Balta : resultaten eerste halfjaar 2020 28/08/2020Balta Group

Sint-Baafs-Vijve, woensdag 28 augustus 2019

Gereglementeerde informatie

Voor onmiddellijke publicatie

Resultaten Balta H1 2019

Hoogtepunten van de groep:

• H1 geconsolideerd: Omzet € 351,4 miljoen +9,2%, Adjusted EBITDA € 37,3 miljoen stabiel op vergelijkbare basis1, Adjusted EBITDA-marge 10,6%
  o Organische omzetgroei +7,5% en FX +1,6%
  o Omzetgroei per divisie: Rugs +18,9%, Commercial +14,2%, Residential -4,3%
  o Adjusted EBITDA voor de Groep stabiel door de lagere marges in Rugs als gevolg van ongunstige mix en tijdelijk hogere kosten
• De Nettoschuld is licht gedaald tegenover H1 2018 (gerapporteerde Nettoschuld H1 2019 van € 311,8 miljoen omvat € 43,2 miljoen impact van IFRS 16) op vergelijkbare basis2
• Schuldgraad van 3.7x, gedaald van 3.8x in H1 2018, op vergelijkbare basis2
• De start van de CTO begin Q4 zal het vernieuwde Directiecomité vervolledigen

Business Update:

• De implementatie van NEXT, het programma van drie jaar dat een aanzienlijke verbetering van onze resultaten moet opleveren, is in het eerste kwartaal gestart en ligt op schema. De hoogtepunten in het kwartaal zijn:
  oDuurzaam groeien: bij Rugs groeide onze e-commerce verkoop in de VS vanuit ons nieuw, speciaal voor e- commerce ingerichte, magazijn in Savannah maand na maand. In Commercial boekte de verkoop aan de nieuwe gerichte segmenten voor Bentley, alsook de cross-selling van onze Europese tapijttegels in de VS goede vooruitgang.
  oCommercial excellence verbeteren: het aanwerven van verkooptalent verliep volgens plan. Om de effectiviteit van ons verkoopteam voortdurend te verhogen, maken we verder vorderingen met Field & Forum-trainingen in alle afdelingen, en hebben we onze strategie voor alle key accounts opnieuw gedefinieerd.
  oKostenconcurrentievermogen verhogen:ons Lean-programma maakte goede vooruitgang in onze Bentley- fabriek en onze fabrieken in Tielt en Sint-Baafs-Vijve en werd opgestart in onze fabrieken in Waregem en Zele. Verbeteringen aan de inkoopkant lagen voor op plan in de eerste jaarhelft.
• Sterke groei bij Rugs werd gestimuleerd door het terugwinnen van collecties karpetten voor buitengebruik in de VS en de timing voor de uitrol van sommige nieuwe collecties in Europa die weliswaar een hogere kost met zich meebrachten door de exceptioneel hoge bezetting van onze fabrieken.
• Sterke groei bij Commercial werd gedreven door de aanhoudende tweecijferige groei van onze activiteiten in de VS, zowel in het kantoorsegment als in de nieuwe gerichte segmenten. In Europa, zagen we een daling in volumes in H1, maar hogere prijzen en marges.
• Bij Residential bleef de omzet in het Verenigd Koninkrijk stabiel tegenover H1 vorig jaar, omdat de pre-brexit buffervoorraad uit Q1 werd teruggeschroefd in Q2. De handelsactiviteit met onze markten in continentaal Europa bleef in de eerste jaarhelft gematigd, maar aan hogere prijzen en marges.

Cyrille Ragoucy, CEO en Voorzitter van de Raad van Bestuur van Balta, zegt:

"Onze resultaten voor het eerste halfjaar liggen over het algemeen in de lijn van onze verwachtingen en we blijven goed op weg om de doelstellingen te halen voor de jaarresultaten van 2019 die we in maart hebben uitgesproken. Onze afdelingen Rugs en Commercial lieten in de eerste zes maanden van het jaar een solide omzetgroei optekenen. Tegelijkertijd ondervonden onze marges in de eerste jaarhelft de gevolgen van kosteninflatie en de investeringen in NEXT. We zijn gefocust en op schema met de uitvoering van de verschillende initiatieven voor groei en kostenbesparing in het kader van NEXT, waarvan de eerste voordelen later in de tweede helft van het jaar verwacht worden en vanaf 2020 een aanzienlijke verbetering van onze resultaten zullen opleveren."

