Rentestijging en nieuwe middellangetermijnstrategie: Commerzbank stelt zichzelf nieuwe doelen voor de komende jaren na een onverwacht sterke winstsprong.

In 2027 moet de nettowinst ten opzichte van dit jaar met meer dan de helft zijn gestegen tot 3,4 miljard euro. Aangespoord door de snelle rentestijging boekte de in Frankfurt gevestigde bank in het derde kwartaal een winst van 684 miljoen euro - meer dan drie keer zoveel als een jaar geleden. "Naast het renteklimaat profiteren we van een laag risicoresultaat en aanhoudende kostendiscipline," zei CFO Bettina Orlopp woensdag. De inkomsten schoten met 46 procent omhoog naar 2,76 miljard euro. Dit was voornamelijk te danken aan een stijging van de nettorentebaten met een goed derde tot 2,17 miljard euro.

Commerzbank wist aanvankelijk punten te scoren op de beurs. De aandelenkoers steeg soms met meer dan zes procent en stond daarmee bovenaan de toonaangevende Dax-index. Daarna werd het echter negatief en verloor het aan het begin van de middag 2,45 procent tot 10,14 euro. "Naar onze mening heeft Commerzbank een fatsoenlijk resultaat gepresenteerd voor het derde kwartaal van 2023," reageerden analisten van Deutsche Bank op de cijfers van de rivaal. Een handelaar zei dat de daling van de aandelenkoers te wijten was aan de nieuwe doelstellingen. Deze hadden geen positieve verrassing opgeleverd.

"We hebben een nieuw bedrijfsmodel opgesteld en Commerzbank weer op de weg naar succes gezet," zei CEO Manfred Knof, die de bank een radicale reorganisatie had voorgeschreven. "We bouwen hierop voort met ons strategieprogramma tot 2027: We zullen onze inkomstenbasis vergroten, de efficiëntieratio verder verbeteren en ons rendement op eigen vermogen verhogen." Het rendement op eigen vermogen (RoTE) moet in 2027 zijn gestegen tot meer dan elf procent. De bank wil haar inkomsten verhogen door onder andere haar commissieactiviteiten uit te breiden. Eenvoudige digitale processen moeten ervoor zorgen dat Commerzbank over het algemeen efficiënter wordt. De obligatieactiviteiten moeten worden uitgebreid. De nettorentebaten moeten gematigd stijgen.

Commerzbank wil haar kosten/batenverhouding verbeteren tot ongeveer 55 procent in 2027. In de eerste negen maanden van dit jaar werd er ongeveer 60 cent uitgegeven om één euro aan inkomsten te verdienen. Ter vergelijking: de kosten/batenverhouding bij Deutsche Bank is 72 procent en 39 procent bij het Italiaanse UniCredit. Volgens Knof mag het toch al sterk uitgedunde kantorennetwerk niet onder de 400 filialen zakken. "Wij geloven dat 400 filialen in Duitsland een goede positie is," zei hij. Het netwerk bestond ooit uit ongeveer 1000 filialen. Voor de doelstellingen tot 2027 gaat Commerzbank er onder andere van uit dat de ECB de depositorente, die banken van de centrale bank krijgen voor het parkeren van overtollige middelen, tegen die tijd verlaagt naar 3,3 procent. Het management van de bank gaat er ook van uit dat de marges in de Duitse kredietactiviteiten grotendeels ongewijzigd blijven.

Aandeelhouders zouden ook van deze koers moeten profiteren. Commerzbank is van plan om meer dan de helft van haar winst uit te keren voor de jaren 2025 tot 2027. Voor de jaren 2022 tot 2024 is zij ook van plan om in totaal drie miljard euro aan aandeelhouders uit te keren via dividenden en aandeleninkoop. Net als andere banken in Europa profiteert Commerzbank momenteel van de aanzienlijke stijging van de rentetarieven in de eurozone, die de kredietverlening stimuleert. De Europese Centrale Bank (ECB) heeft de belangrijkste rentetarieven sinds de zomer van 2022 al tien keer verhoogd. De Spaanse bank Santander heeft zijn winst in het derde kwartaal met 20 procent verhoogd, terwijl de Franse bank Credit Agricole een stijging van 33 procent rapporteerde.

STERK RENTEOVERSCHOT VERWACHT VOOR HET HELE JAAR

De winststijging in het zomerkwartaal maakt Commerzbank ook optimistisch voor het hele jaar. De bank verwacht nu een geconsolideerde winst van ongeveer 2,2 miljard euro voor 2023, na 1,4 miljard euro in 2022. De inkomsten zullen naar verwachting stijgen van 9,5 miljard euro naar ongeveer 10,6 miljard euro. De bank mikt op nettorentebaten van meer dan 8,1 miljard euro. CFO Orlopp had eerder in september acht miljard euro een goede schatting genoemd. De bank wil haar rendement op eigen vermogen (RoTE) verbeteren tot ongeveer 7,5 procent. In 2022 was dat nog 4,9 procent.

In het derde kwartaal verviervoudigde Commerzbank zijn operationele winst tot 1,12 miljard euro. De Poolse dochteronderneming mBank droeg 89 miljoen euro bij. Volgens Commerzbank compenseerde dit ruimschoots een hernieuwde voorziening van 234 miljoen euro in verband met oudere leningen in Zwitserse frank. mBank worstelt al jaren met het probleem van leningen in Zwitserse frank.

(Verslag van Frank Siebelt en Tom Sims; met hulp van Anika Ross, bewerkt door Ralf Banser. Als u vragen hebt, kunt u contact opnemen met onze redactie op berlin.newsroom@thomsonreuters.com (voor politiek en economie) of frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (voor bedrijven en markten).

- door Frank Siebelt en Tom Sims