Jeff Ubben, een van de meest prominente activistische beleggers op Wall Street, stopt met Inclusive Capital Partners, een nieuw bedrijf dat zich richt op sociale investeringen, drie jaar nadat hij het begon.

De Wall Street Journal meldde woensdag dat het bedrijf zijn fondsen afbouwt en kapitaal teruggeeft aan investeerders, volgens een memo.

Ubben en Inclusive Capital hebben niet gereageerd op oproepen en e-mails voor commentaar.

Het nieuws komt op een moment dat het voor hedgefondsen steeds moeilijker wordt om aan nieuw geld te komen en dat een aantal prominente beleggers op het verkeerde been is gezet door de markten die gierden van de speculatie over rentestappen, angst voor inflatie en geopolitieke onrust. Vorig jaar sloten meer hedgefondsen hun deuren dan er werden opgericht, zo blijkt uit gegevens van Hedge Fund Research.

Meer dan twee decennia geleden richtte Ubben, 61, die zijn carrière begon bij beleggingsfondsengigant Fidelity, ValueAct Capital op in San Francisco. Sinds 2000 heeft hij zichzelf en het bedrijf gevestigd als een machtige maar vriendelijke investeerder die meer geïnteresseerd is in het werken achter de schermen met doelbedrijven dan in het openbaar op televisie of conferenties aandringen op verandering.

ValueAct, dat in de loop der jaren maar liefst $20 miljard investeerde, nam belangen in bedrijven variërend van Microsoft tot Martha Stewart Living Omnimedia, en een handvol van haar topmanagers, waaronder Ubben, zat in talloze bedrijfsraden.

Na jarenlang een ordelijke opvolging bij ValueAct te hebben gepland en op een leeftijd waarop veel beleggers zouden denken aan met pensioen gaan, lanceerde Ubben in 2020 zijn tweede bedrijf met Inclusive Capital, beter bekend als InCap.

Het bedrijf was opgezet als een beleggingsonderneming die zou investeren in bedrijven die met hun activiteiten maatschappelijke behoeften aanpakken. In die tijd zei hij dat het grote voordelen kan hebben om bedrijven aan te sporen om milieu- en sociale kwesties aan te pakken en dat het bedrijf maar liefst $10 miljard wilde ophalen.

In 2021 investeerde InCap in Exxon en Ubben trad toe tot de raad van bestuur toen de oliemaatschappij geconfronteerd werd met een bestuursuitdaging van het startende hedgefonds Engine No. 1. Investeerders stemden om drie bestuurders te vervangen door kandidaten van Engine No. 1, maar Ubben behield zijn zetel.

In een wettelijk depot zei InCap woensdag dat het twee miljoen aandelen in Exxon verkoopt ter waarde van $ 216 miljoen, wat suggereert dat het bedrijf grote veranderingen in zijn portefeuille aan het aanbrengen is.

Ondanks Ubbens sterke reputatie zeiden mensen die bekend zijn met de fondsenwervingsinspanningen van InCap echter dat het moeilijk is geweest om geld in te zamelen en merkten zij op dat de smaak van beleggers, vooral als het gaat om milieu-, sociale en bestuurskwesties (ESG), is veranderd. Toen de markten vorig jaar instortten, wilden veel beleggers gewoon rendement zien in plaats van zich te richten op ESG-kwesties.

Daarnaast zijn de rendementen bij InCap slecht geweest, aldus mensen die bekend zijn met de portefeuille.

Enkele van de grootste beleggingen van het bedrijf, waaronder speciaalchemiebedrijf Ingevity, Bio Rad Laboratories, Unifi Inc, dat gerecyclede producten produceert en verkoopt, houtpelletsmaker Enviva en de Duitse farmaceutische en biotech Bayer, hebben dit jaar verliezen van meer dan 10% geleden. (Verslaggeving door Svea Herbst-Bayliss; Aanvullende rapportage door Sabrina Valle in Houston; Bewerking door Josie Kao)