Moeilijkheden bij het bemachtigen van Amerikaanse diesel compliceren een bestaande bevoorradingsschaarste in Europa, die voorheen afhankelijk was van de export van Russische brandstof. De scheuren in Amerikaanse diesel stegen deze maand kortstondig naar een hoogste niveau van $48 per vat in vier maanden, waardoor de arbitragemogelijkheden om de brandstof naar Europa te verschepen beperkt werden.

Veel van Europa's andere leveranciers in het Midden-Oosten en Azië zijn gedwongen om rond Kaap de Goede Hoop te varen vanwege Houthi-aanvallen op schepen in de Rode Zee, wat voor lange vertragingen zorgt en die handel ook minder winstgevend maakt.

De Europese import van Amerikaanse diesel daalde deze maand met bijna de helft tot 6,65 miljoen vaten, tegenover 11,44 miljoen vaten in januari, het hoogste niveau sinds augustus 2017, volgens een analyse van scheepsvolgbedrijf Kpler.

"Europese diesel lijkt het belangrijkste risicoproduct te zijn door omleidingen, beschikbaarheid van aanbod en verstoorde arbs," zeiden analisten van Macquarie in een notitie deze maand.

De daling in de handel kwam doordat de 435.000 vaten per dag BP Whiting raffinaderij in Indiana - een belangrijke Amerikaanse dieselproducent - begin februari noodgedwongen gesloten werd na stroomuitval.

Die stroomonderbreking viel samen met operationele problemen bij verschillende fabrieken als gevolg van een koudegolf midden januari, zoals de 238.000 bpd Port Arthur, Texas, raffinaderij van TotalEnergies. Andere fabrieken, waaronder de 626.000 bpd fabriek van Motiva Enterprises in Port Arthur, ondergaan geplande turnarounds.

Volgens overheidsgegevens is de bezettingsgraad van Amerikaanse raffinaderijen gedaald van bijna 93% aan het begin van het jaar tot 80,6% deze maand, het laagste percentage sinds december 2022.

Als gevolg daarvan daalde de productie van distillaten door Amerikaanse raffinaderijen tot 4 miljoen vaten per dag in de week die eindigde op 9 februari, ook het laagste niveau sinds december 2022. De Amerikaanse distillaatvoorraden zijn al vijf weken op rij gedaald en liggen nu 10% onder het seizoensgemiddelde van de afgelopen vijf jaar, zo bleek uit de gegevens.

De dieselprijzen in Noordwest-Europa stegen gestaag in februari, met een gemiddelde van meer dan $118 per vat, vergeleken met $109 afgelopen februari.

OPEN ARBS IN HET VERSCHIET

Nu de Europese raffinaderijen in maart en april hun eigen raffinaderijen gaan aanpassen, zullen de Europese dieselprijzen waarschijnlijk verder stijgen en dat zou kunnen helpen om de stromen van Amerikaanse diesel naar Europa weer op gang te brengen, aldus Kpler-analist Matt Smith.

Ondertussen hebben de verwachtingen dat de Amerikaanse raffinaderijen binnenkort weer zullen opstarten, de dieselprijs in het land met bijna 30% doen dalen ten opzichte van de recente hoogtepunten, tot $34 per vat.

Amerikaanse raffinaderijen zullen de beschikbare raffinagecapaciteit naar verwachting met 431.000 bpd verhogen voor de week die eindigt op 23 februari, waardoor de offline capaciteit tot 1,8 miljoen bpd wordt teruggebracht, aldus onderzoeksbureau IIR Energy op vrijdag.

De daling van de Amerikaanse dieselprijzen en de daaropvolgende stijging van hun Europese tegenhangers, vertegenwoordigd door de HOGO swap [HO-LGO1=R], hebben opnieuw arbitrage geopend voor Amerikaanse diesel om van de Golfkust naar Europa te gaan voor aankomst in maart en april, volgens analist James Noel-Beswick van Sparta Commodities.

Arbitrage vanaf de Amerikaanse Atlantische kust voor toekomstige maanden lijkt ook open te zijn, aldus Noel-Beswick.

Ten minste drie schepen met meer dan 850.000 vaten diesel van de Amerikaanse Atlantische kust zullen volgende maand in verschillende Europese havens lossen, volgens de scheepvaartgegevens van Sparta en Kpler.

Twee ladingen van in totaal meer dan een miljoen vaten zijn vastgelegd voor leveringen in april vanaf de Amerikaanse Golfkust, zo blijkt uit gegevens van Kpler.