Het Ierse binnenlandse banksysteem heeft nog steeds voldoende capaciteit om een scherpe daling in de waardering van commercieel vastgoed te absorberen in plaats van te versterken, aldus de centrale bank van het land in een nieuwe beoordeling van de sector op dinsdag.

Net als op de wereldwijde markten voor commercieel vastgoed (CRE) begonnen de prijzen in Ierland in 2020 te dalen als gevolg van pandemiegerelateerde veranderingen, zoals meer werken op afstand. De daling is versneld sinds de wereldwijde rentestijging in 2022.

De Ierse CRE-waarderingen zijn sinds eind 2019 met naar schatting 27% gedaald en de centrale bank heeft de mogelijkheid van verdere dalingen in het vooruitzicht gesteld, waarbij de kantorenmarkt in Dublin met 17% een van de grootste stijgingen van de leegstand in Europa kent.

De risico's lijken vooral acuut op de kantorenmarkt, waar de huren zich mogelijk nog niet volledig hebben aangepast aan de werkpraktijken na de pandemie, voegde de toezichthouder eraan toe.

De Ierse banken zijn echter veel minder blootgesteld dan 15 jaar geleden, toen CRE-kredieten meer dan een derde van hun kredietportefeuille uitmaakten en ertoe bijdroegen dat Ierland een internationale financiële injectie kreeg. Die blootstelling is sindsdien gedaald tot ongeveer 10% en de centrale bank zei dat de acceptatiecriteria nu ook voorzichtiger zijn.

De centrale bank zei dat het banksysteem de prijsschok tot nu toe op een ordelijke manier heeft opgevangen en dat de belangrijkste risicometrieken van de banken nog niet wijzen op een significante toename van de problemen bij kredietnemers.

Aangezien het banksysteem naar verwachting winstgevend zal blijven, zei de centrale bank dat kapitaalbuffers niet hoeven te worden gebruikt om verliezen te absorberen in het centrale geval van een omgekeerde stresstest die ze als onderdeel van het onderzoek heeft uitgevoerd.

Ze zei ook dat de schok geen aanleiding gaf om de anticyclische kapitaalbuffer (CCyB) te wijzigen - de hoeveelheid kapitaal die banken opzij moeten zetten als extra bescherming tegen toekomstige crises - die de centrale bank in een tweejaarlijkse evaluatie handhaafde op 1,5%.

De toezichthouder waarschuwde echter wel dat de mogelijkheid van verdere CRE-gerelateerde onrust een belangrijk risico is dat banken op de korte termijn moeten beheren en dat er kwetsbaarheden binnen de niet-bancaire sector zijn die zij nauwlettend in de gaten zal houden. (Verslaggeving door Padraic Halpin in Dublin Bewerking door Matthew Lewis)