1. Vergelijkbare IFRS16 aanpassing op H1 2018 EBITDA
2. Exclusief de impact van IFRS16

- 1 -

H1 2019 Omzet en Adjusted EBITDA per segment

		Lfl			%
				verschil
	H1	IFRS16	Lfl H1	H1	waarvan	waarvan
(€ miljoen, tenzij anders vermeld)	2018	Impact	2018	2019	(1)	organisch	FX
Lfl
Rugs	100,8		100,8	119,8	18,9%
Commercial	101,9		101,9	116,4	14,2%
Residential	105,1		105,1	100,6	(4,3)%
Non-Woven	14,1		14,1	14,6	3,7%
Geconsolideerde Omzet	321,9		321,9	351,4	9,2%	7,5%	1,6%
Rugs	12,5	0,4	12,9	9,2	(29,0)%
Commercial	14,1	2,5	16,6	19,2	15,8%
Residential	6,2	0,2	6,4	7,9	22,5%
Non-Woven	1,4	0,0	1,4	1,0	(25,3)%
Geconsolideerde Adjusted EBITDA	34,2	3,1	37,3	37,3	(0,1)%	(2,2)%	2,1%
Rugs	12,4%		12,8%	7,6%
Commercial	13,8%		16,3%	16,5%
Residential	5,9%		6,1%	7,8%
Non-Woven	9,8%		9,8%	7,1%
Geconsolideerde Adjusted EBITDA Marge	10,6%		11,6%	10,6%

Noot:

Adjusted EBITDA in H1 2019 omvat een eenmalige netto positieve impact van € 2,0 miljoen door de vrijgave van provisies, die vooral een invloed had op Residential

- 2 -

Q2 2019 Omzet en Adjusted EBITDA per segment

		Lfl			%
				verschil
	Q2	IFRS16	Lfl Q2	Q2	waarvan	waarvan
(€ miljoen, tenzij anders vermeld)	2018	Impact	2018	2019	(1)	organisch	FX
Lfl
Rugs	47,6		47,6	54,3	14,1%
Commercial	53,6		53,6	60,7	13,1%
Residential	51,5		51,5	45,8	(11,1)%
Non-Woven	6,9		6,9	7,2	3,2%
Geconsolideerde Omzet	159,6		159,6	167,9	5,2%	3,5%	1,6%
Rugs	6,6	0,2	6,8	2,9	(56,6)%
Commercial	8,2	1,2	9,4	11,5	21,6%
Residential	3,5	0,1	3,6	4,6	28,9%
Non-Woven	0,6	0,0	0,6	0,8	24,6%
Geconsolideerde Adjusted EBITDA	18,8	1,6	20,4	19,8	(3,0)%	(5,1)%	2,1%
Rugs	13,8%		14,2%	5,4%
Commercial	15,3%		17,6%	18,9%
Residential	6,7%		6,9%	10,1%
Non-Woven	9,0%		9,0%	10,9%
Geconsolideerde Adjusted EBITDA Marge	11,8%		12,8%	11,8%

Noot:

Adjusted EBITDA in H1 2019 omvat een eenmalige netto positieve impact van € 2,0 miljoen door de vrijgave van provisies, die vooral een invloed had op Residential

- 3 -

Groep

Sterke omzetgroei in Rugs en Commercial werd tenietgedaan op het niveau van Adjusted EBITDA als gevolg van € 2,0 miljoen NEXT investeringen, en lagere marges in Rugs door ongunstige mix en tijdelijk hogere kosten. Adjusted EBITDA omvat een netto positieve bijdrage van € 2,0 miljoen door de vrijgave van provisies wat voornamelijk een invloed had op Residential.

