BLACKROCK, INC. Weinsteins Saba Capital Management, een grote aandeelhouder in de closed-end fondsen van BlackRock, en BlackRock zijn al maanden in een strijd verwikkeld over de toekomst van 10 van de fondsen.
BlackRock is 's werelds grootste vermogensbeheerder met meer dan $10 biljoen aan beheerd vermogen.
Saba wilde dat beleggers de BlackRock-bestuurders zouden vervangen door haar eigen genomineerden in het bestuur van de fondsen te kiezen. Saba wilde ook dat beleggers BlackRock als beheerder van sommige fondsen zouden ontslaan.
"Aandeelhouders verwierpen Saba's pogingen om BlackRock als beleggingsadviseur te onttronen en stemden voor het steunen van de door de raden van bestuur genomineerde bestuurders bij verschillende fondsen," zei Glenn Hubbard, voorzitter van de raden van bestuur van BlackRock Closed-End Funds, vrijdag in een verklaring.
"Voor het tweede jaar op rij is Saba er niet in geslaagd om aandeelhouders ervan te overtuigen dat Saba meer waarde zal leveren dan de huidige stewardship- en managementteams van de fondsen," voegde hij eraan toe.
"Er is sprake van een groot onrecht dat voortduurt nu BlackRock weigert haar fondseigenaren hun stem te laten horen," zei Saba maandag in een reactie op de stemming.
Saba heeft slechte prestaties genoemd als de reden dat er verandering nodig is bij de fondsen, die samen ongeveer $10 miljard beheren.
Beleggers hebben vorige week bij vier BlackRock fondsen gestemd ( ) nadat ze bij zes fondsen hadden gestemd (,
en) de week ervoor.
Vergaderingen bij en zijn uitgesteld tot volgende maand omdat het quorum niet werd gehaald.
De BlackRock fondsen vereisen dat een meerderheid van de uitstaande aandelen -- 50% plus 1 aandeel -- voor een bestuurder stemt om gekozen te worden. Bij verschillende fondsen haalde geen van beide partijen dat niveau, wat betekent dat de huidige bestuurders aanblijven en zich volgend jaar opnieuw verkiesbaar stellen.
Saba haalde bij geen van de acht fondsen genoeg stemmen om bestuurders te vervangen of de fondsbeheerder te ontslaan.
De voorlopige telling van de stemmen is onderhevig aan definitieve certificering door de onafhankelijke verkiezingsinspecteur, aldus BlackRock.
Gesloten fondsen geven, in tegenstelling tot open-end fondsen, geen nieuwe aandelen uit of nemen deze terug, waardoor ze boven of onder de waarde van de door het fonds gehouden effecten kunnen handelen.
Saba heeft maandenlang betoogd dat beleggers zullen profiteren wanneer de korting op de onderliggende activa van de BlackRock fondsen kleiner wordt en dat BlackRock aandelen van beleggers zou moeten terugkopen, waardoor ongeveer $1,4 miljard aan waarde zou kunnen vrijkomen.
BlackRock zei dat het actie heeft ondernomen om de prestaties te verbeteren en dat haar bestuurders betere keuzes zijn dan de genomineerden van Saba.
De strijd tussen BlackRock, dat geld beheert voor particuliere beleggers en pensioenfondsen en overheden adviseert, en Weinstein, die vorig jaar de krantenkoppen haalde toen hij en andere prominente beleggers probeerden hedgefonds Sculptor Capital Management te kopen nadat het had ingestemd met de verkoop aan iemand anders, werpt een licht op een vaak over het hoofd gezien deel van de beleggingsfondsenindustrie.
Saba, dat de strijd voor de rechter heeft gebracht, zei maandag in een verklaring: "We zijn van plan om BlackRock in de rechtszaal ter verantwoording te roepen".
BlackRock werd geadviseerd door JPMorgan Chase, Sidely Austin LLP, Willkie Farr & Gallagher LLP, Stradley Ronon en Georgeson. (Verslag door Svea Herbst-Bayliss; redactie door Diane Craft en Alexander Smith)
