Aziatische aandelen noteerden maandag overwegend hoger, terwijl beleggers zich schrap zetten voor een week waarin Amerikaanse inflatiecijfers de weddenschappen zullen testen dat de volgende rentestap omlaag zal zijn, terwijl zorgen over een mogelijke kredietschaarste op de dollar wegen.

Het robuuste Amerikaanse loonlijstrapport van vrijdag heeft al een tegenslag gegeven aan de hoop op versoepeling en een opwaartse verrassing van de consumentenprijzen zou de weddenschappen op een renteverlaging al in september op losse schroeven zetten.

Voor april wordt een stijging van 0,4% verwacht voor zowel de hoofd- als de kern-CPI, waarbij het jaarlijkse tempo van de kerninflatie slechts een tikje vertraagt tot 5,5%.

Later op maandag zal de enquête van de Federal Reserve onder leningverstrekkers ongewoon veel aandacht trekken, omdat de markten de impact van de regionale bankenstress op de kredietverlening willen meten.

"De enquête zou moeten wijzen op een verdere aanscherping van de kredietvoorwaarden van banken op brede basis", aldus Bruce Kasman, hoofd economisch onderzoek bij JPMorgan.

"Aanhoudende stress in het bankwezen vergroot uiteraard de bezorgdheid dat er een ontwrichtende gebeurtenis op de financiële markt op komst is", voegde hij eraan toe. "Onze analyse suggereert echter dat de impact van een kredietverkrapping tegen een verder gezonde achtergrond doorgaans beperkt is.

De MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan steeg met 0,7%, terwijl de Japanse Nikkei met 0,6% daalde.

Chinese blue chips wonnen 1,1% in afwachting van handels- en inflatiecijfers later in de week.

De EUROSTOXX 50 futures voegden 0,1% toe, terwijl de FTSE futures gesloten waren vanwege een feestdag.

S&P 500 futures en Nasdaq futures waren beide weinig veranderd, na een sprong op vrijdag in de nasleep van de positieve resultaten van Apple.

Hoewel de S&P 500 dit jaar tot dusver bijna 8% is gestegen, is dat allemaal te danken aan slechts vijf grote aandelen die dit jaar gezamenlijk met 29% zijn gestegen en een premie van 49% hebben ten opzichte van de rest van de index.

HET PLAFOND RAKEN

De obligatiemarkten waren nog steeds gebukt onder het sterke loonstrookrapport, waarbij de Amerikaanse tweejaarsrente steeg tot 3,93% na vorige week kortstondig te zijn gedaald tot 3,657%.

Het risico dat de Amerikaanse overheid in gebreke blijft, hielp niet: minister van Financiën Janet Yellen waarschuwde zondag voor een mogelijke crisis als het Congres het schuldplafond niet verhoogt.

Futures geven aan dat de kans bijna 90% is dat de Fed de rente tijdens haar volgende vergadering in juni stabiel houdt, en 75% dat de rente in september wordt verlaagd.

De markt rekent nog steeds op minstens één verhoging van de Europese Centrale Bank, terwijl algemeen wordt verwacht dat de Bank of England donderdag haar rente met een kwart punt zal verhogen.

De uiteenlopende rentevooruitzichten hebben de euro en het pond ondersteund, waarbij het pond vorige week ten opzichte van de Amerikaanse dollar het hoogste punt in een jaar bereikte. De euro stond maandag op 1,1040 dollar, net onder de recente top van 1,1096 dollar.

"Hoewel het voorbarig is om de dollar al te zeer te 'bearen' tot er een duidelijkere piek in de Amerikaanse rente wordt gezien, blijven de problemen in de Amerikaanse banksector, waarvoor geen gemakkelijke of goedkope oplossingen bestaan, een licht bearish verhaal voor de middellange termijn," zei Alan Ruskin, hoofd van de wereldwijde FX-strategie bij Deutsche Bank.

"Het legt zeker meer groeibeperkingen en een grotere stagflatoire neiging op dan voor de belangrijkste concurrerende economieën."

De dollar heeft het beter gedaan ten opzichte van de yen omdat de Bank of Japan de enige centrale bank in de ontwikkelde wereld blijft die het beleid niet heeft aangescherpt. De dollar stond op 134,80 yen, de euro op 148,75 en niet ver van zijn recente piek van 151,55 in 15 jaar.

Het vooruitzicht van een pauze in de Amerikaanse renteverhogingen is een zegen voor het niet-renderende goud, dat op $2.021 per ounce bleef staan na vorige week een recordhoogte te hebben bereikt.

De olieprijzen gingen de andere kant op toen de vrees voor een wereldwijde economische vertraging de geplande productiebeperkingen overschaduwde en de Amerikaanse ruwe olie vorige week meer dan 7% daalde.

Brent steeg het laatst met 40 cent tot $75,70 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie 42 cent toevoegde tot $71,76 per vat.