Het debacle met de nikkelhandel is de grootste crisis die 's werelds oudste metaalforum in decennia heeft getroffen.

De handel werd geannuleerd omdat sommige LME-leden met korte posities de marges - die verliezen dekken in geval van wanbetaling door leden - die door het clearinghuis van de beurs, LME Clear, geëist worden, niet konden betalen.

Op een bepaald moment op 8 maart zou die marge-eis in totaal $19,7 miljard hebben bedragen, zo blijkt uit door de LME ingediende gerechtelijke documenten die door Reuters zijn ingezien.

De LME heeft gezegd dat zij van mening is dat de gronden voor de klacht van Elliott en Jane Street ongegrond zijn, en de LME zal een eventuele gerechtelijke herzieningsprocedure met kracht verdedigen.

Hieronder volgen enkele uittreksels uit de door Elliott, Jane Street en de LME bij het Londense Hooggerechtshof ingediende processtukken, die door Reuters werden ingezien.

UITTREKSELS UIT LME-DOCUMENTEN

"De prijsbewegingen op 7 maart waren zeer aanzienlijk en zij noopten LME Clear ertoe in de loop van de ochtend margin calls uit te schrijven. De laatste verhoging werd om 13.00 uur uitgegeven, toen de cumulatieve intra-dag verhoging van de marginverplichting ongeveer 7 miljard dollar bedroeg, bijna driemaal zoveel als de vorige recordverhoging die pas op de voorafgaande vrijdag 4 maart was vastgesteld."

"Hoewel de prijsbewegingen op 7 maart aanzienlijk waren, was de LME van mening dat de markt ordelijk bleef bij het sluiten van de handel die dag."

"LME en LME Clear executives werden zich rond 06:00 uur (op 8 maart) bewust van de aanzienlijke prijspiek, waarna zij begonnen te overwegen of zij de markt moesten opschorten. In de loop van een gesprek tussen LME en LME Clear executives dat om ongeveer 07:30 begon, besloot de LME de handel in nikkel op alle LME handelsplatforms op te schorten."

UITTREKSELS UIT GERECHTELIJKE DOCUMENTEN VAN ELLIOTT ASSOCIATES

"De Elliott Trades waren voor de verkoop van, in totaal, 9.660 metrische ton nikkel te leveren op data in juni en september 2022. In totaal zouden de eisers een bruto-opbrengst van $728.067.420 ontvangen met betrekking tot de Elliott Trades."

"... indien de eisers de Elliott Trades bij de eerste gelegenheid op 22 maart 2022 hadden willen herhalen en dezelfde hoeveelheid nikkel hadden verkocht, zouden zij een bruto-opbrengst van $ 271.675.920 hebben ontvangen, hetgeen $ 456.391.500 minder is dan de 8 maart opbrengst. Bijgevolg heeft het annuleringsbesluit voor de eisers schade veroorzaakt ten bedrage van $456.391.500."

"In hun brief van 8 april 2022, waarop zij zich nog steeds beroepen als zijnde een uiteenzetting van de relevante feitelijke omstandigheden, hebben de advocaten van de gedaagden uitdrukkelijk verklaard dat het besluit om de markt op te schorten en het besluit om de transacties te annuleren beide genomen zijn door "the LME and LME Clear Executives."

UITTREKSELS UIT GERECHTELIJKE DOCUMENTEN VAN JANE STREET

"Zoals uiteengezet...(i) bedroeg de totale verschuldigde opbrengst van de handelstransacties waarbij JSGT de verkoper was USD 40.132.619,76; (ii) bedroeg de totale aankoopkost van de handelstransacties waarbij JSGT de koper was USD 7.478.340,06; en (iii) was JSGT derhalve het netto bedrag van USD 32.654.279,70 verschuldigd."

"JSGT vordert een schadevergoeding van USD 15.343.698,92 (vermeerderd met rente daarover) wegens zijn verlies bij de annulering van de Jane Street Trades."

"Het is in strijd met het doel van de beurs, als neutrale handelsplaats, dat de LME trades annuleert om bepaalde marktdeelnemers te beschermen ten koste van andere marktdeelnemers."