(ABM FN) ING heeft maandag het koersdoel voor Euronav verlaagd van 11,15 naar 9,25 euro, maar herhaalde wel de koopaanbeveling voor het aandeel.

De vooruitzichten op de lange termijn blijven volgens ING gunstig, maar beleggers zullen geduld moeten hebben nu op korte termijn de tankertarieven zeer zwak zijn. 

Het jaar 2022 is niet goed  begonnen voor Euronav met verhuurtarieven voor VLCC-tankers die liggen rond de 12.000 dollar per dag. Het management ziet volgens ING zelf geen verbetering voor de tweede jaarhelft als gevolg van overcapaciteit in de markt en een OPEC+ die trager dan verwacht de olieproductie optrekt. Hierdoor heeft ING het model voor Euronav neerwaarts bijgesteld met een EBITDA die dit jaar een derde lager zal liggen dan eerder voorzien, op 282 miljoen dollar.

Echter blijft ING positief over het bedrijf. Het managementteam heeft een goede reputatie en dito relaties met zijn klanten en werven. Ook verjongt Euronav consequent zijn vloot, terwijl de rederij een solide balans heeft en een goede liquiditeit. Hierdoor moet Euronav in staat zijn om haar vlootvernieuwing te financieren en gebruik te maken van eventuele overnamekansen die de markt zou kunnen bieden, aldus ING.

Ook verwacht ING dat het evenwicht tussen vraag en aanbod op de oliemarkt op termijn moet terugkeren, nu de orderportefeuille voor de vloot op een 25-jarig dieptepunt ligt, de werven volgeboekt zijn met andere scheepstypes en er steeds meer schepen uit de mondiale vloot zullen worden gehaald. Ook is er steun van een stijgende vraag naar ruwe olie in de komende jaren, wat de verhuurtarieven moet doen toenemen, terwijl de tweedehandsprijzen van schepen sterk blijven door hoge grondstofprijzen, voorziet ING.

Het aandeel Euronav stijgt maandag 4,2 procent tot 8,11 euro per aandeel.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer