Een snel herstel van de vraag na het einde van de pandemie-sluitingen en een stijging van de energieprijzen, aangewakkerd door de Russische invasie in Oekraïne, hebben de winsten van bedrijven als Exxon Mobil en Shell opgedreven na een twee jaar durende inzinking.

Exxon zei eerder deze maand dat het zijn sterkste kwartaal tot nu toe zou kunnen boeken, met een potentiële winst van meer dan $16 miljard, bijna het dubbele van de winst in het eerste kwartaal.

De bedrijven hebben de cash surge gebruikt om de tijdens de pandemie opgebouwde schuld te verminderen, en naarmate zij hun schulddoelstellingen bereiken, verwachten de analisten dat zij de uitkering van cash aan de aandeelhouders zullen verhogen.

"Gezien de grote hoeveelheid balansherstel die de laatste 18 maanden reeds heeft plaatsgevonden, denken wij dat er in de hele sector ruimte is voor plannen om aandeelhouders uit te keren," zei analist Biraj Borkhataria van RBC Capital Market in een nota.

De winstbonanza heeft de regeringen ertoe aangezet de belastingen op de energiebedrijven te verhogen om de consumenten te helpen het hoofd te bieden aan de recordhoge elektriciteits- en brandstofprijzen. Groot-Brittannië, waar Shell en BP gevestigd zijn, heeft in mei een windfall tax van 25% opgelegd.

In de Verenigde Staten beschuldigde president Joe Biden Exxon ervan "meer geld dan God" te verdienen en zei hij dat de bedrijven een wereldwijd tekort aan olie uitbuiten om hun winsten vet te mesten.

De olieprijzen stegen in het tweede kwartaal, met een gemiddelde van ongeveer $113 per vat in de benchmark Brent crude, vergeleken met $102 per vat in de eerste drie maanden.


Grafiek: Geldautomaten-

KASMACHINES

Het goede fortuin van de energiemultinationals - BP Chief Executive Officer Bernard Looney noemde zijn bedrijf een "geldmachine" - heeft ook de druk op de raden van bestuur opgevoerd om hun plannen voor aandeelhoudersrendement, die meestal na de pandemie waren opgesteld, te herzien.

Shell, BP en TotalEnergies hebben aangegeven dat zij het rendement zullen opvoeren in de vorm van aandeleninkoop.

Maar sommige beleggers zeggen dat zij meer zouden moeten doen.

Shell's Chief Executive Officer Ben van Beurden zei vorige week tegen Reuters dat de grootste olie- en gasmaatschappij van Europa overwoog om de rendementen te laten groeien tot boven het huidige streefcijfer van 20% tot 30% van de cash generatie.

Het in Londen gevestigde bedrijf zal in het tweede kwartaal naar verwachting een aangepaste winst van $10,8 miljard rapporteren, volgens de consensuscijfers van de analisten van Refinitiv, waarmee het record van $9,1 miljard van het vorige kwartaal verpletterd wordt.

Shell beloofde in 2020 de dividenden met 4% per jaar te verhogen, nadat het zijn belangrijkste uitbetalingen met meer dan 60% had verlaagd als reactie op een ineenstorting van de vraag naar energie op het hoogtepunt van de coronaviruscrisis, in de eerste verlaging sinds de jaren 1940.

Sommige beleggers en analisten zeggen dat Shell, gezien de sterke vooruitzichten voor de energieprijzen, zijn dividend verder zou moeten verhogen.

"Uitgaande van een olieprijs van 70 dollar op lange termijn, zien wij voor Shell een aanzienlijk potentieel om zijn dividend te verhogen en te sturen in de richting van dividendgroei op langere termijn," zei Jonathan Waghorn, portefeuillebeheerder bij het Guinness Global Energy fonds.

Shell heeft de capaciteit om zijn dividend met maar liefst 50% te verhogen bij de huidige prijzen, zei Waghorn.

Shell weigerde commentaar te geven op dividenden.

Analaysten van Jefferies verwachten dat BP zijn aandeleninkoop in het tweede kwartaal zal verhogen tot $3,5 miljard, tegen $2,5 miljard in het vorige kwartaal. Analisten van HSBC verwachten dat het Londense bedrijf zijn dividend met 4% of zelfs meer zal verhogen.

TotalEnergies zal naar verwachting de terugkopen met 50% verhogen tot $3 miljard, aldus Jefferies.

Exxon en Chevron, die hun buy-backs hadden opgeschort, hebben in de afgelopen maanden de uitkeringen in contanten versneld, waardoor analisten wedden dat de aandeleninkopen vlak zouden kunnen blijven.

Exxon heeft zijn inkooptarget meer dan verdubbeld tot $30 miljard tot volgend jaar, terwijl Chevron zijn inkoopprognose heeft bijgesteld tot het hoogste segment van zijn jaarlijkse bereik van $5 miljard tot $10 miljard.

De winst in het tweede kwartaal zal naar verwachting worden opgestuwd door een sterke stijging van de winst uit raffinage, die in het kwartaal meer dan verdubbeld is tot $45,5 per vat, volgens de gemiddelde ramingen van BP.

Shell en Total brengen op 28 juli verslag uit, Exxon en Chevron op 29 juli. BP maakt zijn financiële resultaten op 2 aug. bekend.


Grafiek: Dalende schuld-