kantoor open te houden. Voor onze eigen medewerkers in Rusland hebben we een verantwoordelijkheid. We zijn uiteraard volledig compliant met alle sanctiewetgeving.
De heer Schakel verwijst naar het jaarverslag waarin gesproken wordt over het risico van rechtszaken die met het klimaat te maken kunnen hebben. Tegelijkertijd wordt in de presentatie aangegeven dat Acomo met ESG voorop loopt. Hoe schat Acomo deze risico's in?
De heer Goldschmeding geeft aan dat er geen klimaatrechtszaken zijn en er dus geen specifieke aanleiding is. Vanuit de risico-inventarisatie moet echter gekeken worden naar potentiële risico's. Het risico kan ingeschat worden als laag.
De heer Bongers geeft aan dat Teslin Capital Management al sinds 2006 met 2 investeringsfondsen een belang houdt in Acomo. Hij bedankt de heer Goldschmeding voor zijn duidelijke en transparante verhaal over de Acomo strategie. Hij wil graag een korte beschouwing geven en een oproep doen aan het bestuur. Acomo heeft een moeilijk jaar beleefd in 2023. Omzet en winstgevendheid namen stevig af door de problematiek bij Tradin Organic. Veel zaken gaan gelukkig ook goed. De segmenten eetbare zaden, specerijen en noten en voedingsoplossingen behaalden winstrecords. Het fundament van Acomo is daarmee gezond en geeft ruimte om te bouwen aan een betere toekomst. Teslin Capital Management steunt van harte de aanstelling van de heer Goldschmeding als CEO van Acomo. Om verder te kunnen werken aan de versteviging van het fundament vindt Teslin Capital Management dat het niet-uitvoerend bestuur versterkt en verfrist moet worden. Handel in voedingsproducten is een zeer specifieke activiteit. Het blijft mensenwerk en het samenstellen en goed stimuleren van deze handelsteams zal altijd een cruciale uitdaging blijven voor het bestuur van Acomo. Een bestuurder met industrie ervaring is hierbij belangrijk en kan de CEO beter uitdagen op de belangrijkste thema's waaronder risicomanagement, strategie en HR. Het niet voordragen van een vervanger van de heer Gottesman ziet Teslin Capital management dan ook als een gemiste kans. Hij roept het bestuur op een dergelijke versterking op korte termijn voor te dragen.
De aankondiging van versterking van het nieuwe investor relations beleid wordt zeer toegejuicht door Teslin Capital Management. Aandeelhouders van een beursgenoteerd bedrijf moeten goed geïnformeerd worden over de resultaten, strategie en financiële doelstellingen. Er wordt dan ook uitgekeken naar de aangekondigde strategiedag in de eerste helft van 2025. Tot slot wordt de heer Gottesman bedankt voor zijn bijdrage in de afgelopen jaren.
De heer Stuivinga dankt de heer Bongers voor de positieve ondersteuning van de nieuw ingezette koers op het punt van strategie en investor relations. Tevens toont hij zich verheugd met de ondersteuning door Teslin Capital Management van de kandidatuur van de heer Goldschmeding. Inzake de samenstelling van het bestuur geeft de heer Stuivinga aan dat er wel degelijk wordt uitgekeken naar vervanging van de heer Gottesman. Het is echter niet eenvoudig om een man met zijn
_________________________________________ | |
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 26 april 2024 (samenvatting) | |
ACOMO N.V. | 10 |
Attachments
- Original Link
- Original Document
- Permalink
Disclaimer
ACOMO - Amsterdam Commodities NV published this content on 16 July 2024 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 16 July 2024 15:23:07 UTC.