Rugs

Onze afdeling Rugs realiseerde een omzet van € 119,8 miljoen, een stijging van 18,9% ten opzichte van de eerste helft van 2018. In de VS hebben we geprofiteerd van het terugwinnen van aandeel voor de collectie karpetten voor buitengebruik bij twee doe-het-zelf-ketens. Onze Amerikaanse e-commerce-activiteiten doen het goed, met een verdere stijging van de omzet in het tweede kwartaal. We hebben voorraad overgebracht naar het nieuwe speciaal voor e-commerce ingerichte magazijn in Savannah. In Europa bleef het handelsklimaat over het algemeen moeilijk, hoewel we geprofiteerd hebben van de timing van de uitrol van bepaalde programma's bij belangrijke klanten.

De Adjusted EBITDA in het eerste halfjaar bedroeg € 9,2 miljoen, een daling tegenover € 12,9 miljoen op vergelijkbare basis3 in dezelfde periode van vorig jaar. Op vergelijkbare basis1 daalde de Adjusted EBITDA-marge van 12,8% naar 7,6%. Ondanks een sterke omzetstijging, werden de onderliggende marges beïnvloed door een ongunstige mix en een toename van promotionele activiteiten als gevolg van het over het algemeen moeilijker handelsklimaat en de verwachte kosteninflatie voor grondstoffen, vooral polypropyleen, energie en transport. Bovendien wogen de investeringen in de verschillende initiatieven voor groei en kostenbesparing in het kader van NEXT, waarvan € 0,5 miljoen niet-recurrent, op onze marge.

Commercial

Commercial boekte een omzet van € 116,4 miljoen, een stijging van 14,2% ten opzichte van de eerste jaarhelft van 2018. Onze activiteiten in de VS zetten hun tweecijferige organische groei voort, gestimuleerd door de toename van het marktaandeel in het kantoorsegment en de groei in nieuwe gerichte segmenten, waar we in het kader van NEXT versneld bijkomende vertegenwoordigers in dienst hebben genomen. In Europa daalde onze omzet in vergelijking met vorig jaar omdat de marktomstandigheden moeilijk bleven.

De Adjusted EBITDA in het eerste halfjaar bedroeg € 19,2 miljoen, een stijging tegenover € 16,6 miljoen op vergelijkbare basis3 in dezelfde periode van vorig jaar. De Adjusted EBITDA-marge steeg van 16,3% naar 16,5% op

vergelijkbare basis3. De volumegroei en prijsverhogingen hadden een positieve impact op de marges, die deels werd gecompenseerd door kosteninflatie en de eerste kosten voor de uitbreiding van ons verkoopteam in het kader van NEXT.

Residential

Onze Residential-afdeling realiseerde een omzet van € 100,6 miljoen, een daling van 4,3% ten opzichte van de eerste jaarhelft van 2018. In het Verenigd Koninkrijk bleef de omzet op jaarbasis stabiel, maar het klimaat bleef over het algemeen volatiel. Zoals verwacht is de positieve impact in het eerste kwartaal van de pre-brexit buffervoorraad van een aantal klanten in het Verenigd Koninkrijk in het tweede kwartaal teruggeschroefd. De totale omzetdaling voor de afdeling in het eerste halfjaar was het gevolg van de gematigde handelsactiviteit in continentaal Europa, waar de volumedalingen het positieve effect van de prijsstijgingen, die we bij het begin van het jaar in continentaal Europa hebben doorgevoerd, meer dan tenietdeden. We blijven ons richten op producten met een hogere marge, die in het eerste halfjaar een 'mid-single digit' groei kenden en nu 36% van de omzet van Residential vertegenwoordigen.

De Adjusted EBITDA in de eerste jaarhelft bedroeg € 7,9 miljoen, een stijging tegenover € 6,4 miljoen op vergelijkbare basis in dezelfde periode van vorig jaar. Op vergelijkbare basis3 steeg de Adjusted EBITDA-marge voor Residential van 6,1% naar 7,8% dankzij een groeiend aandeel van producten met een hogere marge, prijsverhogingen die we buiten het Verenigd Koninkrijk hebben doorgevoerd en de netto-impact van de eenmalige vrijgave van provisies, die vooral een invloed had op Residential.

1 Vergelijkbare IFRS16 aanpassing op H1 2018 EBITDA

- 4 -