Leners haalden in de eerste twee weken van 2023 170 miljard euro (184 miljard dollar) op met de verkoop van obligaties in euro en pond sterling, zo blijkt uit gegevens van Refinitiv, het hoogste bedrag dat in deze periode is verkocht sinds 2000.

Een scherpe daling van de gasprijzen, de hoop dat de inflatie aan het pieken is en dat een recessie milder zou kunnen zijn dan verwacht, hebben het sentiment gestimuleerd.

De financieringskosten, die in 2022 hun grootste recordsprong maakten, zijn in januari sterk gedaald. De rente op Duitse 10-jaars obligaties is bijna 40 basispunten gedaald, op weg naar de grootste maandelijkse daling sinds juli.

De rendementen op investment-grade bedrijfsobligaties in euro zijn met 30 basispunten gedaald en de kosten voor het verzekeren van sub-investment grade schuldposities bereikten het laagste niveau sinds april.

"Deze enorme hoeveelheid leningen zegt mij dat de markten in goede vorm zijn en dat er een zeer sterke vraag is naar vastrentende waarden," zei Chris Iggo, chief investment officer voor kernbeleggingen bij AXA Investment Managers.

Achter dit record gaat een sterke stijging van de schuldverkopen van financiële instellingen schuil. Flinke schuldverkopen van kredietverstrekkers zoals Santander en Societe Generale zorgden voor een uitgifte van 52 miljard euro in de eerste twee weken van het jaar, een verdubbeling ten opzichte van 2022.

Analisten merkten op dat nu banken vaker schuldpapier verkopen om hun balansen te financieren, ze meer geneigd zijn om te profiteren van dalende rendementen.

Uitgiftes door bedrijven daalden met 33% tot 20 miljard euro, zo bleek uit de gegevens van Refinitiv.

Bedrijven die minder vaak schulden aangaan, kunnen worden afgeschrikt door de hogere financieringskosten op de markt in verhouding tot wat ze betalen op hun uitstaande schuld, aldus analisten.

Overheden en andere leners in de publieke sector haalden 69 miljard euro op met gesyndiceerde schuld die rechtstreeks aan eindbeleggers werd verkocht, net iets minder dan het record van 2020, zo blijkt uit de gegevens van Refinitiv.

Portugal, Ierland, Oostenrijk en België lanceerden hun deals eerder dan vorig jaar.

"De markt was extreem goed gepositioneerd om al het vroege aanbod in 2023 te ontvangen," zei Maric Post, directeur bij het Belgische schuldagentschap, dat een bijna recordvraag zag voor een obligatie met een looptijd van 10 jaar.

"We wisten dat onze prijsstelling heel aantrekkelijk was (voor beleggers)," voegde Post eraan toe, waarbij hij opmerkte dat de rendementen zich op hun hoogste punt in jaren bevinden.

Staatsobligaties hebben de afgelopen zeven weken een instroom gekend, terwijl bedrijfsobligaties met investment-grade rating in de week tot woensdag hun grootste instroom sinds juli 2021 zagen, volgens BofA, dat EPFR-gegevens citeert.

"Ondanks dit recordniveau aan emissies zien we nog steeds een verkrapping van de spreads. Dat is vrij ongebruikelijk," zei David Arnaud, fondsbeheerder bij Canada Life Asset Management.

($1 = 0,9246 euro)