De U.S. Securities and Exchange Commission heeft woensdag gestemd voor een plan om de veerkracht van clearinginstellingen te versterken in tijden van aanzienlijke marktstress, zoals de handelswoede van 2021 in "meme stock".

Clearinginstellingen en hun infrastructuur worden vaak het sanitair van de markt genoemd, en staan tussen kopers en verkopers van elke handel, nemen het risico op zich als een van de partijen in gebreke blijft, of fungeren als centrale effectenbewaarplaatsen.

Het voorstel van de SEC bouwt voort op regels die in 2016 zijn aangenomen, en zou clearinginstellingen verplichten om margeblootstellingen voortdurend te controleren en geeft hen de bevoegdheid om intraday-margestortingen uit te voeren zo vaak als de omstandigheden dat rechtvaardigen, aldus de toezichthouder.

Het specificeren van de doorlopende monitoring van intraday exposure, en onder welke omstandigheden intraday margin calls zouden worden gedaan, zou het risicobeheer van clearinginstellingen versterken en meer transparantie geven over hoe zij intraday risico's beheren, aldus de SEC.

"Intraday margin calls zijn juist in het recente verleden belangrijk geweest in onze markten", zei SEC-voorzitter Gary Gensler tijdens een openbare vergadering van de SEC voorafgaand aan de stemming over het voorstel.

"Het gebeurde tijdens de volatiliteit in januari 2021, rond de zogenaamde meme-stock events. We hadden ook intraday margin calls net in maart van dit jaar toen we een verhoogde volatiliteit van de schatkist hadden - de volatiliteit op de schatkistmarkt was groter dan in 35 jaar."

In januari 2021 zagen een aantal bedrijven hun aandelenkoersen stijgen als gevolg van aandacht in de sociale media in plaats van de fundamentals van de bedrijven, waardoor short sellers die tegen hen hadden gewed, in de problemen kwamen.

Volgens het voorstel van de SEC zouden clearinginstellingen ook specifieke eisen moeten stellen aan hun herstel- en liquidatieplannen, waaronder een beschrijving van de wijze waarop de plannen worden getoetst en getest.

"Meer consistentie in de herstel- en liquidatieplannen zou de veerkracht en continuïteit van onze markt verbeteren", aldus Gensler. (Verslaggeving door John McCrank; Bewerking door Emelia Sithole-Matarise)