De aandelen van Grupa Azoty zijn dinsdag fors gedaald nadat het Poolse kunstmestbedrijf een nettoverlies van 521,7 miljoen zloty ($125,95 miljoen) over het eerste kwartaal rapporteerde en zei dat het een risico zag op schending van de financieringsconvenanten.

Vice-CEO Marek Wadowski vertelde een persconferentie dat Azoty's netto schuld ten opzichte van de EBITDA de aanvaardbare waarden in de financieringsovereenkomsten zou overschrijden.

"De liquiditeitssituatie is goed, maar door de daling van het resultaat zien wij een risico dat de verhouding tussen nettoschuld en EBITDA de aanvaardbare waarden in de financieringsovereenkomsten zal overschrijden. Het maximale niveau van deze ratio is 4,0", aldus Wadowski.

Wadowski zei dat de ratio eind maart hoger was, maar Azoty hoeft de ratio pas aan het eind van het eerste halfjaar aan zijn financiële instellingen te rapporteren.

"Wij zullen met de financiële instellingen samenwerken om passende overeenkomsten te sluiten," voegde hij eraan toe.

De aandelen van Azoty stonden tegen 1153 GMT 5% lager.

Analisten van Erste Group zeiden dat de maandag gepubliceerde resultaten voor het eerste kwartaal in lijn waren met de eerdere ramingen van het management.

"Negatief verrassend is de lage kasstroom uit operaties en de duidelijke stijging van de schuld," zei Jakub Szkopek van Erste.

"Het management herhaalde dat het het risico ziet dat de bankconvenanten aan het eind van H1'23 worden geschonden. De aanbeveling om geen dividend uit te keren uit de winst van 2022 mag in deze context niet als een verrassing komen."

In het eerste kwartaal bedroeg het EBITDA-verlies van Grupa Azoty 400,9 miljoen zloty.

"Het gevolg van de situatie in de macro-economische omgeving was een beperkte vraag naar de producten van de groep en de daarmee samenhangende lagere verkoopvolumes en dalende productprijzen", aldus het bedrijf in een verklaring.

Azoty wees onder meer op de hoge energiekosten die het eerste kwartaal beïnvloedden.

Wadowski zei dat het bedrijf verwacht dat de marktsituatie in zijn chemische activiteiten vanaf het derde kwartaal zal verbeteren.

"Wij zien mogelijkheden om de marktsituatie op dit gebied te verbeteren," zei hij. "Wij gaan ervan uit dat er reeds in het derde kwartaal een lichte tendens tot verbetering zal zijn, maar wij moeten er nog steeds rekening mee houden dat wij zullen opereren in een markt die ons voor uitdagingen stelt."

Het bedrijf is momenteel in gesprek over overeenkomstvoorwaarden met energieleveranciers, waaronder zijn belangrijkste gasleverancier PKN Orlen.

($1 = 4,1422 zloty's) (Verslaggeving door Adrianna Ebert, Patrycja Zaras en Maria Gieldon. Bewerking door Jane Merriman)