Het Japanse Seibu Holdings Inc. (TSE:9024) overweegt een duur kantoorgebouw in het centrum van Tokio te verkopen voor minstens $ 2 miljard, volgens mensen die bekend zijn met de zaak, in wat een van de grootste vastgoeddeals van het land zou zijn. De mogelijke verkoop van het 36 verdiepingen tellende kantoor- en hotelcomplex Tokyo Garden Terrace Kioicho is bedoeld om Seibu te helpen haar balans vrij te maken, iets waar Japanse bedrijven steeds meer naar op zoek zijn onder druk van aandeelhouders en toezichthouders voor een beter gebruik van kapitaal. Een deal door het 111 jaar oude vastgoed- en spoorwegbedrijf zou ook komen omdat de wereldwijde vraag naar Japans commercieel vastgoed robuust blijft, gezien de aantrekkelijke voorwaarden, waaronder lage leenkosten en stabiele huurprijzen.

Dit staat in contrast met de wereldwijde markt, met name in de Verenigde Staten, waar de vastgoedprijzen sterk zijn gedaald als gevolg van hogere rentetarieven en een snel stijgende leegstand. Japan heeft net zijn eerste renteverhoging in 17 jaar gehad, maar analisten zeggen dat dit vastgoedinvesteerders niet zal afschrikken, zolang het tempo van verdere verhogingen geleidelijk blijft. De verkoop van Tokyo Garden Terrace Kioicho zou minstens 300 miljard JPY ($2 miljard) waard kunnen zijn, aldus twee van de bronnen.

Het complex werd in 2016 gelanceerd in een ontwikkelingsproject van $690 miljoen op de locatie van het voormalige Grand Prince Hotel Akasaka, dat ook eigendom was van Seibu. Met die omvang zou de deal in de buurt komen van de verkoop van 436 miljard JPY door de overheid van haar belang in de kantoortoren Otemachi Place in 2022, de grootste vastgoedtransactie in de geschiedenis van Japan. Seibu heeft ongeveer 10 potentiële kopers benaderd, waaronder Japanse vastgoedontwikkelaars en wereldwijde beleggingsfondsen zoals Blackstone Inc. (NYSE:BX) en GIC Private Limited, zei een van de mensen, die niet wilden worden geïdentificeerd omdat de zaak privé is.

De tijdslijn voor de mogelijke verkoop is niet duidelijk. De gesprekken bevinden zich nog in een vroeg stadium en het bedrijf zou kunnen besluiten om het gebouw te houden, aldus de bronnen. De verkoop van het gebouw zou Seibu de middelen geven die het nodig heeft om hoogrenderende herontwikkelingsprojecten te financieren die de komende jaren in het centrum van Tokio gepland staan, waaronder Takanawa en Shinagawa, aldus een van de bronnen.

Seibu heeft een zogenaamde "asset-light" strategie gevolgd om minder activa op de balans te hebben voor een hogere kapitaalefficiëntie, een afwijking van het typische bedrijfsmodel in Japan waarbij ontwikkelaars de gebouwen die ze gebouwd hebben behouden. Gevraagd naar de verkoop, zei Seibu in een verklaring dat het bedrijf bezig is met het selecteren van activa die in het kader van de strategie moeten worden geliquideerd. Op dit moment is er nog niets besloten, maar het bedrijf is van plan om in mei een beslissing aan te kondigen, voegde het eraan toe.

Blackstone en GIC weigerden commentaar te geven.