Precision Drilling Corporation (TSX:PD) is een definitieve overeenkomst aangegaan voor de overname van CWC Energy Services Corp. (TSXV:CWC) van BBU Alta Investments L.P., Brookfield BBP (CANADA) LP, Canada Pension Plan Investment Board, directeuren, functionarissen en anderen voor ongeveer CAD 100 miljoen op 7 september 2023. De transactiewaarde van ongeveer CAD 140 miljoen, inclusief de overname van ongeveer CAD 40 miljoen aan schuld van CWC. Volgens de voorwaarden van de Overeenkomst ontvangen de aandeelhouders van CWC een totale vergoeding van 947.909 aandelen Precision, gewaardeerd op ongeveer CAD 88 miljoen en ongeveer CAD 14 miljoen in contanten, resulterend in een impliciete gemengde biedprijs van ongeveer CAD 0,197 per gewoon aandeel CWC, gebaseerd op de slotkoers van Precision van CAD 92,58 op de Toronto Stock Exchange op 1 september 2023. Aandeelhouders van CWC hebben de mogelijkheid om te kiezen voor contant geld of Precision aandelen, of een combinatie daarvan, onderhevig aan kortingen en vergoedingsplafonds zoals uiteengezet in de Overeenkomst. In geval van beëindiging onder bepaalde omstandigheden, zal CWC aan Precision Drilling CAD 4 miljoen betalen als beëindigingsvergoeding.

De Transactie vereist goedkeuring door ten minste 66 2/3% van de houders van de CWC aandelen die in persoon of bij volmacht vertegenwoordigd zijn op een speciale vergadering van houders van CWC aandelen die bijeengeroepen wordt om de Transactie te bespreken en, indien vereist, een meerderheid van de stemmen uitgebracht door de houders van CWC aandelen na uitsluiting van de stemmen uitgebracht door de personen van wie de stemmen niet mogen worden meegerekend onder de Multilaterale Instrument 61-101 - Bescherming van Minderheidsaandeelhouders in Speciale Transacties. De Transactie zal naar verwachting voor het einde van 2023 worden afgerond en is afhankelijk van goedkeuring door de effectenbeurs en de Alberta Court of King's Bench, goedkeuring door het Competition Bureau, goedkeuring door de regelgevende instanties, TSX en NYSE hebben voorwaardelijk goedkeuring verleend voor de notering van alle Aandelen die ingevolge de Schikking kunnen worden uitgegeven en de vervulling van andere gebruikelijke sluitingsvoorwaarden. De Raad van Bestuur van CWC heeft de Transactie unaniem goedgekeurd en beveelt houders van CWC aandelen aan om voor het speciale besluit tot goedkeuring van de Transactie te stemmen. De aandeelhouders van CWC hebben de transactie op 6 november 2023 goedgekeurd. CWC verwacht de definitieve goedkeuring van de Court of Kings Bench van Alberta aan te vragen op 7 november 2023, en, ervan uitgaande dat een dergelijk bevel wordt verleend onder de voorwaarden die CWC en Precision overwegen, zal de Afwikkeling van de Arrangement naar verwachting plaatsvinden op of rond 8 november 2023.

CIBC Capital Markets (?CIBC?) treedt op als financieel adviseur van CWC. CIBC heeft een mondelinge opinie verstrekt aan de Raad van Bestuur van CWC met als strekking dat, vanaf de datum van deze opinie en gebaseerd op en onderhevig aan de aannames, beperkingen en kwalificaties die in de schriftelijke opinie van CIBC zullen worden uiteengezet, de vergoeding die CWC aandeelhouders krachtens de Overeenkomst zullen ontvangen eerlijk is, vanuit financieel oogpunt, voor CWC aandeelhouders. James Kidd van Burnet, Duckworth and Palmer LLP treedt op als juridisch adviseur van CWC. Evercore treedt op als financieel adviseur en Andrea Whyte en Justin Sherman van Osler, Hoskin & Harcourt LLP treden op als juridisch adviseur en due diligence provider voor Precision. Computershare Trust Company of Canada en Computershare Investor Services Inc. traden op als bewaarder voor CWC.

Precision Drilling Corporation (TSX:PD) voltooide de overname van CWC Energy Services Corp. (TSXV:CWC) van BBU Alta Investments L.P., Brookfield BBP (CANADA) LP, Canada Pension Plan Investment Board, directeuren, functionarissen en anderen op 8 november 2023. CWC heeft hiervoor op 7 november 2023 een definitieve uitspraak gekregen van de Court of King's Bench of Alberta.